35. Венчурная деятельность: понятие, субъекты, их хар-ка.

Название «венчурный» происходит от англ. – рискованное предприятие или начинание. Отсюда венчур – небольшая коммерческая научно-техническая организация, специализирующаяся на создании, освоении в производстве и внедрении новых видов продукции, применении новых технологий.

Венчурные организации – небольшие организации, создаваемые для апробации, доработки и доведения до промышленной реализации рискованных новаций. Венчурные организации могут быть охарактеризованы как временные организационные структуры, занятые разработкой научных идей и превращением их в новые технологии и продукты и создаваемые с целью апробации, доработки и доведения до промышленной реализации «рисковых» инноваций.

Венчурный капитал – инвестиции в венчурные (рисковые) проекты освоения новых технологий, видов продукции или услуг. Их принципиальная особенность заключается в необязательности возврата. Первоначальным источником венчурного капитала служат личные сбережения учредителей и займы.

Главный стимул финансирования – получение вкладчиком учредительного дохода, доли прибыли от реализации идеи, проекта.

Венчурная деятельность – это деятельность по финансированию и реализации венчурных проектов.

Субъектами венчурной деятельности выступают:

- инвесторы, предоставляющие средства венчурным фондам. Также ими могут быть научные и технические работники, имеющие новые перспективные идеи, но не имеющие средств для их реализации и не обладающие специальными знаниями для доведения проекта до коммерческого успеха.

- венчурные организации, реализующие венчурные проекты, а также предприниматели, которые обладают специальными знания в области менеджмента, маркетинга и могут образовать венчурный фонд, финансирующий венчурные организации.

- венчурные фонды, привлекающие финансовые ресурсы инвесторов и предоставляющие их венчурным организациям.

- государство, которое посредством государственной политики определяет эффективность венчурной деятельности, рост или уменьшение объемов венчурных фондов, состав и структуру инвесторов.

34.Оценка эффективности затрат на инновационную деятельность.

Экономическая эффективность внедрения инноваций оценивается через систему экономических и финансовых показателей при помощи качественных и количественных методов. Каждый инвестор самостоятельно определяет систему исходя из особенностей инновационного проекта, целей и направлений оценки, профессионализма специалистов и других факторов.

К качественным методам оценки, к примеру, относятся установление процента затрат на инновации от объема продаж . Однако при определении расходов целесообразно исходить из желаемого и возможного уровня, а не из существующего уровня продаж.

Такой подход, связывающий нововведения со сбытом, показывает насколько результативны были затраты на инновации с точки зрения признания их рынком. Часто этот процент устанавливается априорно. Несовершенство этого метода в том, что он превращает научные исследования в своего рода субпродукт продаж, а не в средство для их расширения.

Оценка эффективности инноваций с использованием количественных методов осуществляется по различным направлениям.

В общем виде критерии, используемые в анализе эффективности инновационных проектов, можно подразделить на две группы показателей:

-оценках, без дисконтирования);

- показатели, учитывающие фактор времени (основанные на дисконтированных оценках).

К первой группе показателей относятся следующие критерии:

1. Срок (период) окупаемости. Этот показатель прост при расчетах, очевиден в применении. Его используют преимущественно на первых этапах, когда возможна приблизительная оценка.

2. Коэффициент эффективности инвестиций в инновацию. Данный показатель имеет две характерные черты: не предполагает дисконтирования показателей дохода; доход характеризуется показателем чистой прибыли.

Ко второй группе показателей относятся следующие критерии:

1. Чистый приведенный эффект. Расчет чистого приведенного эффекта основан на сопоставлении величины исходной инвестиции в инновацию с общей суммой дисконтированных чистых денежных поступлений, приносимых инновацией в течение срока реализации проекта.

2. Индекс рентабельности (в зарубежных источниках данный показатель называется индексом доходности). Метод расчета индекса рентабельности инвестиции в инновацию является следследствием метода расчета чистого приведенного эффекта.

3. Внутренняя норма рентабельности. В методе расчета внутренней нормы рентабельности инвестиции в инновацию под указанной нормой рентабельности понимают значение коэффициента дисконтирования, при котором чистый приведенный эффект равен нулю.

4. Дисконтированный срок окупаемости представляет расчетную ок дату, начиная с которой чистый дисконтированный доход принимает устойчивое положительное.