2. Общая оценка Анализ динамики финансового состояния предприятия оао «бмк»

Общую оценку финансового состояния предприятия ОАО «БМК» можно дать путем общей оценки имущества предприятия и источников его финансирования. Информационной базой служит бухгалтерская отчетность ОАО «БМК» Форма № 1 «Бухгалтерский баланс» и Форма № 2 «Отчет о финансовых результатах» за 2010 - 2012гг. (см. Приложения Б, В, Г). Для анализа бухгалтерского баланса предприятия ОАО «БМК» использованы структурный и динамический методы анализа. Все расчеты представим в таблице 2.

Таблица 2

Состав и структура имущества предприятия ОАО «БМК»

Раздел баланса	2010г.		2011г.		Темп роста %	2012г.		Темп роста %	Изменение (+,-)
	тыс. руб.	уд.вес, %	тыс. руб.	уд.вес, %		тыс. руб.	уд.вес, %		(4-2)	(7-4)
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
Внеоборотные активы	47481	44,8	45379	38,1	96	49201	36,2	108	-2102	3822
Оборотные активы	58448	55,2	73584	61,9	126	86895	63,8	118	15136	13311
Актив баланса	105929	100	118963	100	112	136096	100	114	13034	17133
Капитал и резервы	46584	44	48313	40,6	104	44198	32,5	91	1729	-4115
Долгосрочные обязательства	1384	1,3	0	0	0	0	0	0	-1384	0
Краткосрочные обязательства	57961	54,7	70650	59,4	122	91898	67,5	130	12689	21248
Пассив баланса	105929	100	118963	100	112	136096	100	114	13034	17133

В таблице сначала отражаются абсолютные отклонения, а затем темпы роста.

За анализируемый период, как свидетельствуют данные таблицы 2, имущество предприятия ОАО «БМК» увеличилось на 30167 тыс. руб. (136096-105929). Наибольший удельный вес в активе баланса занимают оборотные активы: в 2010г. – 55,2%, в 2011г. – 61,9%, в 2012г. – 63,8%. За 2010 - 2012гг. оборотные средства предприятия ОАО «БМК» возросли на 28447 тыс. руб. Несмотря на незначительный рост основных средств на 1720 тыс. руб., доля их в активе уменьшилась и на конец 2012 года составила 36,2%.

За анализируемый период предприятие ОАО «БМК» работало преимущественно на заемном капитале. Доля заемного капитала за 2010 - 2012 гг. увеличилась с 56,0% до 67,5%. Данная ситуация свидетельствует о наличии финансового риска. Собственный оборотный капитал предприятия в 2010г. составил 987 тыс. руб., в 2011г. – 2934 тыс. руб., в 2012г. - 5003 тыс. руб. Даная ситуация свидетельствует о том, что предприятие ОАО «БМК» на начало и на конец анализируемого периода не имело собственного оборотного капитала в необходимом размере. Наибольший темп роста в 2011 году составил по разделу «Оборотные активы» - 126%, а наименьший по разделу «Внеоборотные активы» - 96%. В 2012 году наибольший темп роста составил по разделу «Краткосрочные обязательства» - 130%, а наименьший по разделу «Капитал и резервы» - 91%. Некорректно сделаны выводы. Необходимо отдельно оценивать темпы роста активов и пассивов, а не в общем.

В ходе анализа имущественного положения ОАО «БМК» необходимо подробно исследовать состав и структуру актива баланса (см. таблицу 3).

Таблица 3

Состав и структура актива баланса предприятия ОАО «БМК»

Раздел баланса	2010г.		2011г.		Темп роста %	2012г.		Темп роста %	Изменение (+,-)
	тыс. руб.	уд.вес, %	тыс. руб.	уд.вес, %		тыс. руб.	уд.вес, %		(4-2)	(7-4)
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
Внеоборотные активы
Основные средства	11671	11,0	41196	34,6	353	47074	34,6	114	29525	5878
Незавершенное строительство	35798	33,8	4183	3,5	12	2127	1,6	51	-31615	-2056
Итого по разделу	47481	44,8	45379	38,1	96	49201	36,2	108	-2102	3822
Оборотные активы
Запасы	34639	32,7	43594	36,6	126	62284	45,8	143	8955	18690
НДС	3570	3,4	3477	2,9	97	3746	2,8	108	-93	269
Дебиторская задолженность (менее 12 месяцев)	19778	18,7	26135	22,0	132	20800	15,3	80	6357	-5335
КФВ	4	0	4	0	100	4	0	100	0	0
Денежные средства	457	0,4	374	0,3	82	61	0	16	-83	-313
Итого по разделу 2	58448	55,2	73584	61,9	126	86895	63,8	118	15136	13311
БАЛАНС	105929	100	118963	100	112	136096	100	114	13034	17133

Из таблицы 3 видно, что соотношение между основными и оборотными средствами ОАО «БМК»на начало анализируемого периода было следующее: 44,8 % занимали внеоборотные активы, а 55,2% - оборотные. На конец 2012 г. доля основных средств уменьшилась на 8,6%, а оборотных соответственно увеличилась.

