39. Венчурное финанс.

Венчурное фин — это долгоср (5-7 лет) высокорисковые инв частного капитала в акционерный кап вновь создаваемых малых высокотехнологичных перспективных комп (или хорошо уже зарекомендовавших себя венчурных предпр), ориентир на разработку и произ-во наукоёмких прод, для их развит и расширения, с целью получения прибыли от прироста стоимости вложенных ср-в. Лидером в венчурной индустрии всегда явл США.

Особенности венчурного финанс:

1. Связано с паевыми влож в акции, то есть с риском. Венчурный капиталист вкладывает свои ср-ва не непоср-венно в комп, а в ее акционерный кап, др часть кот составляет интеллектуальная собственность основателей новой комп

2. Инвестиции осущ в компании, акции кот еще не котируются на фондовой бирже

3. Венчурный кап предоставляется новым высокотехнологичным комп на средний и длительный срок и не мб изъят венчурным капиталистом по собственному желанию до заверш жизн цикла комп.

4. Венчурный кап направляется на поддержание нетрадиц (новых, а иногда и совершенно оригинальных) комп, что > риск и вероятность получения сверхвысоких прибылей. Вложение венчурного капитала именно в эксклюзивные малые высокотехнологичные ком-ии продиктовано стремлением не только получить более высокие дох, но и желанием создать новые рынки сбыта, заняв на них господств полож.

5. Венч фин- это своеобразный заем новым компаниям, долгоср кредит без получ гарантий, но под более высокий, чем в банках, процент. Обычно венчурные капиталисты, вкладывая ср-ва в венчурные предпр-я, хотят увеличить свой капитал не менее чем в 5- 10 раз за 7 лет. При этом, так как венчурное пред-ие впервые может выйти на фондовый рынок в лучшем случае через 3-5 лет после инвестирования, венчурный капиталист не рассчитывает на получ прибыли ранее этого срока.

6. Успешность развит проинвестированной комп определяется ростом цены на ее акции, реальностью прибыльной продажи компании или ее части, а также возможностью регистр компании на фондовой бирже с последующей прибыльной куплей-продажей акций на фонд рынке. Роль инвестора в успешном развитии новой компании не ограничивается лишь своевременным предоставлением венч кап, а включает инвестир своего опыта в бизнесе и деловых связей, появлению новых контактов, партнеров и рынков сбыт. Венчурные капиталисты, чтобы по возможности снизить риски, стремятся непоср-венно участвовать в управлении предпр, входя в Совет директ. => венчурные капиталисты часто принимают непоср-венное участие в отборе объектов для инвест + они всегда одновременно проводят несколько венчурных операций, т.е. работают и с новыми, и с уже сущ, и с подготовленными к продаже компаниями

7. Венч. инвестор практически никогда не стремится приобрести контрольный пакет акций компании, чем принципиально отличается от "стратегичинвестора" или "партнера". Он берет на себя в основном фин риск, а такие виды рисков, как технич, рыноч, управ, ценовой и т.д., перекладывает на менеджмент, у кот нах контрольный пакет акций компании.

ВЫВОД: венчурное финанс будет всегда привлекательно для тех, кто готов к высокой степени риска, начальной неликвидности активов компании и длительному "замораживанию" определенной части своих капиталов ради воплощения научно-технической идеи в жизнь, удовлетворения новых потребностей человечества и последующего негарантированного получения сверхприбылей.

В России венчурные фонды стали со­здаваться в 1994 г. по инициативе Евр Банка Реконструкции и Развит (ЕБРР). В 1997 г 12 действующих венчурных фондов образовали Рос ассоциацию венчурного инвестиро­вания (РАВИ). В июне 2006 г. в со­ответствии с Распоряжением Прав РФ с целью стимулир собственной индустрии венчурного инвестир, развит иннова­ц отраслей эк и продвижения на м-дунар рынок рос наукоёмких технолог продуктов создается ОАО «Рос венчурная компания» (РВК). В 2007 году эстафе­ту приняла Рос корпорация нанотехнологий, основанная фз № 139-ФЗ для реализации гос поли­тики в сфере нанотехнологий. Корпорация высту­пает соинвестором в нанотехнологических про­ектах со значительным эк или соц потенциалом.