Тема 1. Теоретические основы финансового менеджмента

1. Цель и задачи управления финансами

Управление финансами — это совокупность приемов, методов и

средств, используемых предприятиями для повышения доходности

и минимизации риска неплатежеспособности.

Основная цель финансового менеджмента — получить наиболь-

шую выгоду от функционирования предприятия в интересах его соб-

ственников. Для достижения этой цели менеджерам по финансам не-

обходимо решать следующие задачи:

• добиваться прироста рентабельности собственного капитала,

т. е. увеличивать прибыль на каждую денежную единицу вложенных учредителями средств;

• постоянно поддерживать текущую платежеспособность (ликвидность) предприятия, т. е. своевременно выполнять текущие обязательства за счет оборотных средств;

• поддерживать платежеспособность предприятия в долгосрочном периоде, т. е. выполнять обязательства перед инвесторами

и кредиторами, которые имеют долгосрочные вложения в предприятие;

• обеспечивать финансовыми ресурсами процессы расширенного

воспроизводства.

2. Основные функции финансов и финансового менеджмента

Сущность финансов проявляется в их функциях. Многие ученные считают, что финансы выполняют две функции – распределительную и контрольную. Через распределительную функцию осуществляется обеспечение каждого звена финансовой системы необходимыми ему финансовыми ресурсами. Распределительная функция включает такой круг явлений, как возмещение стоимости потребленных средств производства, образование доходов в различные формах, формирование ресурсов для общегосударственных потребностей и целевого назначения, создание бюджетных и страховых резервов, содержание и развитие непроизводственной сферы, осуществление перераспределения национального дохода.

Контрольная функция финансов тесно связана распределительной. Среди многообразия финансовых отношений нет ни одного, которое не было бы связано с контролем за формированием и использование денежных фондов. Данная функция связана с контролем за распределением валового внутреннего продукта по соответствующим фондам, их расходованием по целевому назначению, своевременностью исполнением финансовых обязательств.

1.3 Финансовая система и ее структура

В любом государстве существуют разнообразные финансовые отношения, отличающиеся прежде всего формами и методами формирования и использова­ния финансовых ресурсов. Эти отличия обусловливают относительную обособлен­ность и самостоятельность каждой сферы и звена в рамках еди­ной экономической категории финансов.

В связи с этим, финансовая система представляет совокуп­ность различных сфер и звеньев финансовых отношений, каж­дые из которых характеризуются особенностями в формирова­нии и использовании централизованных и децентрализованных фондов денежных средств, а также различной ролью в общест­венном воспроизводстве.

Через финансовую систему государство воздействует на формирование централизованных и децентрализованных денеж­ных фондов, используя налоги, расходы государственного бюд­жета, государственный кредит.

В зарубежной литературе для стран с рыночной экономикой финансовая система представляет совокупность рынков и дру­гих институтов, используемых для заключения финансовых сде­лок, и управления рисками. В круг институтов входят банки, ин­вестиционные и страховые компании, основная роль которых за­ключается в продаже финансовых продуктов и предоставлении финансовых услуг: открытие счетов, выдача коммерческих займов и ипотечных кредитов, доступ к широкому диапазону стра­ховых контрактов и участие во взаимных фондах.

Финансовая система Республики Беларусь включает в себя такие сферы как общегосударственные (централизованные финансы) и финансы предприятий, учреждений, организаций (децентрализо­ванные финансы). В условиях рыночных отношений третьей сферой является финансовый рынок, служащий для мобилизации и эффективного использования временно свободных денежных средств и обеспечивающий процесс перелива капитала в отрасли с высоким уровнем дохода.

Следует отметить также и то, что ряд авторов в состав фи­нансовой системы включают еще сферу финансовых органов (министерство финансов, финансовые органы отраслевых мини­стерств, ведомств, предприятий и прочих структур, государст­венные налоговые службы и т. д.). В этом случае не учитывается различие понятий «финансовая система» и «финансовый аппа­рат». Первое из них сопряжено с финансовыми отношениями, а второе - с системой государственного управления, а потому не обоснованно считать сферу финансовых органов частью финан­совой системы.

