36.Механизм венчурной деятельности. Особенности финансирования вен­чурной деятельности

Название «венчурный» происходит от англ. – рискованное предприятие или начинание. Отсюда венчур – небольшая коммерческая научно-техническая организация, специализирующаяся на создании, освоении в производстве и внедрении новых видов продукции, применении новых технологий. Экономический механизм венчурной деятельности строится на новом методологическом подходе, который учитывает особенности сложившейся ситуации:

-заранее учитывается возможность необязательного возврата средств (убытки покрываются за счет высокой нормы прибыли у добившихся хорошего коммерческого успеха; 5% венчурных организаций в условиях развитого рынка могут достигнуть соотношения прибыли ко вложенным средствам как 10:1, а у 3% из них – 1000% норма прибыли);

-ориентируется не только на текущие цели, но способен учесть риск, свойственный научной деятельности с целью достижения успеха за счет правильного выбора стратегических целей;

- совершенствует методы отбора предлагаемых идей формирования портфеля проектов, развивает инновационный менеджмент, оценку эффективности выполняемых этапов разработки и реализации проектов, методы сбора необходимой информации, поиска партнеров, выхода на рынок и т.д.;

- дает возможность быстрого перелива капитала в наиболее прогрессивные научно-технологические направления и наукоемкие производства.

Концепция экономического механизма венчурной деятельности включает:

1) прямое и косвенное регулирование венчурного бизнеса со стороны государства;

2) формирование стратегии рисковых капиталовложений;

3) особенности венчурного финансирования;

4) организацию венчурных фирм;

5) образование и функционирование венчурных фондов;

6) оценку риска венчурных проектов, критерии их отбора для финансирования;

7) систему менеджмента, консалтинга, маркетинга с целью коммерциализации отобранных проектов и т.д.

38.Венчурные фонды: создание и функционирование.

Венчурные фонды – это финансовые посредники, аккумулирующие средства инвесторов, и предоставляющие их на долевой основе венчурным организациям, с целью инвестирования в проекты с повышенным уровнем риска, основанные на новых технологиях и находящиеся на начальных стадиях существования.

Создание венчурных фирм предполагает наличие следующих компонентов: - идеи инновации-нового изделия, технологий; - общественной потребности и предпринимателя, готового на основе предложенной идеи организовать фирму; - рискового капитала для финансирования. Венчурная фирма обладает рядом специфических черт: - долевое участие инвестора в капитале компании в прямой или опосредованной форме; - предоставление средств на длительный срок; - активная роль инвестора в управлении финансируемой им фирмой. Инвестиции венчурного капитала имеют следующие основные характеристики: • являются долговременными — от трех до семи лет; • объекты инвестирования — компании, способные, по мнению венчурного капиталиста, к быстрому увеличению собственной рыночной стоимости за счет разработки и внедрения инноваций или реинжиниринга бизнес-процессов; • инвестор посредством управляющей компании осуществляет контроль над инвестициями через сотрудничество с командой управляющих инвестируемой компании с целью оказания поддержки и консультаций, опирающихся на экспертизу, опыт и контакты венчурных капиталистов, что увеличивает ценность инвестиций; • доходы от вложений капитала в большей степени имеют форму прироста стоимости капитала в конце периода инвестиций. Венчурное финансирование не затрагивает все элементы инновационной цепи, оно обычно начинается с опытного производства и разработок и заканчивается выходом инновационного товара на рынок, не затрагивая фундаментальные исследования и вопросы дальнейшего развития производства и реализации продукции.