11.2. Абсолютная и сравнительная эффективность

Эффективность капитальных вложений определяется на ста­диях планирования, проектирования и строительства. Расчет экономической эффективности капитальных вложений во многом зависит от методических принципов, положенных в основу ее определения.

Вопросы методики определения экономической эффективности капитальных вложений следует рассматривать в двух основных аспектах:

• определение общей (абсолютной) экономической эффектив­ности;

• определение сравнительной экономической эффективности.

Эти методики применяются для решения различных экономи­ческих задач.

Методические различия в подходе к оценке эффективности со­стоят в том, что общая эффективность определяется отношением эффекта и затрат (капитальных вложений), а сравнительная - сопоставлением суммы текущих и единовременных (приведенных) затрат по вариантам.

Абсолютная эффективность капитальных вложений отражает­ся на темпах экономического роста, производительности труда, фондоемкости, росте прибыли и других показателей. Чем выше эффект и чем меньше затраты, тем выше абсолютная эффективность.

Основными обобщающими показателями общей (абсолютной) эффективности капитальных вложений являются коэффициенты общей (абсолютной) эффективности (Е), сроки окупаемости капитальных вложений (Т), а также удельные капитальные затраты (Куд).

Коэффициент общей эффективности показывает, какая доля единовременных затрат на развитие связи ежегодно окупается за счет получения определенного годового эффекта.

Срок окупаемо­сти капитальных вложений, характеризует тот период, в течение которого сумма эффекта, полученная в резуль­тате капитальных вложений, сравняется и сможет возместить сумму этих вложений. При расчете этих показателей эффект может быть выражен по-разному:

Основные показатели общей (абсолютной) эффективности капитальных вложений:

Коэффициент общей Срок окупаемости

(абсолютной) капитальных

эффективности вложений

Организация:

а) новая, цех, отдельное меро­приятие Е = П/К Т = К/П

б) реконструкция Е =П/К Т = К/П

в) убыточная Е =( Э₁ – Э₂)/К Т = К/( Э₁ – Э₂)

г) действующая Е = П/(Ф +О) -

Для оценки общей (абсолютной) экономической эффективности капитальных вложений рассчитанные показатели сравниваются с нормативами и с аналогичными показателями за предшествующий период, а также с показателями эффективности в передовых организациях отрасли.

Если рассчитанные показатели общей эф­фективности не ниже нормативов и отчетных показателей за пред­шествующий период, то рассматриваемые капитальные вложения признаются экономически эффективными.

Удельные капитальные вложения позволяют оценить меру ресурсосбережения (капиталоемкости) при обеспечении заданного прироста услуг связи и определяются размером капитальных затрат на единицу вводимой в действие производственной мощно­сти (Мвв), либо на единицу прироста доходов (Дод).

Куд = К/Мвв или Куд = К/Дод.

Сравнение вариантов и выбор наиболее эффективного из них являются одними из распространенных методов оценки экономической эффективности, получивших название сравнительной экономической эффективности.

Расчеты сравнительной экономической эффективности капи­тальных вложений применяются: при сопоставлении вариантов хозяйственных или технических решений, размещения организаций и сооружений связи, строительства новых или реконструкции действующих, т.е. во всех случаях, когда имеется не­сколько возможных вариантов решения задачи и надо выбрать один наиболее эффективный вариант, одно наиболее эффективное направление капитальных вложений.

Критерием выбора вариантов, показателем наиболее эффек­тивного направления капитальных вложений является минимум приведённых затрат.

Приведенные затраты по каждому i-му варианту Зi представляют собой сумму себестоимости Ci и удельных капитальных вло­жений Кудi, приведенных к годовой размерности в соответствии с нормативным коэффициентом сравнительной эффективности Ен.

Зi = Сi + ЕнКудi  min

Показатели З, С и Куд принимаются в расчет в виде удельных величин на единицу работы либо по полной сумме затрат Э и К при условии сопоставимости вариантов. Произведение Ен на Куд озна­чает нормативную прибыль, при этом вся сумма З соответствует цене единицы объема работ.

Приведенные затраты могут быть также определены по фор­муле:

Kyдi+TнCi  min ,

где Тн—нормативный срок окупаемости дополнительных капитальных вложений.

Нормативный коэффициент сравнительной эффективности от­ражает нижнюю границу эффективности (минимум снижения ее себестоимости или прироста прибыли на единицу дополнительных капитальных вложений).

При оценке сравнительной экономической эффективности ка­питальных вложений рассчитываются дополнительные показатели.

При ограниченном числе вариантов и в случае, когда К₂>К₁ и эксплуатационные расходы Э₂<Э₁, производится их последова­тельное по парное сравнение с помощью, показателей:

• срока окупаемости дополнительных капитальных вложений

Т=( К₂ -К₁) / ( Э₁ –Э₂)

• коэффициента сравнительной эффективности

Е =( Э₁ –Э₂ ) / ( К₂ -К₁ ),

Условия эффективности вариантов: ТТн; Е  Ен.

Так как методической основой определения эффективности яв­ляется сравнение экономических результатов по вариантам на­правлений капитальных вложений, важным требованием к расче­там является сопоставимость сравниваемых вариантов. Сравни­ваемые варианты должны быть сопоставлены по следующим фак­торам: объему работы; качественным параметрам; фактору времени; социальным факторам производства; ценам для определения затрат и эффекта; методам исчисления стоимостных показателей и др.

Если варианты различаются по мощности или объему работ, то оценка эффективности должна производиться по удельным по­казателям.

Комплексный ответ на вопрос об уровне экономиче­ской эффективности может быть получен на основе рас­чета годового экономического эффекта, который дает ко­личественную характеристику результатов использования новой техники, а также реконструкции и модернизации объектов связи.

Годовой экономический эффект рас­считывается по формуле:

Э = (3₁ – З₂)Дод,

где Э - годовой экономический эффект, руб.;

З₁ и З₂ - приведенные затраты на единицу доходов, получаемых с помощью базовой и новой техники,

Дод - годовой объем доходов, полученных с помощью новой техники в расчетном году.

В практических условиях формула для определения годового экономического эффекта примет следующий вид:

Э =[(C₁+EнK₁) - (C₂+EнK₂)]Дод,

где C₁ и С₂ - себестоимость (эксплуатационные расхо­ды) на единицу продукции по базовому и новому вари­антам, руб.;

К₁ и К₂ - удельные капитальные вложения в производственные фонды по базовому и новому вариан­там, руб.;

Ен - нормативный коэффициент эффективно­сти капитальных вложений, равный 0,15.

Расчет эффективности на основании приведенных показателей не в полной мере учитывает фактор времени и связанные с ним уровень инфляции, степень риска и другие негативные факторы.