109. Поняття та кваліфікаційні ознаки інвестиційної діяльності.

Поняття, ознаки та класифікація інвестицій.

Статья 1. Об инвестиционной деятельности Инвестиции

Инвестициями являются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате которой создается прибыль (доход) или достигается социальный эффект.

Формы инвестиций [ ред. • ред. код ]

Инвестиции в объекты предпринимательской деятельности осуществляются в различных формах. С целью учета, анализа и планирования инвестиции классифицируются по различным признакам:

1. По объектам вложений различают реальные и финансовые инвестиции. Во реальными инвестициями понимают вложения средств в реальные активы: как материальные, так и нематериальные (инновационные инвестиции). Под финансовыми инвестициями понимают вложения средств в различные финансовые активы, среди которых значительную долю занимают вложения в ценные бумаги.

2. По характеру участия в инвестировании различают прямые и косвенные инвестиции. Под прямыми инвестициями понимается непосредственное вложение средств инвестором в объекты инвестирования. Во косвенными инвестициями понимается инвестирование, опосредованное другими лицами (инвестиционными или финансовыми посредниками).

3. По периоду инвестирования различают краткосрочные и долгосрочные инвестиции. Во краткосрочными инвестициями понимают обычно вложения капитала на период не более одного года (например, краткосрочные депозитные вклады, покупка краткосрочных сберегательных сертификатов и т.п.). Под долгосрочными инвестициями понимают вложения капитала на период более одного года.

4. По формам собственности инвесторов различают инвестиции частные (акционерные), государственные, иностранные и совместные.

5. По региональному признаку различают внутригосударственные и зарубежные инвестиции.

Финансовые инвестиции [ ред. • ред. код ]

Финансовые инвестиции  - это активы , которые приобретаются предприятием с целью увеличения прибыли (процентов, дивидендов и т.п.), рост стоимости капитала или других выгод для инвестора . Под финансовыми инвестициями понимают вложения средств в различные финансовые активы, среди которых значительную долю занимают вложения в ценные бумаги.Финансовая инвестиция предусматривает приобретение корпоративных прав , ценных бумаг , деривативов и других финансовых инструментов. Финансовые инвестиции делятся на прямые и косвенные-портфельные.

Прямые инвестиции  - непосредственное вложение средств инвестором в объекты инвестирования. Прямое инвестирование осуществляют подготовленные инвесторы, имеющие достаточно информации об объекте инвестирования и знают механизм инвестирования. Прямые инвестиции, как правило, осуществляются в форме кредита без инвестиционных посредников с целью овладения контрольным пакетом акций компании. Прямая инвестиция предусматривает внесение средств или имущества вуставный фонд юридического лица в обмен на корпоративные права, эмитированные таким юридическим лицом.

Косвенные портфельные инвестиции  - инвестирование, опосредованное другими лицами (инвестиционными или финансовыми посредниками). Но не все инвесторы имеют достаточную квалификацию для эффективного выбора объектов инвестирования и дальнейшего управления ими. В этом случае они приобретают ценные бумаги, выпускаемые инвестиционными или другими финансовыми посредниками (например, инвестиционные сертификаты инвестиционных фондов или инвестиционных компаний), а последние размещают собранные таким образом инвестиционные средства по собственному усмотрению в эффективные объекты инвестирования, участвуют в управлении ими , а полученные доходы распределяют среди своих клиентов.

Портфельная инвестиция предусматривает приобретение ценных бумаг , деривативов и других финансовых активов за средства на биржевом рынке (за исключением операций по скупке акций как непосредственно налогоплательщиком, так и связанными с ним лицами, в объемах, превышающих 50% от общей суммы акций , эмитированных другой юридическим лицом , относящихся к прямым инвестициям.

Капитальная инвестиция  - это затраты на строительно-монтажные работы, приобретение зданий или их частей, оборудования, инструмента, инвентаря, прочие капитальные работы и затраты на проектно-изыскательские работы, геологоразведочные и буровые работы, а также расходы на отвод земельных участков и переселение в связи 'связи со строительством, на подготовку кадров для строящихся и др..

татья 2. Инвестиционная деятельность

1. Инвестиционной деятельностью является совокупность практических действий граждан, юридических лиц и государства по реализации инвестиций.

