58. Первичный рынок ценных бумаг: задачи, функции

Первичный рынок ценных бумаг — это рынок, на котором осуществляется размещение впервые выпущенных ценных бумаг.

Первичное размещение бывает двух видов — частное и публичное.

Частное размещение (англ. private placement). В этом случае пакет ценных бумаг продается ограниченному числу лиц (как правило, одному-двум институциональным инвесторам). Особенностью частного размещения является закрытый характер сделки. Никаких требований по раскрытию финансовой документации не предъявляется.

Публичное размещение (англ. public offering) или IPO (initial public offering (англ.)). Публичное размещение происходит с помощью посредников. Ими могут выступать как биржи, так и институциональные брокеры.

Задачи первичного рынка ценных бумаг:

- привлечение временно свободных ресурсов;

- активизация финансового рынка;

- снижение темпов инфляции.

Функции:

- организация выпуска ценных бумаг;

- размещение ценных бумаг;

- учет ценных бумаг;

- поддержание баланса спроса и предложения.

59. Эмиссия ценных бумаг

Виды эмитентов ценных бумаг

Эмитент

Юридические лица

****

1. Акционерные

общества

2. Неакционерные

предприятия

3. Инвестиционные

компании и фонды

банки

Органы

исполнительной

власти

****

1. Министерство

финансов РФ

2. Субъекты РФ

Органы

местного

самоуправления

****

Администрации

городов, районов

Эмиссия ценных бумаг — это установленная законом последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг.

Эмиссия — это правовой порядок размещения ценных бумаг.

Этапы эмиссии:

• принятие решения о размещении;

• утверждение решения о выпуске;

• государственную регистрацию выпуска;

• размещение;

• государственную регистрацию отчета об итогах выпуска.

• регистрацию проспекта ценной бумаги;

• раскрытие информации о каждом этапе процедуры эмиссии.

Проспект эмиссии:

1. Данные об эмитенте

2. Данные о финансовом положении эмитента

3. Сведения о предстоящем выпуске ценных бумаг.

Цель эмиссии - это привлечение необходимых денежных средств.

Цели размещения:

• увеличение капитала эмитента;

• учреждение акционерного общества;

• изменение номинала ранее выпущенных ценных бумаг;

• размещение ценных бумаг с новыми свойствами (правами);

• обмен одних ценных бумаг на другие и т.п.

Андеррайтер — это профессиональный участник на фондовом рынке, который по договору с эмитентом оказывает услуги, связанные с размещением его ценных бумаг на рынке, за соответствующее вознаграждение.

Способы размещения:

- «Открытое предложение

- способ «аукцион» – простой аукцион эмитента

- способ формирования книги заявок

- комбинированные способы

60. Размещение ценных бумаг на рынке

Размеще́ние (ценных бумаг) — этап эмиссии ценных бумаг, на котором происходит совершение сделок, направленных на отчуждение ценных бумаг их первым владельцам.

Выделяют также публичное размещение ценных бумаг - размещение ценных бумаг путем открытой подписки, в том числе размещение ценных бумаг на торгах фондовых бирж и иных организаторов торговли на рынке ценных бумаг.

Осуществление размещения

Технически, отчуждение ценных бумаг осуществляется путем:

• (в случае размещения именных ценных бумаг)

внесения приходных записей по счетам первых владельцев в регистраторе и/или депозитарии;

• (в случае размещения документарных облигаций с обязательным централизованным хранением)

внесения приходных записей по счетам депо первых владельцев в депозитарии;

• (в случае размещения документарных облигаций без обязательного централизованного хранения)

выдачи сертификатов документарных облигаций их первым владельцам.

Сроки размещения

1. При эмиссии ценных бумаг, размещаемых одним из следующих способов, размещение происходит одномоментно:

   • при учреждении акционерного общества,

   • путем распределения среди акционеров,

   • путем конвертации при изменении номинальной стоимости, при изменении прав, при консолидации и дроблении.

2. При закрытой подписке размещение ценных начинается после государственной регистрации дополнительного выпуска ценных бумаг, а при открытой подписке - не ранее истечения двух недель с момента публикации сообщения о государственной регистрации дополнительного выпуска ценных бумаг в периодическом печатном издании, и продолжается до истечения наименьшего из следующих сроков:

   • одного года после начала размещения;

   • срока, указанного в решении о дополнительном выпуске ценных бумаг;

   • размещения последней из размещаемых ценных бумаг.