Тема 10. Роль центрального банка в регулировании государственных финансов
Содержание, задачи и требования к политике центрального банка в области государственных финансов.
Влияние денежно-кредитной политики на перераспределение совокупного общественного продукта.
Антикризисная и антицикличекая политика центрального банка.
Содержание, задачи и требования к политике центрального банка в области государственных финансов
Развитие капитализма в ХIХ в, увеличение объёма товарного производства, концентрация промышленного потенциала потребовали развития денежно-кредитных систем, поскольку роль денежных инструментов возрастала. К концу ХIХ в. стали возрастать денежные накопления в сфере предпринимательства. Банковский сектор по темпам роста значительно опережал промышленный.
В начале ХХ в. начали образовываться центральные государственные банки, регулирующие денежно-кредитную систему. Эти банки осуществляли денежную эмиссию. Обычно центральный банк относительно независим от исполнительных органов власти. В период появления независимых центральных банков родилось высказывание: «Печатание денег – слишком ответственное дело, чтобы доверять его правительству».
В настоящее время в Республике Беларусь действует двухзвенная банковская система. Во главе её стоит Центральный (Национальный) банк Республики Беларусь. На втором уровне находятся коммерческие банки (Рис. 10). Ст. 7 Банковского кодекса Республики Беларусь гласит:
«Национальный банк является центральным банком Республики Беларусь. Национальный банк регулирует кредитные отношения и денежное обращение, определяет порядок расчётов. Национальный банк обладает исключительным правом эмиссии денег и выполняет иные функции, предусмотренные Банковским кодексом»
Основные инструменты воздействия центрального банка на финансовую систему и государственные финансы:
кредитно-денежная эмиссия;
установление учётной ставки;
установление курса национальной валюты;
предоставление кредитов правительству;
операции на открытом рынке.
Влияние денежно-кредитной политики на перераспределение совокупного общественного продукта
Денежное обращение, или движение денег в наличной и безналичной формах, активным образом влияет на протекание процессов общественного воспроизводства и перераспределение совокупного общественного продукта.
Это достигается несколькими методами денежно-кредитного регулирования:
рефинансирование (подпитка коммерческих банков финансовыми ресурсами для обеспечения экономики кредитными ресурсами);
регулирование денежного обращения (поддержка оптимального количества денежной массы);
установление минимальных резервных фондов коммерческих банков;
регулирование учётной (процентной) ставки (процента по предоставляемым Центральным банком кредитам коммерческим банкам);
операциями на открытом рынке (купля-продажа ценных бумаг правительства и центрального банка).
Наиболее весомыми являются прямые методы регулирования, такие как регулирование денежного обращения и учётной ставки. Увеличение учётной ставки вызывает отток кредитных ресурсов из реального сектора экономики, замедляя его развитие. Другой метод, который должен согласовываться с учётной ставкой, - это регулирование денежного обращения посредством изменения объёма денежной массы в обращении.
Довольно часто правительства прибегают к кредитно-денежной эмиссии как наиболее простому и эффективному способу решения экономических проблем. Особенно часто такой способ начал применяться с широким внедрением бумажных и безналичных денег, масса которых не была непосредственно связана с золотым содержанием, и могла быть неограниченной.
Особенно характерен этот способ для стран, находящихся в состоянии войны (Первая и Вторая Мировая войны). Например, за время Первой Мировой войны военные расходы противоборствующих сторон в 12 раз превысили золотой запас европейских государств.
Увеличение денежной массы наращивает инфляционные процессы, вызывающие перераспределение ресурсов в сторону государства («инфляционный налог»). Перераспределение происходит не посредством каких-либо платежей, а за счёт обесценивания денег, находящихся в распоряжении субъектов хозяйствования и населения. При этом существует определённый временной лаг между выпуском денег и их обесцениванием.
Антикризисная и антицикличекая политика центрального банка
Еще в ХIХ в известный экономист Кон отмечал: «Выпуск денег – слишком ответственное дело, чтобы доверять его правительству». Смысл фразы сводится к тому, что центральный банк должен быть независим от правительства, чтобы правительство не злоупотребляло денежной эмиссией. Это один из аспектов антиинфляционной позиции центрального банка.
Согласно Белорусскому законодательству Национальный банк (так называется в Республике Беларусь центральный банк) подчиняется законодательным органам власти (Парламенту) и независим от исполнительных органов власти (Правительства).
Практика показала, что при инфляции свыше 3-4 процентов в год резко снижаются возможности экономического роста, а при темпах больше 100 процентов в год экономический рост прекращается. Снижение инфляционных процессов в Республике Беларусь на рубеже ХХ-ХХI веков - пример конструктивной политики Национального банка.
Достаточно эффективны меры по снижению циклических процессов, основанные на изменении ставки центрального банка. В периоды, когда экономика бурно развивается, центральный банк повышает процентную ставку на финансовые ресурсы. Это несколько снижает экономический рост, но снижает диспропорции развития отраслей экономики, повышает рациональное использование финансовых ресурсов (снижает «перегрев экономики»).
В периоды спада, наоборот, снижение процентной ставки центрального банка увеличивает спрос на инвестиционные ресурсы, экономическое развитие оживляется. Например, в период экономического спада 2001-02гг процентные ставки центральных банков были низкими (Европейский центральный банк – 4,75%, Федеральная резервная система - центральный банк США – 2,5%, Банк Японии – 0,5%).
Управляемые центральным банком золотовалютные резервы государства выступают ещё одним стабилизатором экономики. Их накопление осуществляется постепенно, в основном, в благоприятной экономической обстановке, тогда как в кризисных ситуациях золотовалютные резервы используются как средство страхования, то есть по своему прямому назначению.
Продуманные операции центрального банка на открытом рынке также способствуют повышению плавности экономического развития. Во многих странах развита целая система правовых актов, закрепляющая регулирующую роль центрального банка в экономике.
Таким образом, центральный банк играет важную роль в осуществлении государством функции макроэкономического регулирования.
Литература: [2], стр. 109-114, 124-126; [11], стр. 357-407; [21].
Вопросы для самопроверки
Какой нормативный акт регулирует функционирование банковской системы и центрального банка в республике Беларусь?
Что такое Национальный банк республики Беларусь?
Что такое кредитно-денежная эмиссия?
Какие инструменты использует центральный банк для регулирования банковской и финансовой системы?
Для чего необходим принцип автономности центрального банка от правительства?
Каким образом центральный банк может покрыть дефицит государственного бюджета?
Что означает выражение «Центральный банк обладает правом законодательной инициативы»?
Что происходит, когда в обращении находится избыточная денежная масса?
В чём заключаются операции центрального банка на открытом рынке?
Что такое Федеральная резервная система (ФРС) США?