Состав финансовой системы Республики Беларусь характери­зуется звеньями, которые выражают государственное устройство и экономические основы хозяйственной деятельности. Основные звенья - это государственный бюджет и финансы субъектов хо­зяйствования, характеризующиеся обособлением финансовых ресурсов и организационно-правовой основой их формирования.

Общегосударственные финансы представляют систему де­нежных отношений по формированию централизованных фон­дов денежных средств и использованию их для выполнения функций государства путем распределения и перераспределения национального дохода, созданного хозяйствующими субъектами.

Главным звеном финансовой системы является государственный бюджет. Через него государство концентрирует и перераспределяет значительную долю национального дохода для финансирования народного хозяйства, социально-культурных мероприятий, содержания милиции, армии, органов государственной власти, управления и т.д.

Государственный бюджет представляет централизованный фонд денежных ресурсов государства. Экономическая сущность бюджета рассматривается в трех аспектах:

-это основной финансовый план Республики Беларусь, в котором отражаются доходы и расходы Республики Беларусь:

-это централизованный фонд денежных ресурсов государства:

-это система денежных отношений, связанных с формированием, распределением и использованием централизованного фонда государства.

Госбюджет состоит из двух частей:

-доходная часть, в которой отражаются:

1. поступления налогов и сборов предприятий, организаций, населения;

2. поступления от внешнеэкономической деятельности;

3. поступления от реализации государственных займов,

4. поступления от приватизации государственного имущества.

Отдельно выделяются отчисления в целевые бюджетные фонды:

-дорожный фонд;

-фонд стабилизации экономики сельского хозяйства;

-фонд ликвидации последствий от катастрофы на чернобыльской АЭС;

-отчисления в инвестиционный фонд;

-фонд социальной защиты населения;

-фонд занятости и др.

Расходы бюджета направляются на:

-финансирование непроизводственной сферы;

-финансирование народного хозяйства;

-погашение внешнего и внутреннего долга;

-содержание правоохранительных органов;

-расходы на управление;

-оборону и другие цели, включая финансирование целевых государственных программ.

В настоящее время в состав бюджета республики включены целевые

бюджетные фонды, которые отражаются в доходной части бюджета , а в расходной части отражается перечень мероприятий, организуемых за счет этих фондов.

Важное значение в составе общегосударственных финансов имеют внебюджетные фонды. Их наличие обусловлено ограниченностью бюджетных ресурсов и возможностью привлечения дополнительных средств на конкретные цели: социальные услуги населению, стимулиро­вание развития отсталых отраслей инфраструктуры, обеспечение дополнительными ресурсами приоритетных отраслей экономики.

Порядок образования и использования внебюджетных фон­дов в Республике Беларусь регламентируется соответствующим законодательством.

Государственный кредит отражает кредитные отношения по поводу мобилизации государством временно свободных денеж­ных средств предприятий, организаций и населения на началах возвратности для финансирования государственных расходов. Объективная его необходимость кроется в нехватке средств го­сударственного бюджета, наличии бюджетного дефицита и не­целесообразности осуществления для этих целей эмиссии. До­полнительные финансовые ресурсы государство привлекает пу­тем продажи на финансовом рынке облигаций, казначейских обязательств и других видов государственных ценных бумаг.

Базовым, исходным звеном финансовой системы являются финансы предприятий и организаций материального производ­ства, где создается чистый доход - главный источник формиро­вания финансовых ресурсов остальных звеньев финансовой сис­темы. В зависимости от отраслевой направленности финансы этого подразделения делятся на финансы предприятий промыш­ленности, сельского хозяйства, строительства, грузового транс­порта, торговли и заготовок, лесного и водного хозяйства.

Финансы учреждений и организаций непроизводственных звеньев характерны тем, что здесь в основном не преследуется получение прибыли за исключением пассажирского транспорта, жилищно-коммунального хозяйства, бытового обслуживания, страховых организаций и кредитных учреждений и ряда учреж­дений здравоохранения и просвещения, функционирующих на коммерческой основе.

В последнее время некоторая часть государственных учреждений и организаций непроизводственного звена стала функцио­нировать на частичном коммерческом расчете, используя полу­ченные доходы на свое развитие и материальное стимулирова­ние работников (вузы, медицинские и физкультурно-оздоровительные учреждения, научные организации и т. д.). Финансовая система строится на принципах независимости, гласности, самофинансирования, обеспечения социальной справедливости.