- •Понятие рынка ценных бумаг, его место в системе финансовых рынков
- •2.Функции и виды рынка ценных бумаг
- •Рцб классифицируется :
- •4.Западная и российская модели рцб
- •5.История появления ценных бумаг в России и за рубежом
- •6.Состояние и тенденции развития современного мирового рцб и рцб России
- •7. Понятие и свойства ценных бумаг. Основные виды ценных бумаг
- •10.Общая характеристика облигаций, их виды, расчёт доходности
- •11. Государственные и муниципальные ценные бумаги: виды и целевое назначение
- •12. Общая характеристика и виды векселей, банковских сертификатов и чеков.
- •14. Сущность вторичных ценных бумаг: фондовые варранты и подписные права.
- •15. Секьюритизация: назначение и виды
- •16. Сущность, виды и назначение депозитарных расписок
- •2. Виды депозитарных расписок
- •17. Понятие и основные виды форвардных контрактов
- •18. Функциональное назначение и виды фьючерсных контрактов
- •19. Функциональное назначение и виды опционных контрактов
- •20. Понятие и основные виды свопов
- •21. Понятие и основные виды спредов
- •22. Международные ценные бумаги: евроноты, еврооблигации, евроакции
- •23. Фундаментальный анализ на рцб.
- •Технический анализ рцб
- •Листинг и делистинг.
- •Организация торгов на фондовой бирже.
- •Хеджирование и его виды
- •Котировка ценных бумаг, типы заявок на фондовой бирже
- •Внебиржевые фондовые рынки. Уличный рынок ценных бумаг и характеристика его деятельности.
- •Первичный рынок ценных бумаг и его характеристика. Понятие и виды эмиссии. Особенности ipo.
- •Вторичный рынок ценных бумаг его характеристика. Сущность обращения ценных бумаг.
- •Организация, порядок и процедура эмиссии ценных бумаг
- •Внутренний учёт ценных бумаг в брокерской фирме
- •Брокерское обслуживание клиентов и виды клиентских приказов
- •Место, роль и особенности деятельности банков на рцб
- •Место, роль и особенности деятельности страховых компаний и пенсионных фондов на рцб
- •Место, роль и особенности деятельности инвестиционных компаний, пиФов на рцб
- •Биржевые индексы и их характеристика
- •Понятие, цели и принципы регулирования рцб.
- •Налогообложение на рцб
19. Функциональное назначение и виды опционных контрактов
опционом называется стандартный контракт, который удостоверяет право его владельца на приобретение или продажу фиксированного количества базового актива по установленной цене в срок, определенный в нем. Это контракт, заключенный между продавцом, который выписывает и продает опцион как ценную бумагу, и покупателем, который покупает его и получает право купить или продать указанные в опционе активы. В момент покупки опциона не продаются и не покупаются указанные в нем активы, а покупается только право в будущем совершить сделку по их покупке или продаже.
Суть опциона состоит в том, что он предоставляет одной из сторон сделки право выбора исполнить контракт или отказаться от его исполнения. За полученное право выбора покупатель опциона уплачивает продавцу определенное вознаграждение, называемое премией. Продавец опциона обязан исполнить свои контрактные обязательства, если покупатель опциона решает его исполнить.
Существуют две системы биржевых опционных контрактов
1. Европейские опционы. Исполнение допускается только на определенную в контракте дату или в течение ограниченного периода исполнения до срока истечения контракта.
2. Американские опционы. Могут исполняться в любой момент до определенной в контракте даты. Основные преимущества опционов:
1. Высокая рентабельность операций с опционами для держателей.
2. Минимизация риска для держателя.
3. Возможность перехода на фьючерсные контракты.
4. Возможность выбора для инвестора большого количества различных вариантов стратегий спекулятивных операций и хеджирования.
Существует два вида опционов: опцион на покупку (колл) и опцион на продажу (пут). Опцион колл дает право держателю опциона купить или отказаться от покупки базисного актива. Опцион пут дает право держателю опциона продать или отказаться от продажи базисного актива. Опционная сделка состоит из двух этапов. На первом этапе покупатель опциона приобретает право исполнить или не исполнить контракт. На втором — он реализует данное право.
Выписывая опцион, продавец открывает по данной сделке короткую позицию, а покупатепь — длинную позицию. Соответственно, понятия «короткий колл» или «пут» означают продажу опциона колл или пут, а длинный колл или пут — их покупку.
Опцион КОЛЛ предоставляет покупателю опциона право купить базисный актив у продавца опциона по цене исполнения в установленные сроки или отказаться от этой покупки. Опцион колл исполняется, если спотовая цена базисного актива к моменту истечения срока действия контракта выше цены исполнения, и не исполняется, если она равна или ниже цены исполнения.
В опционном контракте на покупку (колл) должны фигурировать следующие сведения:
1. Название компании, акции которой могут быть куплены по данному опциону.
2. Число приобретаемых акций.
3. Цена, по которой могут быть в указанный срок приобретены акции — цена исполнения.
4. Дата, когда право купить данные акции утрачивается. Аналогичные сведения должны предусматриваться в опционе пут.
Опцион пут предоставляет покупателю опциона право продать базисный актив по цене исполнения в установленные сроки продавцу опциона или отказаться от его продажи.
Европейский опцион пут испопняется, если к моменту истечения срока действия контракта спотовая цена базисного актива меньше цены исполнения, и не исполняется, если она равна или выше цены исполнения.
Все опционы можно подразделить на три категории:
• опцион с выигрышем — это такой опцион, который в случае его немедленного исполнения принесет покупателю прибыль;
• опцион без выигрыша — это опцион, который при немедленном исполнении принесет держателю опциона нулевой результат;
• опцион с проигрышем — это опцион, который в случае немедленного исполнения принесет покупателю потери. Биржевые опционы явпяются стандартными контрактами. Все опционы одного вида называют опционным классом. Опционы одного класса с одинаковой ценой исполнения и датой истечения контракта образуют опционную серию.