54. Особенности инвестирования венчурными фондами

Особенности венчурного инвестирования подразумевают получение сверхприбыли после завершения технологического цикла нововведения и одновременный выход из данной сферы субъектов после выполнения ими своей миссии. Эта процедура называется «выходом из венчурного бизнеса» и осуществляется в следующих основных формах: публичная продажа акций; продажа акций стратегическому инвестору; продажа акций финансовым инвесторам.

55. Стратегии выхода из венчурных инвестиций

1. IPO

2. продажа стратегическому или финансовыми инвестору

3. обратный выкуп

4. выкуп менеджерами компании

5. принудительный выкуп

55. Модель успешного управления организационными изменениями л.Грейнера

Модель успешного управления организационными изменениями, разработанная Л.Грейнером, включает 6 этапов: 1. Давление и побуждение: анализ проблемы вместе с коллективом и побуждение его тем самым к изменениям.

2. Посредничество и переориентация внимания: осознание истинных причин и необходимости перемен, Выработка сообща представления (ориентации), как организовать процесс достижения целей, и руководить им.

3. Диагностика и осознание: выявление проблем, решение которых должно изменить существующее положение, сбор информации, причем (самое главное) с нижних уровней. Поощрение согласованности при выработке нового видения, компетентность при проведении его в жизнь и сплоченность в продвижении.

4. Новое решение и новые обязательства: отыскание новых решений и получение поддержки тех, кто их будет реализовывать. Распространение процесс обновления на другие подразделения, не подталкивая его сверху – не форсируйте события, дайте каждому подразделению возможность найти свой собственный путь к новой организации.

5. Воплощение процесса обновления в официально проводимой политике, системах и структурах.

6. Проведение изменений в полном масштабе. Контроль процесса обновления и приспособление стратегии к проблемам, возникающим в ходе его выполнения.

55. Специальные методы и.Ансоффа

1 принудительный (требует больших затрат и нежелателен в социальном аспекте – конфликты), используется в условиях острого дефицита времени, когда требуется незамедлительная реакция. Принудительное изменение будет более эффективным, если перед началом перемен провести анализ настроения и поведения персонала, создать атмосферу поддержки;

2 метод адаптивных изменений (его лозунг: «Москва не сразу строилась»);

3 управление кризисной ситуацией (экстренные непопулярные меры);

4 управление сопротивлением (метод «аккордеона») – промежуточное положение между принудительным и адаптивным, когда есть время и ресурсы.

55. Оценка эффективности инновационных проектов

Для оценки эффективности инновационных проектов используются следующие основные показатели:

1. Стоимость проекта (величина капитальных затрат на реализацию проекта).

2. Чистая текущая стоимость - сумма дисконтированных чистых денежных потоков, относящихся к инновационному проекту:

где NPV - чистая текущая стоимость проекта, t- период, за который рассчитывается денежный поток (по умолчанию - 1 год), Т - срок реализа­ции проекта; NCF_t — чистый денежный поток за период t; r — требуемая рен­табельность капитальных вложений (процентная ставка).

3. Рентабельность (отдача капитальных вложений, требуемая владельцем капитала).

4. Внутренняя норма доходности - максимальная процентная ставка, которую может генерировать сам проект.

5. Срок окупаемости капитальных вложений.