23. Служба безопасности как организационная форма обеспечения безопасности бизнеса (предприятия). Организационные структуры служб безопасности предприятий.

СБ является самостоятельной орг.единицей, подчиняющейся непоср. руководителю предприятия. Возглавляет службу безопасности начальник службы в должности заместителя руководителя предприятия по безопасности. При этом руководитель СБ должен обладать максимально возможным кругом полномочий, позволяющим ему влиять на другие подразделения и различные области деятельности предприятия, если этого требуют интересы безопасности. К основным элементам СЭБ предприятия относятся:

1) защита коммерческой тайны и конфиденциальной информации; 2) компьютерная безопасность; 3) внутренняя безопасность; 4) безопасность зданий и сооружений; 5) физическая безопасность; 6) техническая безопасность; 7) безопасность связи; 8) безопасность хозяйственно-договорной деятельности; 9) безопасность перевозок грузов и лиц; 10) безопасность рекламных, культурных, массовых мероприятий, деловых встреч и переговоров; 11) противопожарная безопасность; 12) экологическая безопасность; 13) радиационно-химическая безопасность; 14) конкурентная разведка; 15) информационно-аналитическая работа; 16) пропагандистское обеспечение, социально-психологическая, предупредительно-профилактическая работа среди персонала и его обучение по вопросам экономической безопасности; 17) экспертная проверка механизма системы безопасности.

24. Реструктуризация, корпоративные поглощения, слияния — инструмент повышения экономической эффективности деятельности.

комплексное преобразование  деятельности  организации (предприятия, компании), состоящее в изменении структуры производства, активов, пассивов, а также системы управления с целью повышения устойчивости, доходности, конкурентоспособности, преодоления убыточности, угрозы банкротства; 2) преобразование организационной структуры управления организацией.

Оценить эффективность мероприятий по реструктуризации можно с использованием множества частных финансово-экономических показателей, таких как рост доходности, прибыли на акцию, повышение оборачиваемости активов, увеличение объемов производства и сбыта продукции и т.д. При этом заметим, что ни в одном из перечисленных случаев мы не получим достоверной на сто процентов информации. Достигнутое понимание будет относительным, так как в разных организациях и отраслях условия для производства и ведения бизнеса различны. Наиболее комплексным и объективным показателем эффективности мероприятий служит оценка изменения стоимости бизнеса. Следовательно, процесс реструктуризации должен быть направлен на более эффективное использование внутренних и внешних ресурсов предприятия с целью увеличению стоимости бизнеса. В конечном итоге собственников предприятия мало интересуют особенности типа и технологии производства, параметров продукции, рынков сбыта т и. д. Критерием эффективности их вложений в конкретную компанию является постоянный рост стоимости вкладов, обусловливающий повышение уровня личного благосостояния.

Основное условие проведения реструктуризации компании является стоимостной разрыв, т.е.. разница между стоимостью, которой обладает компания в настоящее время (текущей стоимостью), и потенциальной стоимостью, которая достигается при изменении ряда обстоятельств, существует стоимостной разрыв.

Широко используемые в настоящее время термины для описания различных изменений в экономической системе «предприятие» - «реструктуризация, реструктурирование” - заимствованы, на наш взгляд, из английского языка. Структура (от лат. structura - строение, расположение, порядок) – совокупность устойчивых связей объекта, обеспечивающих его целостность и тождественность самому себе, т.е. сохранение основных свойств при различных внешних и внутренних изменениях. В английском языке приставка “re” означает “снова, заново, еще раз, обратно”, то есть термины “реструктуризация, реструктурирование” можно понимать как изменение существующей структуры, связей объекта или системы. Использование данной концепции позволяет рассматривать реструктуризацию предприятия как процесс его перехода из состояния “что есть” в состояние “как должно быть”, т.е. процесс приведения каких-либо внутренних параметров предприятия в соответствии с параметрами внешней среды для достижения определенных целей. Под параметром понимается определенная совокупность показателей, характеризующих ту или иную сферу деятельности. Для предприятия можно выделить следующие параметры: структуры собственного капитала и контроля; управления; организационной структуры; финансового состояния; экономического состояния; производства; сбыта и другие.