2. Инвестиционная деятельность осуществляется на основе:

инвестирования, осуществляемого гражданами, негосударственными предприятиями, хозяйственными ассоциациями, союзами и обществами, а также общественными и религиозными организациями, другими юридическими лицами, основанными на коллективной собственности;

государственного инвестирования, в том числе государственной поддержки реализации инвестиционных проектов в соответствии с положениями настоящего Закона, осуществляемого органами государственной власти и органами власти Автономной Республики Крым за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также государственными предприятиями и учреждениями за счет собственных и заемных средств

инвестирования, осуществляемого органами местного самоуправления

иностранного инвестирования, осуществляемого иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами;

совместного инвестирования, осуществляемого гражданами и юридическими лицами Украины, иностранных государств

3. Инвестиционная деятельность обеспечивается путем реализации инвестиционных проектов и проведения операций с корпоративными правами и другими видами имущественных и интеллектуальных ценностей.

Инвестиционный проект - это совокупность целенаправленных организационно-правовых, управленческих, аналитических, финансовых и инженерно-технических мероприятий, которые осуществляются субъектами инвестиционной деятельности и оформлены в виде планово-расчетных документов, необходимых и достаточных для обоснования, организации и управления работами по реализации проекта . Разработке инвестиционного проекта может предшествовать разработка проектного (инвестиционного) предложения.

Проектная (инвестиционная) предложение - это результат технико-экономического исследования инвестиционных возможностей, на основании которых принимается решение о реализации инвестиционного проекта, оформленный в виде предложения по инициированию инвестиционного проекта. Разработка проектного (инвестиционного) предложения является одним из этапов разработки инвестиционного проекта.

Форма проектного (инвестиционного) предложения, на основе которой готовится инвестиционный проект, для разработки которого может предоставляться государственная поддержка, утверждается центральным органом исполнительной власти, обеспечивающим формирование государственной политики в сфере экономического развития

4. Инвестиционная деятельность с ценными бумагами осуществляется в порядке, установленном законодательством о ценных бумагах и фондовом рынке.

5. Государственная поддержка реализации инвестиционного проекта и проектного (инвестиционного) предложения предоставляется в порядке, установленном настоящим Законом.

110. Класифікація та види інвестиційних договорів.

Інвестиційні договори з особливим суб’єктним складом (концесійні угоди, угоди про розподіл продукції).

Понятие и виды инвестиционных договоров

Согласно ч. 1 ст. 9 Закона Украины "Об инвестиционной деятельности" основным правовым документом регулирующим взаимоотношения между субъектами инвестиционной деятельности, является договор (соглашение),.Инвестиционный договор является правовой формой взаимоотношений между инвестором и другими участниками инвестиционной деятельности.

Термин "инвестиционный договор" используется в двух значениях: широком и вязким. В первом (широком) смысле этот термин применяется в отношении договоров, заключаемых между инвестором и другими участниками инвестиционной деятельности и направлены на реализацию любых видов и форм инвестиций с целью получения прибыли или достижения социального эффекта.

Во втором (узком) смысле термин "инвестиционный договор" применяется относительно соглашений между иностранным инвестором и отечественными участниками инвестиционного процесса по вложению и реализации иностранных инвестиций

.

Инвестиционный договор является разновидностью хозяйственно-правового договора, который имеет специфический предмет и цель. Предметом такого договора является инвестиция в любой не запрещенной законодательством Украины форме. Это могут быть предусмотрены законодательством формы инвестиций и инвестиционной деятельности (инновационная деятельность, капитальные вложения в основные фонды, корпоративная форма, лизинг, приобретения не запрещенного законами Украины движимого и недвижимого имущества, создания предприятий, полностью принадлежит инвестору, либо приобретение последним в собственность действующего предприятия полностью, приобретение имущественных прав)

Предметом инвестиционного договора могут быть также, услуги и т.д., услуг (выполняемых) участниками инвестиционной деятельности и направлены на обеспечение вложения инвестиций.

Цель инвестиционного договора - это тот непосредственный хозяйственно-правовой результат, которого пытаются достичь стороны в процессе его заключения и исполнения.Инвестиционный договор направлен на достижение конечной цели инвестирования - осуществление инвестиций и достижения в результате этого определенного результата - получения прибыли или достижения определенного социального эффекта.

Инвестиционные договоры относятся преимущественно к консенсуальным договорам, поскольку обычно заключаются в письменной форме.

\.

В зависимости от количества сторон инвестиционного договора различают двусторонние и многосторонние инвестиционные договоры.

