3.Будущая и настоящая стоимость финансовых потоков предприятия. Аннуитет.

FV = PV * (1+r*n) - схема простого процента

для расчёта будущей стоимости.

FV = PV * (1+r)ⁿ - базовая формула

финансового менеджмента;

формула для расчёта будущей стоимости

на условиях сложного процента.

Сумма, которой располагает инвестор в начале периода инвестирования, называется настоящей, привидённой или текущей стоимостью денежных потоков предприятия и обозначается PV (present value). Рассчитывается настоящая стоимость денежных потоков по следующей формуле:

1

PV = FV *

(1+r)ⁿ

где 1/(1+r)ⁿ - коэффициент дисконтирования или коэффициент настоящей стоимости.

Аннуитетом называется последовательность из n-одинаковых регулярных денежных потоков по одному в каждом периоде (налоги, % по облигациям, % по банковским вкладам, лизинговые платежи, аренда).

Классификация аннуитета

1. По времени наступления платежей:

• Обыкновенный аннуитет (постнумеранда) – платежи в конце каждого периода.

• Авансовый аннуитет (пренумеранда) – платежи в начале каждого периода.

2. По продолжительности денежного потока:

• Срочный аннуитет – это денежный поток с равными поступлениями в течение ограниченного промежутка времени.

• Бессрочный аннуитет – когда денежные поступления продолжаются достаточно длительное время.

Для оценки аннуитета рассчитывают настоящую и будущую стоимость аннуитета. Для расчёта коэффициентов наращения и дисконтирования аннуитета используют таблицы 3 и 4 Для расчёта настоящей стоимости бессрочного аннуитета можно использовать формулу:

PV = CF * (1/r)

4.Учёт фактора риска в финансовом менеджменте. Виды финансовых рисков.

В общем виде риск – это вероятность наступления нежелательного события, результатом которого может быть материальный ущерб, убыток, снижение доходности.

Под классификацией рисков следует понимать их распределение на отдельные группы по определённым признакам для достижения определенных целей.

Тема 6. Роль финансовой службы в деятельности предприятия. Её функции

1. Сущность финансовой работы на предприятии.

2. Организация финансовой службы на предприятии.

3. Функции финансового менеджера на предприятии.

1.Сущность финансовой работы на предприятии

Финансовая работа на предприятии — это специфическая деятельность, направленная на своевременное и полное финан­совое обеспечение воспроизводственных нужд, осуществление инвестиционной деятельности и выполнение финансовых обя­зательств перед бюджетом, налоговой службой, банками, дру­гими финансовыми институтами государства, партнерами по бизнесу и собственными работниками.

Финансовая работа на предприятии имеет свои четко опре­деленные предмет и направления.

Предмет финансовой работы:

финансовые отношения —- построение их рациональных схем как обязательной предпосылки успешного функционирования предприятия.

финансовые потоки — обеспечение их достаточности и своевременности как обязательной предпосылки финансового равновесия предприятия.

Направления финансовой работы:

Финансовое планирование — процесс научного расчета потребности предприятия в финансовых ресурсах и ее балансировки с возможными источниками покрытия.

оперативно-управленческая работа - постоянное, позитивное воздействие на количественные и качественные параметры финансовых отношений и финансовых потоков предприятия.

контрольно-аналитическая работа — процесс объективной оценки экономической эффективности, рентабельности, целесообразности и законности каждой сделки и хозяйственной операции предприятия.

Данные направления имеют общую нацеленность на предмет, а его динамизм и изменчивость в свою очередь обусловли­вают изменение, диверсификацию видов финансовой работы в границах ее направлений. В результате такой взаимосвязи и взаимообусловленности (рис. 1.2) создаются предпосылки для эффективного воздействия на доходность предприятия, его деловую репутацию и имидж.

Рис. 1.2. Взаимосвязь направлений и предмета финансовой работы на предприятии

Изменение содержания финансовой работы в рамках каждо­го из названных трех ее основных направлений обусловливает­ся и постоянными изменениями самой предпринимательской среды, условий и целей бизнеса.

Бюджетирование — это современная система балансировки доходов и расходов на основе систематизации информации о притоке и оттоке денежных средств, составления бюджетов за­трат, продаж, доходов, что в итоге позволяет с большей степе­нью обоснованности судить о целесообразности и эффективнос­ти запланированных предприятием расходов, сделок.

Финансовый менеджмент - это система управленческих мероприятий, приемов, технологий, позволяющих не только организовывать финансовые отношения и финансовые потоки предприятия, но и позитивно управлять ими посредством по­знания их логики, созидательных возможностей и комплексно­го использования всех известных инструментов воздействия на них.

Контроллинг — современная система получения, обработки и обобщения информации, формирования информационных потоков посредством интеграции всех традиционных методов учета, анализа, нормирования, контроля. Данная система поз­воляет отслеживать анализируемые процессы в режиме реаль­ного времени, делать выводы о сильных и слабых сторонах дея­тельности предприятия, о благоприятных и неблагоприятных тенденциях их развития и формировать целостный взгляд на его деятельность в прошлом, настоящем и будущем (рис. 1.3).

Рис. 1.3. Эволюция содержания и основных направлений финансовой работы на современном предприятии.