Цель реструктуризации - достижение предприятием заданных параметров. Под содержанием термина «реструктуризация предприятия» понимается: 1.Изменение структуры активов. 2. Изменение структуры собственного капитала. 3. Изменение структуры обязательств. 4. Изменение организационной структуры. 5. Изменение форм и методов управления. 6. Изменения в производственном цикле. 7. Юридическая реорганизация. 7. Оказание финансовой помощи. 8. Ликвидация.

Управление реструктуризацией предприятия представляет собой реализацию комплекса взаимосвязанных во времени мер, направленных на достижение ее целей: 1. Постановка целей реструктуризации. 2. Анализ параметров внешней среды. 3. Анализ внутренних параметров предприятия. 4. Разработка стратегии и вариантов реструктуризации. 5. Реализация стратегии и варианта реструктуризации.

Существует две группы целей реструктуризации: финансово-экономические и социально-политические.

Интегральным показателем, характеризующим уровень достижения финансово-экономических целей, является “стоимость предприятия”. Как правило, чем больше рост стоимости в результате реструктуризации, тем выше уровень достижения финансово-экономических целей.

Среди социально-политических целей авторами выделяются такие, как: сохранение и повышение уровня занятости; перераспределение собственности и контроля и другие.

Классификация видов реструктуризации проводиться по способам (технике) и формам.

Способ реструктуризации - это определенное действие по достижению целей реструктуризации.

По способам проведения (технике реструктуризации) выделяют реструктуризацию путем: - расширения; - сокращения; - влияния на собственность и контроль; - внутренних изменений.

Форма реструктуризации - это предметная область, на которую оказывается воздействие в процессе реструктуризации. Следует различать пять форм реструктуризации: - правовая (юридическое закрепление и перераспределение прав собственности и контроля); - финансовая (изменение структуры активов, обязательств, собственного капитала, процедуры банкротства и ликвидации); - организационная (изменение состава и перегруппировка организационных звеньев); - управленческая (изменение форм и методов управления организацией); - операционная (изменения в производственно-технологическом процессе и операционном цикле).

С точки зрения последовательности действий по достижению целей реструктуризации выделяют ряд методов реструктуризации:

1. С точки зрения финансово-экономического состояния хозяйствующего субъекта:

- метод стратегического реструктурирования, направленного на реализацию стратегических планов, связанных с сохранением действующей компании (увеличение рыночной стоимости фирмы, сохранение собственности и др.);

- метод реструктурирования “больных” компаний, сконцентрированного на решениях и стратегиях, направленных на реорганизацию неплатежеспособных компаний и компаний-банкротов с целью возвращения их в состояние “действующего предприятия”.

2. С точки зрения продолжительности воздействия на развитие компании выделяют: - структурное реструктурирование (долгосрочное); - финансовое реструктурирование (краткосрочное).

Структурное реструктурирование предполагает изменения в структуре производства, в производственной программе, в организационной структуре, концентрацию на основном бизнесе.

Финансовое реструктурирование нацелено в первую очередь на улучшение за короткие сроки результатов деятельности предприятия и его ликвидности.

Способы реструктуризации

В способах реструктуризации, по мнению авторов, можно выделить две стороны: нормативно-правовую и экономическую.

Реструктуризация путем расширения. С нормативно-правовой точки зрения Гражданский кодекс Российской Федерации выделяет два вида реорганизации путем расширения: слияние и присоединение, которые регулируются пунктами 1-2 статьи 58. При слиянии юридических лиц права и обязанности каждого из них переходят к вновь возникшему юридическому лицу, при присоединении юридического лица к другому юридическому лицу к последнему переходят права и обязанности присоединенного юридического лица.