Наибольший удельный вес в оборотных активах ОАО «БМК» занимали запасы: в 2010г. – 32,7%, в 2011г. – 36,6%, в 2012г. – 45,8%.

За анализируемый период денежные средства ОАО «БМК» уменьшились на 396 тыс. руб. и на конец 2012г. составили 61 тыс. руб. Это свидетельствует о нехватке денежных средств, в результате чего увеличилась потребность в кредите. Доля внеоборотных активов в 2010г. составила 44,8%, в 2011г. – 38,1%, в 2012г. - 36,2%. На конец 2012г. наибольший удельный вес во внеоборотных активах занимали основные средства – 34,6%. За анализируемый период они возросли на 35403 тыс. руб. в результате строительства зданий и сооружений.

Наибольший темп роста в 2011 году во внеоборотных активах составил по статье основные средства - 353%, а наименьший по статье незавершенное строительство - 12%. Наибольший темп роста в 2011 году в оборотных активах составил по статье дебиторская задолженность - 132%, а наименьший по статье денежные средства - 82%.В 2012 году наибольший темп роста во внеоборотных активах составил по статье основные средства - 114%, а наименьший по статье незавершенное строительство - 51%. В 2012 году наибольший темп роста в оборотных активах составил по статье запасы - 143%, а наименьший по статье денежные средства - 16%.

Проанализируем запасы предприятия ОАО «БМК». Данные по запасам представим в таблице 4.

Таблица 4

Запасы предприятия ОАО «БМК»

Запасы	2010	2011	2012	Изменения, тыс. руб.			Структура, %
				2011-2010	2012-2011	2011/2010		2012/2011
Сырье, материалы и другие аналогичные ценности	14125	16892	23580	2767	6688	40,78		37,86
Готовая продукция и товары для перепродажи	10541	10980	12540	439	1560	30,38		20,13
Товары отгруженные	9973	15722	26164	5749	10442	28,84		42,01
Итого	34639	43594	62284	8955	18690	100,00		100,00

Сырье и материалы за 2010 – 2012 года постепенно увеличиваются. В 2011 их рост составляет 2767 тыс. руб., в 2012 – 6688 тыс. руб. Готовая продукция также увеличивается за анализируемый период на 439 тыс. руб. в 2011 году и на 1560 тыс. руб. в 2012 году. Товары отгруженные резко увеличиваются за анализируемый период с 9973 тыс. руб. в 2010 году до 26164 тыс. руб. в 2012 году.

В запасах предприятия ОАО «БМК» наибольший удельный вес в 2010 году занимают сырье и материалы. За анализируемый период их доля постепенно снижается с 40,78% в 2011 до 37,86% в 2012 году. За анализируемый период мы наблюдаем резкое повышение доли товаров отгруженных в запасах предприятия ОАО «БМК» с 28,84% в 2011 году до 42,01% к 2012году. Готовая продукция и товары для перепродажи в 2011 году составляют 30,38%. К 2012 году их доля в запасах снижается и составляет 20,13%.

Рост запасов на 27645 тыс. руб. за период с 2010 по 2012г.г. произошел в результате наращивания производственного потенциала предприятия ОАО «БМК»и нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасы, чья ликвидность может быть невысокой.

Забота об обеспечении бизнеса необходимыми финансовыми ресурсами ОАО «БМК»является ключевым моментом в деятельности предприятия. Рассмотрим динамику состава и структуру собственного и заемного капитала предприятия ОАО «БМК» (см. табл. 5).

Из таблицы 5 видно, что за анализируемый период в структуре капитала ОАО «БМК»наибольший удельный вес занимают заемные средства. Их доля в 2010г. составила 55,0%, в 2011г. – 59,4%, в 2012г. – 67,5%. В 2012 году изменения в структуре заемных средств ОАО «БМК» произошли в результате увеличения кредиторской задолженности на 22248 тыс. руб. или на 31,9% (91898/69650*100%-100%). За 2010 - 2012 гг. заемные средства образованы в основном за счет краткосрочных обязательств. В 2010 г. они составили 57961 тыс. руб., в 2011 г. – 70650 тыс. руб., в 2012 г. – 91898 тыс. руб. Финансовое состояние предприятия ОАО «БМК» неустойчивое, так как капитал краткосрочного использования необходимо постоянно контролировать, следить за его своевременным возвратом и привлечением в оборот на непродолжительное время других капиталов.

