Тема 6. Показники економічної ефективністі у механізмі інвестиційної політики

Вартість інвестицій в часі. Майбутня вартість. Поточна вартість. Сутність нарощення і дисконтування вартості. Нарощення вартості за простим процентом. Дисконтування вартості за простим процентом. Нарощення вартості за складним процентом. Дисконтування вартості за складним процентом. Майбутня та поточна вартість інвестицій при безперервному нарахуванні процентів. Врахування інфляції в інвестиційних розрахунках. Класифікація ризику в інвестиційної діяльності. Статистичні методи оцінки інвестиційного ризику. Премія за ризик інвестору. Аналітичні методи моделювання ризику.

Інвестиційний цикл та його структура. Чистий потік платежів як основа розрахунку економічної ефективності рішень у сфері інвестиційної політики. Показники економічної ефективності. Чистий приведений доход. Внутрішня норма прибутку. Коефіцієнт вигоди /витрат. Період окупності. Взаємозв’язок показників економічної ефективності інвестицій.

Концепція оцінки ефективності інвестиційної політики. Класифікація рішень інвестиційної політики. Критерій оцінки ефективності інвестиційної політики. Показники оцінки ефективності роботи державних установ, що здійснюють інвестиційну політику. Показники оцінки результатів інвестиційної політики. Абсолютна оцінка результатів прийняття інвестиційного рішення.

Основні поняття та їх визначення

Майбутня вартість інвестицій – це вартість вкладених в даний момент інвестицій, в яку вона перетвориться через певний проміжок часу з урахуванням певної ставки процента.

Поточна вартість інвестицій – це сума майбутніх грошових надходжень від інвестицій, приведених з урахуванням певної ставки процента до поточного (теперішнього) періоду.

Нарощення вартості інвестицій – це поетапне збільшення інвестицій шляхом приєднання до початкової їх вартості суми процентів.

Дисконтування вартості інвестицій – це зменшення майбутньої вартості інвестицій на суму нарощених процентів.

Інвестиційний ризик – це імовірність виникнення непередбачених фінансових втрат.

Ризики реального інвестування – це ризики, пов’язані з впливом об’єктивних та суб’єктивних чинників на реальні об’єкти інвестиційної діяльності.

Ризики фінансового інвестування – це ризики, пов’язані з впливом об’єктивних та суб’єктивних чинників на фінансові об’єкти інвестиційної діяльності внаслідок дії чинників, на які інвестор не може вплинути.

Систематичний ризик – це ризик виникає для всіх суб’єктів інвестиційної діяльності внаслідок дії чинників, на які інвестор не може вплинути.

Несистематичний ризик – це ризик пов’язаний з прийняттям недостатньо обґрунтованих рішень інвесторами або учасниками відносно конкретних об’єктів інвестиційної діяльності.

Премія за ризик – збільшення очікуваної реальної норми прибутку від інвестиційного проекту, яке повинно компенсувати можливі фінансові втрати з урахуванням розміру та імовірності цих втрат.

Інвестиційний цикл – тривалість періоду від прийняття рішення про початок інвестування до моменту часу, коли чистий потік платежів дорівнюватиме нулю.

Чистий потік платежів – сума чистого прибутку і амортизації, яка отримується в результаті реалізації інвестиційного проекту.