- •2. Функции финансового рынка
- •3. Классификация финансовых рынков
- •4.Проблемы современного финансового рынка России
- •5. Сущность и значение рынка ценных бумаг
- •6. История развития рынка ценных бумаг
- •7.Структура рынка ценных бумаг
- •8. Сущность ценной бумаги
- •9. Инвестиционная характеристика ценной бумаги:
- •10. Классификация ценных бумаг
- •11. Доход по ценным бумагам
- •13.Неблагоприятные события на рынке ценных бумаг.
- •14. Сущность и значение категории риск на финансовом рынке.
- •19. Показатели доходности акций.
- •20. Дивиденды по акциям.
- •21. Сущность облигации.
- •22. Основные характеристики облигации.
- •23. Классификация облигаций.
- •24. Зарубежные облигации (еврооблигации).
- •25. Доход и доходность облигаций.
- •26. Рейтинг облигаций
- •27. Сущность государственных ц.Б.
- •28. Цель выпуска государственных ценных бумаг
- •29. Государственные облигации
- •30. Государственный долг и государственная облигация.
- •31. Порядок выпуска государственных облигаций
- •32. Государственные облигации рф.
- •33. Срочный рынок
- •34. Понятие производных финансовых инструментов
- •35. Функции и цели применения производных финансовых инструментов
- •36. Перспективы развития современного рынка производных финансовых инструментов
- •37. Форвардные контракты
- •38. Понятие и сущность фьючерсов
- •39. История возникновения фьючерсов
- •40. Основные отличия фьючерсов от форварда
- •41. Технология сделок с фьючерсами
- •42. Спецификации фьючерсов
- •43. Первоначальная маржа (фьючерсы)
- •44. Хеджирование фьючерсами
- •45. Развитие современного рынка фьючерсов в России
- •46. Сущность категории опцион
- •47. Покупатель и продавец опциона
- •48. Опцион на покупку
- •49. Опцион на продажу
- •50. Стратегии применения опционов
- •54. Особенности брокерской деятельности
- •55. Особенности дилерской деятельности
- •56. Особенности деятельности по управлению ценными бумагами
- •58. Первичный рынок ценных бумаг: задачи, функции
- •59. Эмиссия ценных бумаг
- •60. Размещение ценных бумаг на рынке
- •61. Инвестиции на рынке ценных бумаг
- •63 Портфель ценных бумаг
- •64 Методы управления портфелем ценных бумаг
- •65 Фондовая биржа как организатор торгов
- •66 Клиринговая деятельность
- •67 Депозитарная деятельность
- •68 Деятельность по ведению реестра
- •69 Роль регулирования финансового рынка
- •70 Федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг
- •71 Задачи и функции Службы Банка России по финансовым рынкам
- •72 Саморегулируемая организация на финансовом рынке.
35. Функции и цели применения производных финансовых инструментов
Производная ценная бумага (дереватив) — это договор (контракт) между двумя контрагентами о купле-продаже в будущем какого-либо актива по определенной в момент заключения договора цене.
Производный финансовый инструмент, дериватив (англ. derivative) — договор (контракт), по которому стороны получают право или берут обязательство выполнить некоторые действия в отношении базового актива. Обычно предусматривается возможность купить, продать, предоставить, получить некоторый товар или ценные бумаги. В отличие от прямого договора купли/продажи, дериватив формален и стандартизирован, изначально предусматривает возможность минимум для одной из сторон свободно продавать данный контракт, то есть является одним из вариантов ценных бумаг. Цена дериватива и характер её изменения обычно тесно связана с ценой базового актива, но не обязательно совпадают.
По своей сути, дериватив представляет собой соглашение между двумя сторонами, по которому они принимают на себя обязательство или приобретают право передать определённый актив или сумму денег в установленный срок или до его наступления по согласованной цене.
Обычно целью покупки дериватива является не физическое получение базового актива, а хеджирование ценового или валютного риска во времени либо получение спекулятивной прибыли от изменения цены базового актива. Конечный финансовый результат для каждой стороны сделки может быть как положительным, так и отрицательным.
Отличительная особенность деривативов состоит в том, что суммарное количество обязательств по ним не связано с общим количеством базового актива, обращающегося на рынке. Эмитенты деривативов не обязательно являются владельцами базового актива. Например, суммарное количество контрактов CFD на акции некоторой компании может быть в несколько раз больше количества выпущенных акций. Покупатели и продавцы контрактов CFD изначально не ориентируются на поставку реальных акций, их интересует лишь разница в цене, которая возникает по данным акциям за оговоренный в контракте промежуток времени или при оговоренных условиях.
Дериватив имеет следующие характеристики:
его стоимость меняется вслед за изменением цены базового актива (процентной ставки, цены товара или ценной бумаги, обменного курса, индекса цен или ставок, кредитного рейтинга или кредитного индекса, другой переменной);
для его приобретения достаточно небольших первоначальных затрат по сравнению с другими инструментами, цены на которые аналогичным образом реагируют на изменения рыночной конъюнктуры;
расчёты по нему осуществляются в будущем.
Национальное законодательство разных стран может по разному определять, являются ли производные финансовые инструменты самостоятельными ценными бумагами. В Российской Федерации это регламентирует ФЗ № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 года.
36. Перспективы развития современного рынка производных финансовых инструментов
1. В последние годы мировое экономическое сообщество сталкивается со значительным возрастанием масштабов, укреплением единства и усилением роли рынка производных финансовых инструментов как части мирового рынка ссудных капиталов, который является наиболее динамично развивающимся сектором мировой экономики.
2. Среди главных факторов, определяющих развитие современных рынков ссудных капиталов вообще и рынков производных финансовых инструментов в частности, можно выделить такие, как продвижения в области информационных и коммуникационных технологий, глобализация мировых рынков, усиление конкуренции на рынке финансовых услуг, инновационный процесс во всех сферах финансовой деятельности, усиление роли нетрадиционных операций и рост спроса на них со стороны институциональных инвесторов. Кроме того, изменилось отношение к риску, не в последнюю очередь благодаря производным финансовым инструментам. Эти инструменты позволяют как институциональным, так и индивидуальным инвесторам хеджировать практически любые риски путём их разделения или объединения, передачи или принятия.
3. Рынок производных финансовых инструментов представляет собой высокоразвитую систему, однако его формирование ещё не завершено; он является наиболее молодым сегментом рыночной экономики. Хотя срочные инструменты как объект торговли появились достаточно давно, именно с 70-х годов 20-го столетия рынки производных активов испытывают бурное развитие и быстрый рост, как с точки зрения появления новых инструментов, так и с точки зрения территориального расширения торговли этими активами.
4. Среди главных причин активного процесса развития рынков производных финансовых инструментов в настоящее время можно выделить как общеэкономические, так и специфические факторы. К общеэкономическим можно отнести экономический рост, активное развитие финансового сектора и его либерализацию и т.п. К специфическим факторам относятся концентрация рынков производных инструментов в мировых масштабах, усиление роли институциональных инвесторов, возможности, предоставляемые срочными инструментами для хеджирования разнообразных рисков и спекуляции, создания синтетических активов и другие.