2.3Анализ показателей эффективности управления оборотными активами предприятия

Анализ показателей эффективности использования оборотными активами характеризуется системой экономических показателей.

Эффективность использования оборотных активов измеряется показателями оборачиваемости. Методический подход к анализу оборотных активов состоит в определении двух взаимосвязанных показателей: коэффициента оборачиваемости (в оборотах) и оборачиваемости (продолжительности оборота в днях) [4, С. 15].

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (скорость оборота) характеризует число оборотов, совершаемых данной величиной оборотных активов за период. Он рассчитывается как отношение объема выручки от реализации к средней величине оборотных средств за расчетный период. Экономический смысл расчета коэффициента оборачиваемости состоит в том, чтобы показать, сколько оборотов за расчетный период совершил каждый рубль, вложенный в оборотные активы.

Показатель оборачиваемости (продолжительность одного оборота) характеризует его длительность. Об улучшении использования оборотных активов свидетельствует его уменьшение. Коэффициент закрепления средств в обороте (коэффициент загрузки оборотных средств) является величиной обратной коэффициенту оборачиваемости. Его экономический смысл состоит в том, что он характеризует сумму средств среднего остатка оборотного капитала, приходящуюся на один рубль выручки от реализации [14]. Расчет показателей оборачиваемости на анализируемом предприятии представлен в таблице 2.3.1.

Считается, что чем меньше длительность периода обращения, тем при прочих равных условиях предприятию требуется меньше оборотных активов. Чем быстрее оборотные активы совершают кругооборот, тем лучше и эффективнее они используются.

Расчеты показывают, что за анализируемый период произошел рост длительности оборота в 2011 году на 62 дня, то есть до 486 дней и увеличение в 2012 году на 190 дней, то есть до 676 дней.

Предприятие должно стремится к сокращению этого времени – важнейшему направлению финансового управления, ведущего к повышению эффективности использования оборотных активов и увеличению их отдачи. Однако нельзя забывать о том, что при очень высокой оборачиваемости возрастает риск неплатежей и сбоев в поставках сырья, материалов, комплектующих изделий.

Оборотные активы совершили в 2010 году – 1,73 оборота; в 2011 году – 1,16 оборота; в 2012 году – 0,88 оборота за год. В то же время этот показатель означает, что на каждый рубль оборотных средств приходилось 1,73; 1,16; 0,88 рубля реализованной продукции в 2010, 2011 и 2012 годах соответственно.

Таблица 2.3.1 - Анализ показателей оборачиваемости оборотных активов на ОАО «Татнефть» за 2010 – 2012 гг.

Показатель	2010 год	2011 год	2012 год	Абсолютное отклонение		Относительное отклонение, %
				2010 г. от 2011 г.	2011 г. от 2012 г.	2010 г. от 2011 г.	2011 г. от 2012 г.
1. Выручка от реализации продукции, тыс. руб.	218 962 249	226 536712	257 954 943	7 574463	31 418 231	96,66	87,82
2. Средняя величина оборотных активов, тыс. руб.	126 347 466	195 409 087	294 028 146	69 061 621	98 619 059	64,66	66,46
3.Длительность одногооборота, дни	424	486	676	62	190	87	72
4.Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, оборот	1,73	1,16	0,88	-0,57	-0,28	149,49	132,14
5.Реализованнойпродукции на 1 руб. оборотных активов, руб.	1,73	1,16	0,88	-0,57	-0,28	149,49	132,14
6.Коэффициент загрузки оборотных средств, руб.	0,58	0,86	1,14	0,29	0,28	66,89	75,68
7 .Оборотных активов на 1 руб.реализованной продукции, руб.	0,58	0,86	1,14	0,29	0,28	66,89	75,68

Таким образом, коэффициент оборачиваемости характеризует уровень производственного потребления оборотных активов. Снижение этого коэффициента ведет к тому, что уменьшается выпуск продукции или объем реализации на каждый вложенный рубль оборотных активов и что на тот же объем продукции требуется большая величина оборотных активов. Снижение числа оборотов в исследуемом периоде свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия, о нерациональном и неэффективном использовании оборотных активов. На 1 рубль реализованной продукции приходится 0,58; 0,86; 1,14 рублей оборотных активов в 2010, 2011, 2012 году соответственно. Увеличение показателя коэффициента загрузки свидетельствует о не эффективности использования оборотных активов в 2012 году.

Динамики коэффициентов за анализируемый период представлена на рисунках 2.3.1, 2.3.2, 2.3.3.

