Оценка среднеквадратического отклонения npv проектов «а», «в» и «с»
Оценка проекта «А», NPVож = 11400 |
|||||
№ |
Pk |
NPV |
NPV-NPVож |
(NPV-NPVож)2 |
(NPV-NPVож)2 * Pk |
1 |
0,2 |
14 400 |
3 000 |
9 000 000 |
1800000 |
2 |
0,5 |
12 000 |
600 |
360 000 |
180000 |
3 |
0,3 |
8 400 |
-3 000 |
9 000 000 |
2700000 |
4. Суммарное взвешенное отклонение по проекту А |
4680000 |
||||
5.
Среднее квадратическое отклонение
по проекту А, σ =
|
2163.3308 |
||||
Оценка проекта «B», NPVож = 11400 |
|||||
1 |
0,25 |
18 000 |
6 600 |
43 560 000 |
10890000,00 |
2 |
0,5 |
9 600 |
-1 800 |
3 240 000 |
1620000,00 |
3 |
0,25 |
8 400 |
-3 000 |
9 000 000 |
2250000,00 |
4. Суммарное взвешенное отклонение по проекту B |
14760000.00 |
||||
5. Среднее квадратическое отклонение по проекту B, σ |
3841.8745 |
||||
Оценка проекта «C», NPVож = 11400 |
|||||
1 |
0,35 |
16 800 |
5 400 |
29 160 000 |
10206000,00 |
2 |
0,4 |
9 300 |
-2 100 |
4 410 000 |
1764000,00 |
3 |
0,25 |
7 200 |
-4 200 |
17 640 000 |
4410000,00 |
4. Суммарное взвешенное отклонение по проекту C |
16380000.00 |
||||
5. Среднее квадратическое отклонение по проекту C, σ |
4047.2213 |
||||
Значение чистой современной стоимости (NPV) по всем проектам одинаковое (11400 ден.ед.).
Чем меньше среднее квадратическое отклонение, тем лучше средняя арифметическая отражает собой всю представляемую совокупность.
Таким образом, наименее рискованный проект по критерию среднеквадратического отклонения – проект «А» (2163,3308<3841,8745<4047,2213).
Ответ: по критерию среднеквадратического отклонения инвестору следует выбрать проект «А», т.к. именно у него NPV=11400 лучше отражает представляемую совокупность.
Задача 19. Инвестор выбирает один из трех инвестиционных проектов для вложения денежных средств. Расчет экономической эффективности по каждому проекту показал следующее значение чистой современной стоимости (NPV) в зависимости от различных значений конъюнктуры рынка. Определите наименее рискованный проект по критерию - коэффициент вариации.
Таблица 4
Возможное значение коньюнктуры |
Значение NPV по инвестиционному проекту А |
Значение вероятности Pk а |
Значение NPV по инвестиционному проекту B |
Значение вероят-ности Pk b |
Значение NPV по инвестиционному проекту С |
Значение вероят-ности Pk c |
1. Высокая |
12 500 |
0,2 |
13 750 |
0,25 |
11 250 |
0,35 |
2. Средняя |
10 000 |
0,45 |
10 000 |
0,5 |
9 250 |
0,4 |
3. Низкая |
9 000 |
0,35 |
7 625 |
0,25 |
8 500 |
0,25 |