Основные риски инвестирования в акции
Несистемные риски — это риски, присущие определенной компании или отрасли. Данный вид рисков относится к бизнесу компании, ее операционной и финансовой деятельности. К операционным рискам можно отнести такие события, как смерть генерального директора, забастовку или судебное разбирательство. Несистемные риски иногда называют диверсифицируемыми.
Системные риски обусловлены факторами, которые оказывают влияние на все ценные бумаги. Такие риски включают в себя внешние к компании риски, такие как рыночный риск, случайный риск, процентный риск, валютный риск, риск ликвидности, инфляционный риск. Такие риски не могут быть нивелированы путем диверсификации.
Рыночный риск связан с изменением курсовой стоимости ценных бумаг, которая, как правило, реагирует на внешние события, не связанные с фундаментальными показателями компаний. Рыночный риск — это риск того, что падение рынка приведет к изменению стоимости инвестиций. И хотя инвестиции можно диверсифицировать и тем самым практически устранить деловой, финансовый и операционный риски, этого не получится с рыночным риском. Диверсификация не обеспечит безопасности, если некое внешнее событие вызовет обвал фондовых рынков. Так, если рынок растет, то цена большинства акций повышается, включая акции с небольшой выручкой, показателями роста и прибылью. Аналогично в случае обвала рынка: акции с выручкой, показателями роста и прибылью выше среднего также не минует та же участь.
Процентный риск
Процентный риск — это рост или падение процентных ставок, влияющих на рыночную стоимость инвестиций. Процентный риск связан с изменениями рыночных процентных ставок, что влияет на все инвестиции. Ценные бумаги с фиксированной доходностью (облигации и привилегированные акции) в этом случае подвержены наибольшему влиянию. В периоды роста процентных ставок стоимость ценных бумаг с фиксированной доходностью падают, что позволяет им конкурировать по доходности с бумагами новых выпусков. Такое падение цен приводит к потере инвестированного капитала держателей ценных бумаг с фиксированной доходностью. Подобно в периоды падения процентных ставок стоимость ценных бумаг с фиксированной доходностью повышается, приводя к приросту капитала. Рост и падение процентных ставок также влияют на цены недвижимости.
Изменение процентных ставок затрагивает обыкновенные акции в меньшей степени, чем ценные бумаги с фиксированной доходностью. Высокие процентные ставки приводят к понижению цен акций, а низкие ставки неразрывно связаны с «бычьими» рынками. Высокие процентные ставки побуждают многих инвесторов продавать акции и переходить на рынки облигаций, чтобы получать доход от повышенных процентных ставок по купонам. Когда процентные ставки идут вниз, инвесторы переходят с рынков облигаций и денежных рынков на рынки акций.
Инфляционный риск
Инфляционный риск, или риск снижения покупательной способности, — это риск того, что изменение потребительских цен приведет к снижению в будущем покупательской способности доходов от инвестиций. Если цены растут (имеет место инфляция), за свои деньги в будущем вы сможете купить меньше товаров и услуг, чем сегодня. Инфляционный риск оказывает наибольшее воздействие на инструменты с фиксированной доходностью (облигации, сберегательные счета и депозитные сертификаты) и характеризуется отсутствием доходности по беспроцентным текущим счетам и деньгам
«под матрасом».