Рисунок 2.3.1 - Динамика длительности одного оборота оборотных активов на ОАО «Татнефть» за 2010 – 2012 гг., дни

Рисунок 2.3.2 - Динамика коэффициента оборачиваемости оборотных активов на ОАО «Татнефть» за 2010 – 2012 гг., обороты

Рисунок 2.3.3 - Динамика коэффициента загрузки оборотных активов на ОАО «Татнефть» за 2010 – 2012 гг., руб.

Данные графики отражают наличие определенной тенденции коэффициентов оборачиваемости. Это говорит о ритмичности и стабильности работы предприятия. Самые оптимальные показатели оборачиваемости – в 2010 году. Все показатели за 2012 год свидетельствуют о падении темпов развития предприятия, о его неблагополучном финансовом состоянии.

Анализ показателей оборачиваемости отражает общую оборачиваемость оборотных активов. Для выявления конкретных причин изменения общей оборачиваемости исчисляется показатели частной оборачиваемости оборотных активов.

В процессе анализа необходимо изучить изменение оборачиваемости оборотных активов на всех стадиях его кругооборота, что позволит проследить, на каких стадиях произошло ускорение или замедление оборачиваемости. Для этого рассчитывается продолжительность нахождения оборотных активов в отдельных видах, умножив общую продолжительность оборота активов на удельный вес отдельных видов активов в общей сумме оборотных активов (таблица 2.3.2).

Рассчитанные удельные веса составных частей оборотных активов в 2010, 2011, 2012 годах были представлены ранее в таблице 2.2.1.

Данные таблицы 2.3.2 показывают, на каких стадиях кругооборота произошло ускорение оборачиваемости, а на каких – замедление.

Так, в 2012 году увеличивается продолжительность нахождения оборотных активов в краткосрочной задолженности. Она превышает показатель 2010 года на 36 дней. Значительно увеличивается удельный вес и продолжительность нахождения оборотных активов в долгосрочной дебиторской задолженности. Благодаря этому увеличению и произошло замедление оборачиваемости.

В 2012 году уменьшилась продолжительность нахождения оборотных активов в производственных запасах, что свидетельствует о сокращении производственного цикла. Вместе с тем, в 2012 году значительно уменьшилась доля и продолжительность периода обращения средств в денежных средствах.

Таблица 2.3.2 - Анализ частных показателей текущих активов на ОАО «Татнефть» за 2010 – 2012 гг., дни

АКТИВ	2010	2011	2012	Абсолютное отклонение		Относительное отклонение, %
				2010 г. от 2011 г.	2011 г. от 2012 г.	2010 г. от 2011 г.	2011 г. от 2012 г.
Запасы	59	36	48	-23	12	163,6	75,3
НДС по приобретенным ценностям	14	9	8	-5	-1	153,5	113,0
Долгосрочная задолженность	49	43	32	-6	-11	113,3	132,9
Краткосрочная задолженность	119	142	155	22	13	84,3	91,6
Краткосрочные финансовые вложения	166	232	430	66	198	71,7	54,0
Денежные средства	17	24	3	7	-21	69,6	868,6
Прочие оборотные активы	0	0	0	0	0	1,8	6812,3
Итого по разделу II	424	486	676	62	190	87,2	71,9

Рассмотрим текущие финансовые потребности предприятия и пути их удовлетворения.

Текущие финансовые потребности могут определяться по формуле:

ТФП = З + ДЗ – КрЗ, (13)

где З – запасы сырья, материалов, незаконченной и готовой продукции; ДЗ – дебиторская задолженность; КрЗ – кредиторская задолженность.

Для финансового состояния организации благоприятно получение отсрочек по различным видам платежей: поставщикам, работникам, бюджету (это дает источник финансирования, порождаемый самим эксплуатационным циклом), поэтому необходимо увеличивать кредиторскую задолженность в составе ТФП. Для финансового состояния организации неблагоприятно замораживание определенной части средств в запасах (вызывает потребность организации в дополнительном финансировании), а также представление отсрочек платежа клиентам (соответствует коммерческим обычаям, приводит к росту дебиторской задолженности и является второй причиной вызывающей дополнительные потребности в финансировании), поэтому запасы и дебиторскую задолженность в составе ТФП надо уменьшать. Таким образом:

ТФП 2010 = 17 476 415 + 50 121 279- 11 947 316 = 55650378 т.р.;

ТФП 2011 = 14 407 285+ 74 203 686- 21 092 685= 67518286 т.р.

ТФП 2012 = 20 704 660+ 81 317 841- 21 098 781 = 80923720т.р.

Текущие финансовые потребности увеличивались с 2010 к 2012 году. Это означает, что действуют неблагоприятные факторы для финансового состояния предприятия, а именно замораживается средства в запасах и покупателям и заказчикам предоставляется длительная отсрочка в оплате продукции.