Таблица 5

Состав и структура собственного и заемного капитала ОАО «БМК»

Раздел баланса	2010г.					2011г.					Темп роста %		2012г.							Темп роста %					Изменение (+,-)
	тыс. руб.		уд.вес, %				тыс. руб.		уд.вес, %				тыс. руб.			уд.вес, %									(4-2)			(7-4)
1	2		3				4		5			6		7			8				9					10			11
Капитал и резервы
Уставный капитал	53881		51,2				53881		45,3			100		53881			39,6				100					0			0
Добавочный капитал	0		0				0		0			0		0			0				0					0			0
Резервный капитал	34		0,0				144		0,1			424		7994			5,9				5551					110			7850
Нераспределенная прибыль (убыток)	-7331		-7,0				-5712		-4,8			78		-17677			-13,0				309					1619			-11965
Итого по разделу	46584			44,2	48313					40,6	104				44198			32,5				91	1729				-4115
Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты		1384		1,3		0		0,0			0				0	0,0			0					-1384				0
Итого по разделу		1384		1,3	0					0,0	0				0			0,0				0	-1384				0
Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты		414		0,4		1000		0,8			242				0	0,0			0					586				-1000
Кредиторская задолженность		57547		54,7		69650		58,5			121				91898	67,5			132					12103				22248
Итого по разделу		57961		55,0		70650		59,4			122				91898	67,5			130					12689				21248
БАЛАНС		105292		100,0		118963		100,0			113				136096	100,0			114					13671				17133

Долгосрочные обязательства за анализируемый период выплачены полностью. Так как доля заемного капитала больше 50%, то это свидетельствует о финансовом риске на предприятии ОАО «БМК». Доля собственного капитала за 2010 - 2012 гг. уменьшилась с 44,2% до 32,5%. За анализируемый период он уменьшился на 2386 тыс. руб. в результате получения убытков в размере 30720 тыс. руб.

Наибольший темп роста в 2011 году в структуре собственного капитала составил по статье резервный капитал 424%, а наименьший по статье нераспределенный убыток - 78%. Наибольший темп роста в 2011 году в структуре заемного капитала составил по статье краткосрочные займы и кредиты 242%. В 2012 году наибольший темп роста в структуре собственного капитала составил по статье резервный капитал 5551%, а наименьший по статье уставный капитал - 100%. В 2012 году наибольший темп роста в структуре заемного капитала составил по статье кредиторская задолженность 132%. Наибольший темп роста валюты баланса составил в 2012 году 114%.

Таким образом, общая оценка финансового состояния предприятия ОАО «БМК», основанная на динамическом и структурном анализе бухгалтерского баланса предприятия, позволяет сделать вывод, что за анализируемый период стоимость внеоборотных и оборотных средств увеличивается за счет заемных краткосрочных средств, а так как их доля превышает 50% от источников финансирования, следовательно, финансовое состояние предприятия неустойчивое. В структуре оборотных активов ОАО «БМК» наибольшую долю занимают запасы и дебиторская задолженность, то есть наименее ликвидные активы, следовательно, оборотные активы предприятия обладают низкой оборачиваемостью, что также отрицательно сказывается на его финансовом состоянии.

В ходе анализа финансового состояния предприятия ОАО «БМК» необходимо провести анализ финансовых результатов. Анализ финансовых результатов не является элементом анализа финансового состояния.

Анализ финансовых результатов предприятия ОАО «БМК» начинается с оценки динамики показателей чистой прибыли (убытка) за отчетный период.

Информационной базой служит бухгалтерская отчетность предприятия за 2010 - 2012 года, представленная в ПриложенияхБ, В, Г.

Динамику показателей чистой прибыли (убытка) предприятия ОАО «БМК» за три года рассмотрим в таблице 6.

Таблица 6

Анализ динамики финансовых результатов предприятия ОАО «БМК», тыс. руб.

