1.4. Финансовый рынок и его роль в организации движения денежных средств

Финансовый рынок состоит из денежного рынка и рынка капиталов. Это обусловлено разным характером финансовых ресурсов, обслуживающих основной и оборотный капитал. На денежном рынке обращаются средства, обеспечивающие движение краткосрочных ссуд. На рынке капиталов же происходит движение долгосрочных накоплений.

Внутри финансового рынка функционирует фондовый рынок. На нем объектом торговли выступают ценные бумаги, ценность которых должна определяться стоящими за ними активами. Рынок ценных бумаг обслуживает как денежный рынок, так и рынок капиталов. Но ценные бумаги обслуживают лишь часть движения финансовых ресурсов (кроме них существуют еще внутрифирменные и межфирменные кредиты, прямые банковские ссуды и т.п.).

Таким образом, финансовый рынок состоит из двух частей - денежного рынка и рынка капиталов. Входящий же в его состав фондовый рынок является сегментом обоих этих рынков. Движение средств на финансовом рынке имеет направление от держателей временно свободных средств к пользователям. Посредством финансового рынка может осуществляться перелив финансовых ресурсов из одних секторов экономики в другие. Всего выделяют четыре сектора: домохозяйство, коммерческие фирмы, государственный сектор и финансовые посредники. Большая часть капитала домашних хозяйств формируется за счет собственных средств. Именно здесь образуется основной избыток финансовых средств, направляемый на финансирование коммерческих фирм, государства и размещается в финансовых институтах (инвестиционные фонды, банки и т.д.). Наибольшую потребность в финансовых средствах испытывает крупнейший сектор – государство. Оно является крупнейшим заемщиком на финансовом рынке, но также выступает как крупнейший кредитор домохозяйств, коммерческих фирм и финансовых посредников. Имеет место и внутрисекторное движение средств. Однако эти денежные потоки “взаимопогашаются”, т.к. в конечном итоге сумма сбережений (финансовых активов) равна сумме инвестиций (финансовым обязательствам).

Таким образом, фондовый рынок возникает из объективной необходимости привлечения дополнительных финансовых ресурсов для предприятия, корпорации, государства. В то же время имеется ряд лиц (как юридических, так и физических), располагающих временно свободными денежными средствами. На фондовом рынке происходит купля-продажа финансовых средств. Фондовый рынок играет важную роль в системе рыночных отношений, которую можно свести к следующим факторам:

- привлечение свободных средств в виде инвестиций для развития производства,

- обеспечение перелива капитала из затухающих отраслей в быстро прогрессирующие отрасли,

- привлечение средств для покрытия дефицита бюджета,

- генерация индикаторов, по которым можно оценить состояние экономики в целом,

- влияние на изменение темпов инфляции.

Тема 2. Организация управления финансовыми потоками на предприятии

Финансовая деятельность на предприятии включает планирование и организацию финансов, учет финансовых ресурсов, контроль и анализ эффективности их использования, регулирование доходов и расходов, стимулирование конечных результатов производства

Система денежных отношений, возникающих в процессе формирования, распределения и использования финансовых ресурсов включает регулирование финансовых отношений между отдельными предприятиями в процессе расчетов за продукцию (работы, услуги) и при коммерческом кредитовании; между предприятиями и коллективами их работников при выплате заработной платы, премий, распределении средств целевых фондов; между предприятиями и концернами или другими структурами вневедомственного управления, в которые входят предприятия, между предприятиями и финансовой системой при уплате платежей в бюджет и ассигнований из бюджета; между предприятиями и кредитной системой при получении и погашении ссуд и уплате процентов за кредит и др.

На предприятиях финансовая работа выполнятся финансовым управлением (отделом), а на небольших – финансовым сектором в составе бухгалтерии..

Финансовые службы выполняют следующие функции:

-составление финансово-кредитных планов:

- разработка годового баланса доходов и расходов;

-осуществление расчетов с покупателями;

-проведение расчетов по оплате труда;

-осуществление взаимоотношений с бюджетом, банками, поставщиками и подрядчиками.

Кроме того финансовые службы выполняют работы по повышению эффективности производства, проведению контроля за выполнением договорных обязательств, финансового плана, анализируют финансово-хозяйственную деятельность предприятия.

