9. Рынок капитала и дисконтирование.
Капитал - ценный ресурс, фактор производства, кот. предопределяет протекание производственного процесса или иной деятельности. Кроме того, капитал приносит своему собственнику факторный доход в виде процентной ставки. Капитал – это понятие многозначное, в связи с чем он может принимать различные формы:
1) человеческий капитал -все теорет. знания, кот. на практике могут быть преобразованы в навык и профессиональный опыт. Данный показатель характеризует стабильность в развитии организации или страны в целом. Чем выше такая вынужденная мобильность ресурсов, тем ниже стабильность трудовых ресурсов в экономике.
2) материальный капитал - здания, оборудовании и сырье, необходимых для производства. Иными словами, это все производственные фонды независимо от того, участвуют они в производственной или хозяйственной деятельности или только создают для нее условия;
3) информационный капитал- ценные данные, касающиеся всех сфер жизни экономического субъекта, а также отношений по поводу производства, распределения, обмена и реализации Т и У;
4) денежный капитал -все наличные и безналичные формы денег, по средством кот. орг-ии или гос-во рассчит. по своим обязательствам, а также финансирует свою деят-сть.;
5) ценные бумаги в виде акций, долговых обязательств, чеков и облигаций, кот. позволяют приобретать капитал в долг, под залог имущества.
Предложение капитала и его спрос находят отражение на рынке капитальных ресурсов, где они обращаются. Спрос на капитал зависит от его производительности и характеризуется обратной, отрицательной зависимостью от его стоимости, т. е. люди предъявляют все больший спрос на капитал при условии, что он выдается под более низкий процент. Чем ниже реальная процентная банковская ставка, тем выше будет величина спроса на деньги и больше вероятность того, что эти активы будут вложены в приобретение облигаций. Таким образом, спрос на облигации связан обратной зависимостью с равновесием спроса и предложения на денежном рынке.
Спос-ть капитала в люб. его форме приносить доход приводит к появлению цены капитала в форме %, т.к. ставка % - это плата за предоставлен. капитал. Ставка % м.б. различной. Факторы на нее влияющие: -степень риска (чем>риск, тем>доход); -срочность; -размер кредита; -налогооблож; -огран. конкурен-ть; -сфера предложения капитала.
Различают:
-номинальная ставка – текущ. рыноч. ставка % без учета инфляции
-реальная ставка – номин. ставка, рассчит. с учетом инфляции.
реал. ставка = номин-инфл (если инф < 5%)
реал. ставка = (1+номин став/1+инфл)-1
Рыночная ставка % играет важную роль при принятии инвестиционного решения.
Общие правила: инвестиции следует осущ. тогда, когда уровень дохода на капитал ≥ реальной рыночной ставке % по ссуде.
Дисконтирование – процесс вычисления сегодняшнего аналога суммы через определенный срок при сущ-ей ставке %.
PDV
=
V1 – сегодняшняя ценность; r – ставка дисконта(%); t – число лет
Соответственно наиболее рациональным является то решение, при осуществлении которого будущая стоимость инвестиций оказывается наибольшей.
10. Особенности рынка природных ресурсов.
Земля – природные ресурсы, кот. даны самой природой и м.б. исп. для произ-ва Т и У.
Природные ресурсы - совокупность природных условий, кот. м.б. исп. в процессе создания Т и У. Они м.б. реальные и потенциальные, возобновляемые и невозобновляемые.
Земля как фактор производства имеет следующие особенности:
1) в отличие от других факторов имеет неограниченный срок службы и не воспроизводимо по желанию и ее количество ограничено;
2) по своему происхождению является природным фактором, а не продуктом человеческого труда;
3) не поддается перемещению, свободному переводу из одной отрасли в другую, т.к. она недвижима, следовательно, в этом уникальность фактора производства;
4) при использовании в сельском хозяйстве при рациональной эксплуатации, не только не изнашивается, но и повышает свою производительность.
Рента – это плата за пользование землей и другими природными ресурсами, предложение кот. постоянно. Проблему земельной ренты рассматривали: А. Смит, А. Маршал. Несмотря на различие концептуальных подходов, все они подчёркивают неординарность качества земельных успехов. Различные климатические особенности определяют особенность использования этого фактора. Производительность земли будет различаться в зависимости от её плодородия. Собственниками земли могут быть:
- государство;
- АО или корпорации;
- частное лицо.
Эти собственники получают доход, который называется рента.
Экономическая рента – доход, получаемый от использования земли или любого другого природного ресурса, количество которого ограничено в долгосрочном периоде.
Рента основана на редкости хороших земель. Земельная рента не требует от получателя предпринимательской деятельности в сфере земледелия. Издержки производства на землю и продукты формируются исходя не из общественно нормальных издержек, а из издержек производства на худших участках.
Дифференциальная рента – это доход, получаемый в результате использования земли в зависимости от ее качества с более высокой производительностью.
Абсолютная рента – это та часть дохода предпринимателя, которая порождается монополией частной собственности на землю. Эта арендная плата собственнику земли, является следствием абсолютно неэластичного предложения земли.
Цена земли зависит или формируется спросом на сельскохозяйственную продукцию.
Спрос на землю является производным от спроса на продовольствие.
Он зависит от:
- плодородия почвы;
- месторасположения сельскохозяйственных участков.
Линия спроса на землю D имеет отрицательный наклон. Линия предложения вертикальна оси ОХ, неэластична и постоянна. Точка Е – точка равновесия на рынке земли. Ей соответствует равновесная цена земли R – это равновесная рента или арендная плата. Поэтому изменение спроса может увеличивать или уменьшать цену земли. Цена земли зависит от величины земельной ренты. Чем больше земельная рента, тем при прочих равных условиях увеличивается цена данного участка земли.
Цена земли может зависеть от нормы ссудного процента в момент продажи.
Z = (R/i ) * 100%; Z - цена земли, R – годовая рента, i – рыночная ставка ссудного (банковского) процента.
Цена земли представляет собой капитализированную земельную ренту, суммарная величина всех будущих арендных платежей, которые, как ожидается, способны принести конкретный земельный участок.