Показатель	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Изменение (+,-)
				2011г. к 2010г.	2012г. к 2011г.
1	2	3	4	5	6
Выручка от реализации товаров, работ, услуг	96200	119242	148079	23042	28837
Себестоимость проданных товаров, работ, услуг	92760	113841	143583	21081	29742
Валовая прибыль	3440	5401	4496	1961	-905
Коммерческие расходы	0	0	0	0	0
Управленческие расходы	0	0	7850	0	7850
Прибыль (убыток) от продаж	3440	5401	-3354	1961	-8755
Прочие доходы	6926	5261	7464	-1665	2203
Прочие расходы	8667	8267	16028	-400	7761
Прибыль (убыток) до налогообложения	1699	2395	-11918	696	-14313
Текущий налог на прибыль	3140	888	47	-2252	-841
Чистая прибыль (убыток) отчетного года	1389	1507	-11965	118	-13472

Из таблицы 6 видно, что за 2010 - 2012 гг. ОАО «БМК» увеличил объемы продаж с 96200 тыс. руб. до 148079 тыс. руб. Чистая прибыль в 2010 г. составила 1389 тыс. руб., в 2011 г. – 1507 тыс. руб., в 2012 г. предприятие получило убыток в размере 11965 тыс. руб. Это произошло в результате роста прочих расходов на 7761 тыс. руб., поскольку предприятие неоднократно получало санкции за несоблюдение налогового законодательства. Также в 2012 году отражены высокие управленческие расходы, возникшие в связи с реорганизацией управленческого персонала на предприятии. Прочие доходы в 2012 году возросли на 2203 тыс. руб., которые в свою очередь достаточно сильно зависят от поступлений по арендованному имуществу.

Также анализ финансовых результатов включает анализ безубыточности производства, расчет показателей рентабельности и факторный анализ прибыли. В таблице 10 проанализируем запас финансовой прочности предприятия ОАО «БМК», а также определим точку безубыточности производства.

Таблица 7

Анализ запаса финансовой прочности предприятия ОАО «БМК», тыс. руб.

Показатель	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Изменение
				2011г. к 2010г.	2012г. к 2011г.
1	2	3	4	5	6
1. Выручка от продаж	96200	119242	148079	23042	28837
2. Себестоимость товаров,	92760	113841	143583	21081	29742
3. Сумма переменных затрат	71303	89254	111127	17951	21873
4. Сумма постоянных затрат	21457	24587	32456	3130	7869
5. Маржинальный доход, (п.1-п.3)	24897	29988	36952	5091	6964
6. Доля маржинального дохода в выручке от продаж, коэф. (п.5/п.1)	0,259	0,251	0,250	-0,007	-0,002
7. «Критическая» точка безубыточности, (п.4/п.6)	82908	97766	130062	14858	32296
8. Запас финансовой прочности, (п.1-п.7)	13292	21476	18017	8184	-3459
9. Уровень (коэффициент) запаса финансовой прочности, (п.8/п.1)	0,138	0,180	0,122	0,042	-0,058

Из таблицы 7 видно, что за анализируемый период маржинальный доход имеет тенденцию к росту – в 2011 году прирост составил 5091 тыс. руб., а в 2012 году – 6964 тыс. руб., в связи с опережающим ростом выручки от продаж. Однако, несмотря на рост маржинального дохода, доля его в выручке предприятия ОАО «БМК» снижается на 0,007 ед. в 2011 году и на 0,002 ед. в 2012 году. «Критическая» точка безубыточности в 2012 году по сравнению с 2010 годом возросла на 47154 тыс. руб. Она составила 130062 тыс. руб. Запас финансовой прочности за 2010 - 2011 гг. увеличился на 8184 тыс. руб., а в 2012 году, наоборот, уменьшился на 3459 тыс. руб. На конец 2012 г. он составил 18017 тыс. руб. Уровень запаса финансовой прочности на конец 2012 г. составил 12,2%. Это очень низкий показатель, оптимальное значение данного показателя составляет 60 - 70%. Рассчитаем показатели рентабельности предприятия ОАО «БМК» за три анализируемых периода в таблице 8.

Анализ данных таблицы 8 показывает, что в 2011 году по сравнению с 2010 годом наблюдается снижение рентабельности имущества на 0,04%, рентабельности оборотных активов на 0,33%, и рентабельности продукции на0,18%, в связи с небольшим приростом чистой прибыли в сравнении с анализируемыми показателями.

