20. Дивиденды по акциям.

Дивиденд – это часть чистой прибыли акционерного общества, выплачиваемая акционеру.

Дивиденды выплачиваются:

• по решению общего собрания акционеров, их размер не может быть больше рекомендованного советом директоров;

• из чистой прибыли АО (по привилегированным акциям могут выплачиваться за счет специальных фондов АО);

• деньгами, а в случаях, предусмотренных уставом – иным имуществом,

• в срок, определенный уставом или решением общего собрания.

21. Сущность облигации.

Облигация – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права.

Облигация (bond) - это долговая ценная бумага, удостоверяющая внесение ее владельцем денежных средств и подтверждающая обязательства эмитента возместить инвестору стоимость этой ценной бумаги в определенный срок с уплатой зафиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации и получить иные имущественные права.

 Облигация – мобильная, или ликвидная, или передаваемая, или рыночная форма существования договора займа на единичную часть этого займа с первичным кредитором.

Облигация есть ценная бумага, которая является:

• долговой;

• эмиссионной;

• доходной;

• документарной или бездокументарной;

• срочной;

• предъявительской или именной.

22. Основные характеристики облигации.

Облигации, как правило, считаются более безопасным инвестиционным инструментом, чем акции, поскольку их владельцы имеют приоритет в требовании доли активов компании в случае ее ликвидации или реструктуризации. Для эмитентов облигации являются надежной альтернативой банкам и другим кредиторам, которые могут предлагать менее привлекательные финансовые условия, чем рынки капитала: например, более высокие процентные ставки по займам.

В процессе инвестирования в облигации необходимо обращать внимание на ряд ключевых показателей, включая:

· срок погашения,

· условия досрочного выкупа,

· кредитное качество,

· процентные ставки,

· цену,

· доходность

· налоговый статус и др.

Вместе взятые, эти факторы позволяют инвестору оценить реальную стоимость конкретных долговых обязательств и решить, до какой степени данный вид капиталовложений соответствует его инвестиционным целям.

23. Классификация облигаций.

• По виду эмитента облигации:

- государственные (муниципальные);

- корпоративные.

• По сроку существования и форме его установления облигации:

• срочные;

• бессрочные.

По сроку обращения:

- краткосрочные

- среднесрочные

- долгосрочные

По конвертируемости:

- конвертируемая облигация 

- неконвертируемые облигации 

По форме дохода облигации :

- купонные (процентные);

- дисконтные .

По обеспеченности залогом:

• обеспеченные (закладные);

• необеспеченные

24. Зарубежные облигации (еврооблигации).

Международные облигации отличаются от национальных) режимом налогообложения, методикой размещения, объемом доступной информации, кругом потенциальных покупателей. В узком смысле слова термин «международные облигации» соответствует долговым инструментам.

Бонды и ноты очень часто не различаются по срокам, основное отличие состоит в способе выплаты дохода. Чаще всего ноты эмитируются с плавающей купонной ставкой, а облигации – с фиксированной. Около 70 % эмиссий размещается банками и нефинансовыми компаниями, а остальное – государством и международными организациями.

Еврооблигации – ценные бумаги, эмитированные в евровалютах, размещающиеся среди зарубежных инвесторов с помощью международного синдиката андеррайтеров. Еврооблигации используются для долгосрочного кредитования.

Они очень похожи на облигации, эмитируемые государством и компаниями на внутреннем рынке, но мобилизуют средства «европула», поскольку характеризуются низкими процентными ставками и сохранением неизменными долей.