26.Расчет оптимального размера денежных средств на предприятии
Расчет оптимального размера ДС.
Модели определения оптимального размера ДС:
Модель У. Браумоля
Q = √(2VC/r) - размер пополнения средств на счете предприятия.
Q – сумма пополнения ДС
V – прогнозируемая потребность в ДС (руб)
С – расходы по конвертации ДС в ценные бумаги (руб)
r – приемлемый для предприятия процент дохода по КФВ
V – может быть оценена на основании данных прошлых лет, т.е. по факту, C – рекомендуют брать равную расходам на обналичивание, r – можно принять равной ставки доходов по безрисковым ценным бумагам (6-8%).
ОР = С*К + r*Q/2
ОР – общие расходы по управлению ДС, К – количество сделок, r*Q/2 – упущенная выгода от хранения ДС на расчетном счете вместо перевода их в ценные бумаги.
К = V/Q
Эту модель графически можно представить:
Q
Q/2
Q/2 – ДС в запасе (не д.б. меньше).
Сущность модели: Запас ДС, которое предприятие должно иметь всегда = ½ суммы пополнения.
Недостаток модели: Допущение о равномерности пополнения и расходования ДС на расчетном счету.
Модель N.Miller и P.Orr
ДКО = 3* 3√(3po*σ2/4ng)
ДКО – диапазон колебания остатка ДС
Po – расходы по обслуживанию одной операции (расходы на конвертацию)
σ2 – дисперсия отклонений ежедневного объема ДС (включается в формулу для учета вариации признаков)
ng – средняя ставка процента по КФВ (в качестве которой может выступать средняя ставка по государственным ЦБ).
ДКО тем больше, чем больше вариация (σ2) и Ро и чем меньше ng.
Порядок расчета ДКО:
экспертным путем или по фактическим данным за ряд лет определяется минимальная величина ДС, которую необходимо держать на расчетном счете.
по фактическим данным определяется дисперсия и СКО (=σ)
σ = √((ДС-ДС ср)/n)
ДС – дневное поступление ДС, ДС ср – среднее дневное поступление ДС, n – количество дней.
Рассчитываются расходы по хранению средств на расчетном счете
Определяются расходы по конвертации ДС
Рассчитывается размах вариации остатка ДС на расчетном счету, т.е. ДКО
Определяется верхняя граница ДС = мин + ДКО
Определяется точка возврата, т.е. средний уровень ДС или оптимальный размер ДС = мин + 1/3 ДКО
Определяется средний остаток ДС на предприятии за отчетный период и сопоставляется с оптимальным размером ДС (который учитывает колебание, СКО и фиксированный минимум) и делают вывод о том на сколько оптимален размер ДС.