5.2 Анализ показателей рентабельности
Рентабельность - это относительный показатель, определяющий доходность бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.). В широком смысле понятие рентабельности означает прибыльность, доходность. Предприятие считается рентабельным, если доходы от реализации продукции (работ, услуг) покрывают издержки производства (обращения) и, кроме того, образуют сумму прибыли, достаточную для нормального функционирования предприятия.
Выделяют две основные группы показателей рентабельности:
- показатели рентабельности капитала;
- показатели рентабельности продаж.
В первой группе вычисляются следующие показатели рентабельности:
Коэффициент генерирования доходов (ВЕР), который характеризует эффективность использования совокупных ресурсов фирмы и показывает, сколько рублей операционной прибыли приходится на 1 рубль, вложенный в активы данной компании.
Рост ВЕР в динамике рассматривается как положительная тенденция.
Рентабельность всего капитала (рентабельность активов ROA) характеризует, сколько чистой прибыли без учета стоимости заемного капитала приходится на 1 рубль всего вложенного капитала.
Рентабельность активов = Чистая прибыль / Активы усредненные
Рентабельность собственного капитала (ROE) характеризует отдачу на сделанные акционерами инвестиции и показывает, сколько чистой прибыли приходится на 1 руб. собственного капитала.
Показатели эффективности инвестиций дополняются коэффициентами рентабельности продаж. Они характеризуют долю соответствующего вида прибыли в выручке от реализации и показывают, какую часть в каждом рубле выручки от продаж составляют, соответственно, валовая, операционная или чистая прибыль. Рассчитывают три показателя рентабельности продаж:
1. Валовая рентабельность реализованной продукции:
2. Операционная рентабельность (продаж):
3. Чистая рентабельность (продаж):
Таблица 17
Показатели рентабельности ОАО «Усть-Луга» с 2010-2012гг.
Наименование показателей |
2010 |
2011 |
2012 |
Рентабельность капитала |
|||
Коэффициент генерирования доходов (ВЕР) |
2,23% |
2,48% |
8,47% |
Рентабельность активов (ROA) |
1,57% |
1,75% |
5,97% |
Рентабельность собственного капитала (ROE) |
6,39% |
6,39% |
7,43% |
Рентабельность продаж |
|||
Рентабельность продаж (валовая) |
37,96% |
23,62% |
27,91% |
Рентабельность продаж (операционная) |
20,54% |
20,54% |
20,54% |
Рентабельность продаж (чистая) |
14,46% |
14,46% |
14,46% |
За анализируемый период видно, что коэффициент генерирования доходов, в период 2010-2012 годы увеличился с 2,23 до 8,47, что говорит о положительной тенденции.
Рентабельность активов имеет максимальное значение в 2012 году (5,97%) это говорит о том, что компания получила самое большое за весь анализируемый период количество чистой прибыли на один рубль, вложенный в активы без учета стоимости заемных средств.
Наибольшее значение данного показателя рентабельности собственного капитала опять же наблюдается в 2012 году (7,43%).