С экономической точки зрения выделяются следующие способы расширения: слияние, поглощение, консолидация, создание совместных предприятий. Слияние представляет собой такое соединение компаний, при котором остается одна. Обычным механизмом слияний является замена акций сливающихся компаний на новые акции единого образца. Можно выделить три основных типа слияний: горизонтальное, вертикальное, конгломерат. При горизонтальном слиянии объединяются фирмы, выпускающие однотипную продукцию или осуществляющие одинаковую стадию некоторого технологического процесса. Как правило, основным мотивом горизонтального слияния является экономия за счет масштаба на уровне производства и на уровне управления. Вертикальное слияние происходит при объединении фирм, осуществляющих разные стадии некоторого единого технологического процесса. Вертикальная интеграция позволяет снизить издержки, поскольку продукт переходит из одной стадии производства в другую по трансфертным ценам, минуя рынок, помогает расширить рыночные позиции и усилить контроль над рынком. Конгломерат образуется в результате объединения фирм, чьи технологические процессы не связаны. Конгломераты образуются либо путем диверсификации производства, либо путем приобретения фирм, работающих в других отраслях. При диверсификации слияния преследуют цель рассредоточить риск, распределив капитал по разным отраслям; освоить новые рынки, образующиеся на стыке прежних видов деятельности; максимально эффективно использовать достижения науки и техники, применяя их одновременно в разных областях.

Расширение путем поглощения обычно означает попытку одной фирмы получить контрольный пакет в другой фирме. Компания может быть поглощена посредством покупки другой компанией ее активов или акций. Компания-покупатель может приобрести все активы другой компании или их часть и оплатить покупку деньгами либо собственными акциями.

При расширении через консолидацию создается новая фирма, владеющая активами старых фирм, при этом старые фирмы ликвидируются. При слиянии, поглощении, консолидации возможен эффект синергизма, когда стоимость вновь образованной компании может превышать сумму стоимостей составляющих ее частей.

Создание совместного предприятия подразумевает объединение компаниями некоторых из своих ресурсов, при этом каждая из фирм остается самостоятельным юридическим лицом. Такие предприятия обычно объединяют небольшую часть деятельности каждой из компаний, иногда на ограниченный срок.

Реструктуризация путем сокращения. Гражданский кодекс РФ выделяет две юридических формы сокращения: разделение и выделение (пункты 3-4 статьи 58). При разделении юридического лица его права и обязанности переходят к вновь возникшим юридическим лицам, при выделении из состава юридического лица одного или нескольких юридических лиц к каждому из них переходят часть прав и обязанностей реорганизованного юридического лица.

С экономической точки зрения выделяются следующие способы реструктуризации путем сокращения: отделение, отчуждение, сокращение капитала, ликвидация. При отделении материнская компания передает часть своих активов и обязательств в новую фирму. Акционерам материнской компании затем предоставляются акции новой фирмы, пропорционально их доле собственности в первоначальной компании. После отделения у первоначальных акционеров сохраняется та же самая доля в собственном капитале, но теперь она поделена между двумя самостоятельными юридическими лицами.

Отделение означает передачу контроля, поскольку создается новая компания со своими активами, управляющими и самостоятельной собственностью.

Cуществует две разновидности отделения: 1. “Расщепление” - некоторые акционеры получают долю собственности в новой компании в обмен на их акции в материнской фирме. 2. “Разбивка” - все активы материнской компании разделяются между отделяемыми дочерними компаниями, и первоначальная материнская компания перестает существовать.

Во всех видах отделений материнская компания не получает денежных средств в обмен на передачу активов новым фирмам. Отчуждение как способ реструктуризации представляет собой прямую продажа активов, обычно для получения денежных средств. В большинстве случаев в результате сделки не происходит создания юридического лица. Отчуждение может происходить путем: продажи всего или части подразделения или ликвидация, продажи определенных активов (непроизводственных или избыточных), реорганизации и изменения характера использования активов с целью создания жизнеспособного бизнеса.

При сокращении капитала материнская компания учреждает новую фирму и передает ей свои активы, затем продает акции этой новой фирмы.

Ликвидация подразумевает продажу активов фирмы, при этом фирма перестает существовать как юридическое лицо.

Реструктуризация путем влияния на собственность и контроль включает в себя следующие основные виды: изменение структуры собственного капитала, изменение структуры капитала, процедуры банкротства.