Таблица 8

Основные показатели рентабельности предприятия ОАО «БМК»

Показатель	2010г.	2011г.	2012г.	Изменение (+,-)
				2011/ 2010	2012/ 2011
1	2	3	4	5	6
Чистая прибыль (ЧП), тыс. руб.	1389	1507	-11965	118	-13472
Стоимость имущества (А, ВБ), тыс. руб.	105929	118963	136096	13034	17133
Стоимость внеоборотных активов (ВА), тыс. руб.	47481	45379	49201	-2102	3822
Стоимость оборотных активов (ОА), тыс. руб.	58448	73584	86895	15136	13311
Прибыль до налогообложения, (Пдон.о.), тыс. руб.	1699	2395	-11918	696	-14313
Краткосрочные обязательства (КО), тыс. руб.	57961	70650	91898	12689	21248
Собственный капитал (СК), тыс. руб.	46584	48313	44198	1729	-4115
Выручка от реализации (ВР), тыс. руб.	96200	119242	148079	23042	28837
Рентабельность имущества РА=ЧП/А, %	1,31	1,27	-	-0,04	-
Рентабельность ВА: РВА=ЧП/ВА, %	2,93	3,32	-	0,40	-
Рентабельность ОА: РОА=ЧП/ОА, %	2,38	2,05	-	-0,33	-
Рентабельность инвестиций РИ= Пдон.о./(ВБ-КО), %	3,54	4,96	-	1,42	-
Рентабельность СК: РСК= ЧП/СК, %	2,98	3,12	-	0,14	-
Рентабельность продукции РРП=ЧП/ВР, %	1,44	1,26	-	-0,18	-

Наибольший прирост рентабельности отмечается у инвестиций, рентабельность которых возросла на 1,42%, в связи с ростом всех используемых при расчете показателей. Среди рассчитанных коэффициентов рентабельности в 2011 году наибольшую рентабельность имеют инвестиции – 4,96%, то есть на каждый рубль, вложенный в развитие предприятия, приходится 4,96 тыс. руб. прибыли. В 2012 году рентабельность показателей не рассчитывается, поскольку предприятие ОАО «БМК» имеет чистый убыток от своей деятельности, в связи с высокими управленческими и прочими расходами. Таким образом, проанализировав основные показатели рентабельности предприятия ОАО «БМК», можно сделать вывод, что наличие убытков 2012 года делает предприятие ОАО «БМК» нерентабельным и, соответственно, не платежеспособным.

_{Также необходимо оценить влияние факторов на прибыль от продаж} предприятия ОАО «БМК», которое рассмотрим в таблице 9.

_{Таблица 9}

_{Расчет влияния факторов на изменение прибыли от продаж предприятия}ОАО «БМК»

Показатель	2010г.	2011г.	2012г.	Изменения (+,-)
				2011/ 2010	2012/ 2011
1	2	3	4	5	6
1. Выручка от продаж, тыс. руб.	96200	119242	148079	23042	28837
2. Прибыль от продаж, тыс. руб. (f)	3440	5401	4496	1961	-905
3. Средние остатки оборотных активов тыс. руб. (x)	58448	73584	86895	15136	13311
4. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (y) (обороты)	1,65	1,62	1,70	-0,03	0,08
5. Рентабельность продаж, % (z)	0,04	0,05	0,03	0,01	-0,01

_{Используя данные таблицы 9 определим влияние факторов на прибыль от продаж предприятия}ОАО «БМК»_{. Расчет влияния факторов можно выполнить с использованием метода цепных подстановок.}

_{Рассмотрим алгоритм расчета:}

_{∆f =4496- 5401 = -905 тыс. руб.}

_{∆f(x)= ∆х* у0 * z0=13311 *1,62*0,05 = 977,01 тыс. руб.}

_{∆f(у)= ∆у * х 1 * z0=0,08* 86895 *0,05 = 329,14 тыс. руб.}

_{∆f(z)= ∆z *х1 * у1=-0,01 *86895*1,70 = -2211,15 тыс. руб.}

_{∆f=∆f(х)+ ∆f(у) + ∆f(z)=977,01+329,14-2211,15 = -905 тыс. руб.}

_{Расчеты показывают, что на изменение прибыли от продаж существенное влияние оказало снижение рентабельности от продаж на 0,01 ед. или на 1% в 2012 году по сравнению с 2011 годом, что привело к снижению прибыли на 905 тыс. руб. Наилучшее влияние на формирование прибыли от продаж оказывает рост стоимости оборотных активов на 13311 тыс. руб., и соответственно рост коэффициента оборачиваемости оборотных активов на 0,08 ед.}

_{Таким образом, факторный анализ прибыли от продаж предприятия} ОАО «БМК»_{показал, что на рост прибыли от продаж отрицательное наибольшее влияние имеет низкий прирост выручки от продаж – 28837 тыс. руб. и опережающий рост себестоимости на 29742 тыс. руб.}

_{В этом параграфе необходимо выявить признаки «здорового баланса» и дать оценку эффективности финансовой деятельности с помощью сравнения индексов выручки и валюты баланса.}