22. Грошовий мультиплікатор та його роль в пропозиції грошей
Представим себе, что банки занимаються только пассивными операциями: они привлекают деньги клиентов на депозиты, но не выдают кредитов. Следовательно, банки не могут начислять проценты на депозиты. Привлеченные на депозиты денежные средства, не выданные в качестве кредитов, становятся банковскими резервами.Т.е.,когда банки не выдают кредиты, но получают депозиты, направляемые в резервы, мы имеем систему 100%-го банковского резервирования. Обязательные резервы( R )- минимальная сумма средств,которые банки и сберегательные учреждения обязаны держать в соответствии с указаниями ЦБ. Норма обязательных резервов- это отношение величены обязательных рез-ов ко всей сумме депозитов(Д). Избыточные рез-вы банков (Е) представляют собой разницу м/у суммой депозитов банка и величеной его обязательных рез-ов, т.е. Е=Д-R. Система коммерческих банков в целом может создавать допол-ые банковские деньги, т.е. умножить существующие в ней избыточные резервы. Числовой уоэфициент показывающий во сколько раз возрастет или сократится предложение банковских денег в рез-те увеличения или сокращения вкладов в банковскую систему на одну ден. единицу наз.- банковский мультипликатор. Величина мульт-ра явл. Величиной обратной норме обязательных пределов. Предоставление кредитов в сумме меньшей избыточного резерва приводит к понижению банковского мультипликатора. Модель предложения денег позваляет рассчитать денежный мул-ор, и показать,что величина денежного предложения нах. В прямой зависимости от денжной базы, в обратной
зависимости от нормы банковского резервирования и в прямой зависимости от коэффициента депонирования денег. Важным выводом вытекающим из анализа предложения денег, явл. то, что ЦБ не в состоянии полностью контролировать предложение денег в стране. Он конечно может жестко регулировать денежную базу
, но не может регламентировать фактическую норму банковских рез-ов , как и соотношение м/у наличностью и депозитами. ДЕНЕЖНЫЙ МУЛЬТИПЛИКАТОР — числовой коэффициент, показывающий, во сколько раз возрастет или сократиться денежное предложение в результате увеличения или сокращения вкладов в денежно кредитную систему на одну денежную единицу; величина, обратная уровню резервных требований
23.Грошовий ринок. Попит на гроші та пропозиція грошей
Денежный рынок - это сеть институтов обеспечивающих взаимодействие предложения и спроса на деньги и денежные активы. Основную роль на нем играют фин. посредники, которые приводят активы и долговые Спрос на деньги - это спрос денежных средств со стороны экономических субъектов. Для определения величины спроса на деньги Кейнс предложил простую формулу L=L¹(y) + L²(i) , где L - совокупный спрос на деньги. L¹ - трансакционный ( предназначенный для обслуживания потребностей обращения) спрос на деньги, он зависит от у (дохода).
Деловой спрос на деньги (Мt) объединяет в себе
первый и второй мотивы; определятся уровнем
номинального ВВП (прямо пропорционально) и
скоростью обращения денег (обратно
пропорционален).
Спекулятивный спрос на деньги (Мa) основан на
обратной зависимости между номинальной ставкой
процента и курсом облигаций.
Общий спрос на деньги (Мd) равен сумме делового и
спекулятивного спроса на деньги и зависит от
номинальной ставки процента, объёма номинального
ВВП и скорости обращения денег.
Мd = Мt + Мa
Кривая спроса на деньги-это кривая, показывающая взаимосвязь общей массы денег, которую фирмы и домашние хозяйства хотят держать в своем распоряжении в настоящий момент времени, со ставкой процента, выплачиваемой по неденежным активам, тесно связанной с альтернативными издержками, вызванными владением этими деньгами.
На представленном графике, где горизонтальная ось представляет количество денег М2, а вертикальная — номинальную процентную ставку, выплачиваемую по обычным неденежным активам, кривая спроса на деньги имеет отрицательный наклон, что говорит о том, что по мере увеличения ставки процента население будет все меньше хотеть удерживать деньги и все больше желать приобретать неденежные активы, такие как, например, краткосрочные казначейские векселя, и наоборот, по мере снижения ставки процента, для населения, владение неденежными активами будет снижаться и расти владение деньгами.
абсолютного уровня цен. При прочих равных условиях, чем выше уровень цен, тем выше спрос на деньги и наоборот;Факторы:
- уровня реального объема производства. По мере его роста повышаются реальные доходы населения, а значит, людям потребуется больше денег, так как наличие более высоких реальных доходов подразумевает и рост объема сделок;
- скорости обращения денег. Соответственно все факторы, влияющие на скорость обращения денег, будут влиять и на спрос на деньги.
В современной трактовке спрос на деньги зависит от следующих факторов:
номинального текущего дохода;
накопленного богатства;
процента дохода по акциям, облигациям;
процентной ставки по депозитам;
наличия инфляции;
изменений в ожиданиях: пессимистический прогноз относительно будущей экономической ситуации стимулирует рост спроса на деньги, при оптимистическом прогнозе спрос на деньги упадет.
Предложение денег — количество денег, находящихся в обращении в экономике страны. Размер предложения денег выступает важнейшим фактором, определяющим масштабы расходов в народном хозяйстве.
Кривая предложения денег:
1, а: по оси абсцисс откладывается величина предложения денег (Ms), а по оси ординат — процентная ставка (i). Такая ситуация характерна для жесткой монетарной политики, направленной на сдерживание инфляции. 1, б). Достигается это путем фиксации учетной ставки Центрального банка и привязки к ней ставок коммерческих банков, а также операций на открытом рынке. Такая политика называется мягкой (гибкой) монетарной политикой.1.в
Как правило, это имеет место, когда ЦБ сохраняет постоянной норму обязательных резервов, но не проводит операций на открытом рынке.
Оптимальным состоянием для денежного рынка является равновесие между спросом на деньги и их предложением. Равно¬весие на денежном рынке устанавливается при равенстве спроса на деньги и их предложения, когда количество предлагаемых де¬нежных средств равно количеству денег, которое хотят иметь до¬мохозяйства и фирмы. Графически равновесие на денежном рынке достигается при пересечении кривых спроса на деньги Dm и их предложения Sm.
Если, к примеру, НБУ, опасаясь инфляции, введет более жесткую монетарную политику, то, продавая ценные бумаги на открытом денежном рынке, он будет уменьшать предложение денег. Вследствие этого линия предложения денег переместится влево, а процентная ставка будет расти до тех пор, пока не будет достигнут нового равновесия новой более высокой процентной ставки. Нарушение равновесия денежного рынка может произойти на основе изменения спроса на деньги, вызванные ростом объемов производства и реализации товаров или ростом цен. По условиям уменьшение реального объема производства или снижении цен возникают противоположные тенденции. Исходя из этого, уровень процентной ставки меняется так, чтобы восстановить состояние равновесия спроса и предложения.