9.2.Финансовые условия банкротства и санации предприятий
Отличительной чертой деятельности предприятий в условиях рынка является риск потери капитала в случае убытков. При этом такой риск распространяется не только на предприятие, которое понесло убытки от результатов своей хозяйственной деятельности, но и на лиц предоставивших ему средства в той или иной форме (через покупку акций, денежный или коммерческий кредит). Поэтому принят Закон «Об экономической несостоятельности и банкротстве». В соответствии с этим Законом банкротство предприятия – это признанная хозяйственным судом или объявленная должником неспособность в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.
Различают два признака несостоятельности. Первый, так называемый внешний, - приостановление текущих платежей, если предприятие не обеспечивает или заведомо не способно обеспечить выполнение требований кредиторов в течение 3-х месяцев со дня наступления сроков их исполнения. Второй- неспособность обеспечить выполнение требований кредитора должна сочетаться с превышением обязательств должника над его имуществом или с неудовлетворительной структурой баланса должника.
Для признания предприятия банкротом одного только внешнего признака недостаточно.
Предприятие – должник при наличии внешнего признака банкротства не может быть признано банкротом, если оно не обладает определенными финансовыми резервами, имеет значительную дебиторскую задолженность, готовую высоколиквидную продукцию. То есть, неплатежеспособность может быть вызвана отсутствием или нехваткой наличных средств,
Оценка финансового состояния осуществляется посредством расчета и анализа следующих показателей.
К
оэффициента
ликвидности (Ктл):
где ОБСф – фактические оборотные средства;
КЗ - краткосрочные обязательства предприятия.
Этот коэффициент характеризует обеспеченность предприятия оборот
ными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Кос):
где Сс – собственные средства предприятия;
ОПФф- фактическая стоимость основных производственных фондов и прочих внеоборотных активов.
Этот коэффициент характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.
3.Коэффициент
восстановления (утраты) платежеспособности
(Квп):
где Кртл – расчетный коэффициент текущей ликвидности;
Кнтл – нормативный коэффициент текущей ликвидности.
Основными показателями являются коэффициент текущей ликвидности и коэффициент восстановления платежеспособности.
Основанием для признания предприятия неплатежеспособным является наличие следующих условий:
-коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 1,7, а коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода менее 0,3.
Эти показатели характеризуют экономическое состояние и итоги хозяйственной деятельности на конкретную дату.
Граница между платежеспособностью и банкротством (Z) :
где: ОБС – оборотный капитал предприятия;
А- активы предприятия;
Пч - чистая прибыль предприятия;
По - прибыль общая предприятия;
Са - рыночная стоимость обычных и привилегированных акций; ДО- стоимость долговых обязательств;
Врп- выручка от реализации продукции.
Е сли Z < 1,8 – вероятность банкротства велика;
1,81 < Z < 2,7 – вероятность банкротства по-прежнему высока;
2,71 < Z < 2,9 – банкротство возможно;
Z > 3 - вероятность банкротства мала.