По критерию платности или бесплатности различают возмездные и безвозмездные инвестиционные договоры. Первые имеют место по условиям если, инвестиции осуществляются с целью получения прибыли, однако последний может не зависеть непосредственно от результатов действий контрагента (как имеет место при осуществлении совместной предпринимательской деятельности, когда инвестор получает встречное материальное удовольствие не непосредственно от своего партнера, а от осуществления инвестиций). Инвестиционный договор может быть бесплатным в случае, если достигается определенный социальный эффект, например, строительство и обустройство помещений для отдыха работников предприятия-инвестора.

По времени исполнения различают:

• а) инвестиционные договоры с однократным выполнением;

• б) инвестиционные договоры с длительным выполнением.

Договоры с однократным выполнением предусматривают их выполнение путем осуществления одного действия в течение короткого промежутка времени. А инвестиционные договоры с длительным выполнением обязательно осуществляются в течение длительного времени.

По экономическому содержанию и юридическим признакам различают следующие виды инвестиционных договоров:

• а) договоры о передаче имущества в собственность, полное хозяйственное ведение или оперативное управление с целью инвестиционной деятельности;

• б) договоры о передаче имущества в пользование целью осуществления инвестиций;

• в) договоры о передаче имущественных прав;

• г) договоры о совместной предпринимательской деятельности;

• д) договоры о производственной кооперации;

• е) договоры, направленные на приобретение имущества в собственность или имущественных прав в целях инвестиционной деятельности;

• е) договоры о приобретении (передаче) прав на использование интеллектуальной собственности с целью инвестиционной деятельности;

• ж) договоры о приобретении (передаче) ценных бумаг и других корпоративных прав;

• с) договоры на приобретение имущества в пользование с целью инвестиционной деятельности1;

• и) договора подряда на выполнение проектно-изыскательских, строительных и связанных с ними работ;

• и) договора экономической концессии: применяются преимущественно в развивающихся странах или вводят рыночные экономические отношения, представляют собой специальное разрешение в форме привилегии, который предоставляется государством в лице уполномоченных органов инвесторам, прежде всего иностранным, на инвестиционную деятельность, связанную с экономическим развитием государства , предоставляющая такую ​​привилегию.

Разделение инвестиционных договоров на виды имеет определенное практическое значение: договоры, принадлежащих к одному виду имеют сходный правовой режим.

Функции инвестиционного договора

Инвестиционный договор выполняет все присущие хозяйственному договору функции:

• регулятивную, поскольку регулирует отношения между сторонами, учитывая специфику отношений контрагентов - участников инвестиционной деятельности в рамках закона, а если последний вообще не регулирует определенные условия или порядок осуществления инвестиционной деятельности, то и дополняет пробелы закона (например, в отношении конкретного размера санкций за нарушение условий инвестиционного договора, если такие санкции не предусмотрены законом);

• координационную, стороны инвестиционного договора разрабатывают условия этого договора путем согласования между собой его положений;

• инструмента планирования (прежде внутрифирменного): с помощью (на основании) этих договоров инвестор и другие участники инвестиционной деятельности планируют свою деятельность на определенный промежуток времени (время подготовки и выполнения договорных обязательств);

• контрольную, с помощью инвестиционного договора осуществляется контроль за эффективностью деятельности его участников;

• охранную, само наличие договора в предусмотренной законом форме, зафиксированные в нем права и. обязанности сторон, а также санкции за неисполнение (ненадлежащее исполнение) последних позволяют осуществить в судебном порядке защиту прав и законных интересов сторон в случае нарушения какойнибудь из них своих договорных обязательств.

Для инвестиционного договора присуща также и специфическая функция - опосредования отношений, складывающихся между инвесторами и другими участниками инвестиционной деятельности и направлены на осуществление инвестиций.

Содержание инвестиционного договора

Содержание инвестиционного договора - это совокупность его условий.

Различают:

• а) существенные условия, то есть такие, без которых договор считается незаключенным, а также условия, на включение которых инвестиционному договору настаивает хотя бы одна из сторон;

• б) обычные, отсутствие которых не влияет на юридическую силу договора, они имеют диспозитивный характер и включаются в договор по соглашению (желанию) сторон;

• в) случайные условия, которые не являются характерными для инвестиционного договора.

