14. Сущность и значение категории риск на финансовом рынке.

Риск – неопределенность финансового результата в будущем

• Системные риски (нельзя снизить рыночным путем);

• Диверсифицированные риски (риск связанный с конкретной ц.б.).

Системные риски

• Риски на макроуровне;

• Отраслевые риски;

• Риски финансового оператора

Риски на макроуровне (риски вложения денежных средств в ц.б. стран с неустойчивым фондовым рынком):

• Экономические риски;

• Фискально-монетарные риски;

• Социально-политические;

• Финансовые риски – возможность потерь в результате неопределенности рынка.

• Рыночные риски – неопределенность стоимости активов в результате колебаний процентных ставок, курсов валют, цен акций и т.д.

• Операционные риски – возможность потерь в результате финансовых операций.

• Кредитные риски – риски отказа эмитента отвечать по взятым обязательствам.

15. Управление риском на финансовом рынке

Процесс управления риском – систематическая работа по анализу риска, выработки и принятия соответствующих мер его минимизации.

• Выявление риска;

• Оценка риска;

• Выбор приемов управления риском;

• Реализация выбранных приемов;

• Оценка результатов;

Модуль 2. Рынок ЦБ и производных финансовых инструментов.

16.Сущность и значение категории «акции».

Акция – это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

17. Свойства присущие акциям.

Свойства акций:

1) бессрочность

2) эмиссионность

3) бездокументарностъ

4) именная принадлежность

5) обязательные реквизиты акции

6) титул собственности

7) ограниченная ответственность

8) неделимость прав и т.д.

18. Классификация акций.

Выделяют различные классификационные признаки акций в зависимости от того, какой признак положен в основу:

С точки зрения регистрации

В зависимости от формы выпуска.

В соответствии с механизмом выплаты дивидендов и участия в управлении акционерным обществом акции подразделяются на:

привилегированные (префенциальные);

обыкновенные (простые или обычные).

Привилегированными акциями называются акции, дающие право на получение закрепленного в проспекте эмиссии дивиденда - процента от номинальной стоимости акции вне зависимости от ее курсовой стоимости. Привилегированными они называются потому, что владельцы этих акций, в отличие от держателей обыкновенных акций, имеют ряд привилегий.

Привилегированные акции в общем случае не дают права голоса на общем собрании акционеров, но гарантируют фиксированный дивиденд и минимальный размер ликвидационной стоимости акции. Разные выпуски привилегированных акций одного акционерного общества могут предоставлять своим владельцам разные права и привилегии и иметь разные номиналы.

Закон РФ от 25 декабря 1995 г. «Об акционерных обществах» предоставляет широкие возможности для комбинаций прав, закрепляемых привилегированными акциями. Так устав акционерного общества может предоставлять право голоса по ним. Кроме того, по упомянутому выше закону владельцы привилегированных акций имеют право голоса при решении вопросов на общем собрании акционеров о реорганизации и ликвидации общества, а также получают право голоса по всем вопросам компетенции общего собрания акционеров в случае невыплаты обозначенных в уставе дивидендов по привилегированным акциям.

Размер дивиденда по привилегированным акциям, равно как и размер ликвидационной стоимости привилегированных акций, может быть обозначен следующим образом:

в виде фиксированной денежной суммы;

в виде процента от номинальной стоимости акции;

в уставе может быть определен порядок расчета дивидендов или ликвидационной стоимости;

в уставе вообще может ничего не содержаться по поводу размера дивидендов и ликвидационной стоимости; привилегированных акций.

В мировой практике выпускается множество разновидностей как простых, так и привилегированных акций. Так, простые акции могут различаться по режиму голосования (предоставлять один или несколько голосов). В Российской Федерации все обыкновенные акции одного эмитента имеют равные права. Что касается выпуска привилегированных акций, то российское законодательство не содержит никаких ограничений на этот чет.

Можно выделить следующие основные разновидности привилегированных акций:

кумулятивные;

некумулятивные;

конвертируемые;

отзывные;

участвующие;

привилегированные акции с регулирующей ставкой дивидендов;

гарантированные;

приоритетные;

старшие и младшие;

привилегированные акции с фондом погашения;

привилегированные акции с фондом покупки;

голосующие привилегированные акции и т.д.

Акции имеют цену. Различают следующие виды цены акции:

номинальная;

эмиссионная;

курсовая;

балансовая;

ликвидационная.

Можно выделить следующие характерные черты привилегированных акций:

Привилегированные акции отражают отношения совладения в пределах от номинальной стоимости.

Владельцы привилегированных акций лишены права голоса в отличие от владельцев обыкновенных акций.

По привилегированным акциям фиксируется размер выплачиваемого дивиденда. Дивиденды по привилегированным акциям выплачиваются до выплаты дивидендов по обыкновенным акциям.

Держатели привилегированных акций имеют преимущественные права по сравнению с владельцами обыкновенных акций на определенную долю активов при ликвидации компаний эмитента.

Вторым основным видом акций являются обыкновенные акции (простые). Обыкновенная акция - это ценная бумага, дающая право голоса на собрании акционеров на участие в распределении чистой прибыли после пополнения резервов, выплаты % по облигациям и дивидендов по привилегированным акциям. Главное отличие обыкновенных акций от привилегированных:

владельцы обыкновенных акций имеют право голоса на собрании акционеров;

размер дивидендов зависит от результатов работы акционерного общества и заранее не оговаривается.

Функционирование РЦБ связано с пониманием таких категорий ранка как дивиденд, масса дивиденда, ставка дивиденда.

Дивидендом называется часть частей прибыли акционерного общества, подлежащая распределению среди акционеров, приходящихся на одну акцию за определенный период.

Общий размер дивидендов определяется после вычета из полученной прибыли:

суммы налогов;

отчислений в фонд развития предприятий;

пополнения резервного фонда;

выплаты процентов по облигациям

выплаты дивидендов по привилегированным акциям.