2. Даны облигации, параметры которых указаны в таблице.
Облигация |
A |
f |
|
T |
Внутренняя доходность |
|
100 |
10% |
2 |
3 |
10% |
|
100 |
12% |
2 |
3 |
11% |
|
100 |
10% |
2 |
3 |
8% |
|
200 |
6% |
1 |
4 |
10% |
|
200 |
5% |
1 |
4 |
10% |
|
100 |
10% |
2 |
2 |
11% |
Выберите те, которые продаются с премией:
а) ; ; ; б) ; ; в) ; г) ; .
3. Даны две облигации, платежи по которым и стоимость инвестиции указаны в таблице.
Облигация |
0 |
1 |
2 |
3 |
|
-100 |
4 |
4 |
104 |
|
-100 |
4 |
104 |
0 |
Сравните относительные изменения
стоимости инвестиции в эти облигации
при изменении ее внутренней доходности
на величину
:
а) ; б) ; в) ;
4. Пусть дюрация облигации с ежегодными
платежами и сроком до погашения 4 года
равна
.
Пусть в начальный момент времени
безрисковые процентные ставки равны
r=0,09, а момент времени
t=0,5 они становятся равными
.
Выберите правильное утверждение.
а) ; б) ; в)
5. Финансовому посреднику необходимо через год выплатить 210 долл., а еще через год – 1210 долл. В данный момент на рынке имеются две облигации с параметрами, приведенными в таблице:
Время (г) |
0 |
1 |
2 |
А1 |
-100 |
110 |
|
А2 |
-110 |
11 |
121 |
Сформируйте такой портфель облигаций с наименьшей стоимостью, чтобы поток от него позволял выполнить обязательства инвестора.
Вариант 24
1. Пусть безрисковые процентные ставки на все сроки одинаковы и равны . Пусть - изменение стоимости инвестиции, если безрисковые процентные ставки на все сроки станут равными ; - изменение стоимости инвестиции, если безрисковые процентные ставки на все сроки станут равными .
Выберите правильное утверждение
а) ; б) ; в) .
2. Даны облигации, параметры которых указаны в таблице.
Облигация |
A |
f |
m |
T |
Внутренняя доходность |
|
100 |
10% |
2 |
3 |
10% |
|
100 |
12% |
2 |
3 |
11% |
|
100 |
10% |
2 |
3 |
11% |
|
200 |
10% |
1 |
4 |
5% |
|
200 |
5% |
1 |
4 |
10% |
|
100 |
10% |
2 |
2 |
5% |
Выберите те, которые продаются с дисконтом:
а) ; б) ; ; ; ; в) ; ; г) ; ; .
3. Пусть все безрисковые процентные
ставки для всех сроков одинаковы и равны
r=0,1. Пусть
;
- дюрации облигаций.
Сравните относительные изменения
стоимости этих облигаций при изменении
безрисковых процентных ставок на
а) ; б) ; в) .
4 Пусть безрисковые процентные ставки в начальный момент времени одинаковы и равны r=0,09. Пусть - момент времени, когда планируемая и фактическая стоимости совпадают.
Выберите верное утверждение
а)
;
б)
;
в)
5. Дюрации четырех видов облигаций равны 2; 3; 5; 7 лет, а их показатели выпуклости 5; 6; 10, 12 лет2. Данные облигации входят в портфель в равных долях. Найдите относительное изменение стоимости инвестиции в данный портфель, если безрисковые процентные ставки для всех сроков изменились с 9 до 10 %.
Вариант 25
Пусть - стоимость инвестиции в облигацию, r – внутренняя доходность.
Выберите правильное утверждение
а) ,
б) ,
в) .