К существенным условиям инвестиционного договора относится:

• предмет - инвестиции в любой которому не запретной законодательством Украины форме;

• количественные и качественные характеристики предмета инвестиций (количество и характеристика оборудования другого имущества, передаваемого виды и конкретные объемы работ и др.);

• свойственна инвестиционным договорам специальное условие - форма и объект инвестирования;

• цена договора, то есть стоимость инвестиций в национальной или свободно конвертируемой валюте, если осуществляются иностранные инвестиции, а также стоимость единицы измерения конкретного имущества, прав, работ, услуг, передаваемых выполняются;

• сроки инвестиционного договора, если последний обычно имеет длительный характер (о внесении долей в уставный фонд хозяйственного общества, полной оплаты акций, осуществления производственной кооперации и др.), а в ряде случаев - также конкретные сроки выполнения определенных этапов работ.

Действующим законодательством могут предусматриваться другие существенные условия для некоторых категорий инвестиционных договоров.

Так, согласно ч. 2 ст. 27 Закона Украины "О приватизации государственного имущества" от 19 февраля 1997 г. в случае приватизации государственного предприятия как целостного имущественного комплекса путем выкупа, продажи на аукционе, по конкурсу с договором купли-продажи, заключаемого при этом, включаются как обязательные:

• а) предусмотрены бизнес-планом или планом приватизации обязательства покупателя;

• б) обязательства сторон, которые были определены условиями аукциона, конкурса или выкупа.

К обычным условиям инвестиционного договора можно отнести:

• условия о формах платежа;

• определение порядка выполнения и принятия исполнения;

• ответственность сторон за нарушение договорных обязательств;

• порядок рассмотрения споров, возникающих сторонами в процессе исполнения договора;

• обстоятельства, освобождающие стороны от ответственности;

• страхование инвестиционных рисков и обязанности по этому, способы обеспечения сторонами выполнения договорных обязательств.

К случайным условий можно отнести, например предоставление инвестором исполнителям работ производственных и жилых помещений, обеспечение работников исполнителя питанием и т.п..

Ст.1 зу О концессиях

договор концессии (концессионный договор) - договор, в соответствии с которым уполномоченный орган исполнительной власти или орган местного самоуправления (концессиедатель) предоставляет на платной и срочной основе субъекту предпринимательской деятельности (концессионеру) право создать (построить) объект концессии или существенно его улучшить и (или) осуществлять его управление (эксплуатацию) в соответствии с настоящим Законом в целях удовлетворения общественных потребностей;

ст.406 ХК под концессией подразумевается предоставление с целью удовлетворения общественных потребностей уполномоченным органом исполнительной власти или органом местного самоуправления на основании концессионного договора на возмездной и срочной основе юридическому или физическому лицу ( субъекту предпринимательской деятельности) права на создание (строительство) и (или) управления (эксплуатации) объекта концессии (срочное платное владение), при условии взятия субъектом предпринимательской деятельности (концессионером) на себя обязательств по созданию (строительству ) и (или) управления (эксплуатации) объектом концессии, имущественной ответственности и возможного предпринимательского риска. 

В концессию могут предоставляться объекты права государственной или коммунальной собственности, которые используются для осуществления деятельности в таких сферах хозяйственной деятельности (кроме видов предпринимательской деятельности, которые в соответствии с законодательством могут осуществляться исключительно государственными предприятиями и объединениями):

• водоснабжения, отвода и очистки сточных вод;

• предоставление услуг городским общественным транспортом;

• сбор и утилизация мусора;

• предоставление услуг, связанных с поставкой потребителей теплом;

• строительство и эксплуатация автомобильных дорог, объектов дорожного хозяйства, других дорожных сооружений;

• строительство и эксплуатация путей соединения;

• строительство и эксплуатация грузовых и пассажирских портов;

• строительство и эксплуатация аэропортов;

• предоставления телекоммуникационных услуг, в том числе с использованием телесетей;

• предоставление почтовых услуг;

• транспортировку и распределение природного газа;

• производство и (или) транспортировке электроэнергии;

• общественное питание;

• строительство жилых домов;

• предоставление услуг в жилищно-эксплуатационной сфере;

• использовании объектов социально-культурного назначения (за исключением расположенных в рекреационных зонах);

• создание коммунальных служб парковки автомобилей;

• предоставление ритуальных услуг;

• строительство и эксплуатация гостиниц, туристических комплексов, кемпингов и других соответствующих объектов туристической индустрии.