Изменение структуры собственного капитала представляет собой изменение состава собственников и, как правило, контроля над предприятием. Изменение структуры капитала означает соответствующие изменения размеров долга предприятия. Например, обмен долга на долю в собственном капитале компании может влиять на тех, кто контролирует компанию. При процедуре банкротства, как правило, происходит утрата или смена контроля.

Внутренняя реструктуризация включает в себя: - рационализацию внутренних взаимоотношений в компании; - реорганизацию производственных структур; - формирование финансовых структур и резервных фондов.

Различные группы целей реструктуризации предполагают применение различной техники и подходов к ее реализации.

Увеличение стоимости компании предполагает воздействие в основном на методы ведения и содержание хозяйственной деятельности и структуру имущества; перераспределение собственности и контроля – на юридические аспекты, касающиеся управления компанией; достижение политических и социальных целей – создание имиджа и недопущение и/или гашение социальных противоречий.

Система создания стоимости компании может быть представлена в виде ряда действий по анализу и выявлению областей, в которых можно увеличить стоимость посредством стратегического планирования и реструктурирования. Она реализуется в определенной последовательности действий.

1. Определение стоимости компании “как есть”. Использование стратегических и производственных возможностей (внутренние улучшения).

2. Потенциальная стоимость с внутренними улучшениями. Возможности продажи/приобретения (внешние улучшения).

3. Потенциальная стоимость с внутренними и внешними улучшениями. Использование финансовых и инженерных возможностей.

4. Оптимальная реструктурированная стоимость.

Существуют две основные стратегии достижения цели “увеличение стоимости”:

- внутренняя стратегия создания стоимости. Ее основой являются воздействия на операционные, финансовые, инвестиционные факторы, влияющие на эффективность деятельности компании;

- внешняя стратегия создания стоимости. Ее основой являются действия по расширению и/или сокращению компании: слияния, поглощения, консолидация, создание совместных предприятий, отделения, отчуждения, сокращение собственного капитала, ликвидация.

Цель внутренней стратегии создания стоимости - повышение стоимости собственного капитала за счет эффективного использования ресурсов. Внутренние стратегии основаны на анализе источников формирования денежного потока предприятия от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Соответственно можно определить три направления: операционная, инвестиционная и финансовая стратегии. Операционная стратегия сводится к разработке системы мер по эффективному использованию производственных ресурсов, основанных на изменении номенклатуры выпускаемой продукции, выборе рынков сбыта, снижении затрат, повышении эффективности системы сбыта и т.д.

Инвестиционная стратегия увеличения стоимости бизнеса основана на распределении средств по трем направлениям: инвестиции в основные средства, инвестиции в собственные оборотные средства и расходы на разработку новых товаров и маркетинговых стратегий.

Финансовая стратегия создания стоимости предполагает формирование рациональной структуры капитала (собственные и заемные средства), а также направлений использования полученной прибыли.

Внешняя стратегия создания стоимости основана на купле-продаже активов, подразделений, слияниях и поглощениях, а также деятельности по сохранению или перераспределению корпоративного контроля. Цель - повышение стоимости капитала за счет изменения структуры активов, аккумуляция средств на основных направлениях развития бизнеса.

Достижение социально-политических целей подразумевает различные комбинации вышеизложенных стратегий.

Таким образом, реструктуризация предприятия - это динамический процесс, имеющий определенные цели и специфические способы и методы реализации, служащий для изменения предприятия и его характеристик.

Корпоративные поглащения

Корпоративное поглощение является одним из видов реструктуризации. Под ним понимается процесс перехода акций (долей) и/или активов в собственность покупателя. Корпоративные поглощения существуют в следующих юридических формах: - приобретение активов; - приобретение акций (долей); - слияние; - присоединение.

Слияние – вид корпоративного поглощения, когда на базе двух и более компаний образуется новая компания. Сливающиеся компании прекращают свою деятельность как юридические лица.

Присоединение – вид корпоративного поглощения, когда к существующей компании присоединяются одна и более компаний, причем последние прекращают свое существование как юридические лица.

Слияние и присоединение могут следовать, а могут и не следовать за поглощением.

На практике большинство поглощений обходится без последующих слияний и присоединений.