Состав подразделений, включаемых в финансовую службу предприятия зависит от размеров, отраслевых и производственных особенностей предприятия. Вместе с тем, в большинстве случаев финансовое управление может иметь следующую структуру:

Во главе управления стоит финансовый директор. Ему подчинены:

- отдел финансового контроля, функциями которого являются:

своевременное предоставление точных финансовых данных требуемого характера;

обеспечение точной интегрированной системы отчетов, объективно и полно отражающей ход и результаты деятельности предприятия;

подготовка данных о результатах прошлой деятельности предприятия в форме, способствующей принятию. Руководством управленческих решений на будущее;

обеспечение выполнения юридических и моральных обязательств.

-отдел финансового анализа, основными функциями которого являются:

анализ финансового положения предприятия, выявление возможностей повышения эффективности, общее руководство финансовым планированием и составлением бюджетов;

разработка и обеспечение процессов финансового планирования, подготовки бюджетов текущей деятельности и бюджетов капитальных затрат, позволяющих руководителям планировать результаты будущей деятельности и устанавливать финансовые целевые показатели;

анализ ежемесячных, ежеквартальных и ежегодных финансовых отчетов для выявления возможностей улучшения результатов будущей работы;

оценка потенциала важнейших проектов по инвестированию, освоению и приобретению предприятий, освоению новых видов продукции и новых технологий;

-отдел денежных средств и краткосрочных инвестиций, основными функциями которого являются:

текущее управление движением денежных средств;

своевременное привлечения денежных средств под минимальный реальный процент.

Финансовая работа на предприятии включает планирование и организацию финансовых ресурсов, их учет и контроль за использованием, а также анализ эффективности использования, регулирование доходов и расходов, стимулирование конечных результатов производства.

Организация финансовой работы на предприятии предполагает регулирование следующих денежных отношений:

• между отдельными предприятиями в процессе расчетов за продукцию (работы, услуги) и при коммерческом кредитовании;

• между предприятиями и коллективами их работников при выплате заработной платы, премий, распределении средств целевых фондов;

• между предприятиями и концернами или другими структурами , в которые входят предприятия;

• между предприятиями и хозрасчетными подразделениями внутри них при распределении и перераспределении финансовых ресурсов;

• между предприятиями и финансовой системой при уплате платежей в бюджет и ассигнований из бюджета;

• между предприятиями и кредитной системой при получении и погашении ссуд и уплате процентов за кредит.

На крупных предприятиях финансовая работа выполняется финансовым отделом, а на небольших – финансовым сектором в составе бухгалтерии.

Финансовые службы выполняют следующие функции:

-составление финансово-кредитных планов;

-разработка годового баланса доходов и расходов;

-расчеты с покупателями продукции предприятия;

-осуществление взаимоотношений с бюджетом, банками и поставщиками материалов, комплектующих;

-проведение расчетов по оплате труда работников предприятия и др.

На крупных предприятиях рекомендуется следующая организационная структура финансового управления.

Во главе финансового управления стоит финансовый директор, ему подчинены начальник отдела финансового анализа, начальник отдела финансового контроля, начальник отдела денежных средств и краткосрочных инвестиций и начальник службы внутреннего аудита.

Отдел финансового анализа выполняет следующие функции:

-анализ финансового состояния предприятия, определение возможностей повышения эффективности его работы;

-разработка и обеспечение процесса финансового планирования, подготовка бюджетов текущей деятельности и бюджетов капитальных вложений, позволяющих руководителям принимать обоснованные решения по развитию предприятия;

-анализ ежемесячных, ежеквартальных и ежегодных финансовых отчетов;

-оценка потенциала важнейших проектов по инвестированию, освоению новых видов продукции и новых технологий.

Отдел финансового контроля выполняет следующие функции:

-своевременное предоставление точных финансовых данных требуемого характера;

-обеспечение интегрированной системы отчетов, объективно и полно отражающей результаты деятельности предприятия;

-подготовка данных о результатах предыдущей деятельности предприятия в форме, обеспечивающей принятие эффективных решений руководителем;

-обеспечение выполнение юридических и моральных обязательств.

Отдел денежных средств и краткосрочных инвестиций выполняет следующие функции:

-обеспечение эффективной системы сбора денежных средств и осуществление отчислений и выплат;

-текущее управление движением денежных средств: обеспечение своевременного привлечения денежных средств под минимальный процент;

• определение необходимых объемов и схем финансирования, соответствующих потребностям предприятий,

-инвестирование денежных средств в проекты достаточной прибыльности и надежности.

Отдел службы внутреннего аудита выполняет функции по разработке мероприятий, направленных на ликвидацию нарушений, выявленных в процессе финансового анализа.