Дружественное поглощение предполагает, что продавец и покупатель добровольно идут на заключение сделки, существует взаимное согласие двух или более сторон. Стороны полагают, что им лучше сотрудничать, чем противостоять друг другу, и они могут выработать взаимоприемлемое решение.

Враждебное поглощение – это поглощение при отсутствии согласия целевой компании.

Выделяют следующие типы поглощений: 1. Вертикальные 2. Горизонтальные 3. Родственные 4. Конгломеративные 5. Спекулятивные

При вертикальных поглощениях компания-покупатель стремится расширить свою деятельность либо на предыдущие стадии создания стоимости вплоть до поставщиков исходного сырья, либо на последующие стадии вплоть до конечных потребителей.

Горизонтальные поглощения происходят между компаниями, работающими в одной отрасли или сегменте и производящими сходные продукты или услуги. Основная цель – усиление концентрации, увеличение доли рынка, и, как следствие, вытеснение с рынка своих конкурентов.

При родственных поглощениях компания-покупатель и компания-цель связаны между собой какими либо процессами, технологиями, рыночными нишами. Родственные поглощения обычно происходят между компаниями, работающими в одной отрасли, но производящими разную продукцию и не связанными снабженческо-сбытовым циклом.

Конгломеративные поглощения происходят между компаниями, слабо связанными или вообще не связанными между собой. Основной целью является диверсификация операций.

Спекулятивные поглощения происходят с целью последующей перепродажи компании-цели. Основанием для такого рода поглощений служит недооценка рынком стоимости компании или ее активов.

Ученые и практики на протяжении многих лет пытаются понять мотивы поглощений одними компаниями других. В настоящее время существуют три основные теории, объясняющие поглощения: - теория возникновения синергии; - теория гордыни; - теория агентских издержек.

Синергетическая теория является одной из самых распространенных теорий, которую приводят в качестве обоснования поглощений. Синергия возникает, целое становится больше, чем сумма составляющих его частей (2+2=5). Суть теории состоит в том, что возникающее при поглощении новое образование может использовать широкий спектр преимуществ, возникающих вследствие объединения ресурсов компаний. Выделяют операционные и финансовые синергии. Получение операционных синергий являются результатом действия следующих основных факторов: - экономия издержек на масштабе деятельности; - экономия затрат на проведение научно-исследовательских работ; - эффект комбинирования взаимодополняющих ресурсов; - увеличение рыночного сегмента компании.

Финансовые синергии получают в результате действия следующих основных факторов: - минимизация налогообложения; - диверсификация как способ управления рисками; - возможность приобретения компании по цене ниже ее реальной стоимости.

Теория гордыни основывается на том, что в условиях неопределенности достаточно часто принимаются не рациональные, а иррациональные решения, в том числе по поглощениям. Поглощение рассматривается как индивидуальное решение менеджмента компании-покупателя. Даже если в реальности поглощение не несет синергетического эффекта, такое решение все равно принимается, так как менеджмент считает верной именно свою оценку выгод от поглощения. Таким образом, решение о поглощении принимается на основании иррационального чувства гордыни, что только компания-покупатель может распознать выгоды поглощения.

Теория агентских издержек основывается на положении о том, что менеджеры являются агентами акционеров и такие отношения изначально конфликтны. Любые выплаты акционерам уменьшают подконтрольную менеджменту ресурсную базу, снижают внутренние резервы компаний и создают проблемы, связанные с поиском и получением ресурсов. Менеджеры действуют в соответствии со своими интересами, которые могут не совпадать с интересами акционеров. Чем более значительные потоки свободных денежных средств генерирует компания, тем серьезнее конфликт интересов менеджмента и акционеров по поводу выплат. Проблема состоит в том, что у менеджмента отсутствуют мотивы, побуждающие их направить свободные средства акционерам, а не инвестировать в проекты с низкой или отрицательной чистой приведенной стоимостью или потратить на содержание компании, т.е. сохранить контроль над такими средствами. Одним из видов контролирования средств может быть поглощение, не несущее синергий.

Каждая из вышеперечисленных теорий не объясняет полностью мотивы поглощений. Мотивы того или иного поглощения можно выявить, только рассматривая конкретную ситуацию.