§ 5. Виды валютных ценностей

по законодательству Российской Федерации

Действующее валютное законодательство исходит из того, что к валютным ценностям относятся:

- иностранная валюта;

- "внешние ценные бумаги", т.е., упрощенно говоря, зарубежные ценные бумаги.

Такой подход обусловлен не столько следованием теоретическим представлениям о валюте в широком смысле слова как основе международных расчетов, сколько прагматической задачей. Под действие норм Закона о валютном регулировании должны подпадать расчеты и платежи в иностранной валюте, а также операции с иностранными ценными бумагами (операции движения капитала). Одновременно Закон не должен распространяться на использование рублей в качестве обычного средства платежа внутри страны, а также не должен создавать ограничения для работы того сектора российского фондового рынка, где обращаются рублевые ценные бумаги российских эмитентов.

Поэтому к валютным ценностям в Законе отнесены только валютные ценности, безусловно являющиеся таковыми. Национальная валюта и "внутренние ценные бумаги" не включены в состав валютных ценностей, хотя они с теоретической точки зрения и есть валюта в широком смысле слова, валютные ценности, при условии, что они вовлечены в сделки с иностранным элементом.

Надо обратить внимание, что, строго говоря, установленное Законом различие между "внутренними" и "внешними" ценными бумагами не сводится к различию по стране эмитента. Воспроизведем нормативное определение полностью:

"...внутренние ценные бумаги:

а) эмиссионные ценные бумаги, номинальная стоимость которых указана в валюте Российской Федерации и выпуск которых зарегистрирован в Российской Федерации;

б) иные ценные бумаги, удостоверяющие право на получение валюты Российской Федерации, выпущенные на территории Российской Федерации";

"...внешние ценные бумаги - ценные бумаги, в том числе в бездокументарной форме, не относящиеся в соответствии с настоящим Федеральным законом к внутренним ценным бумагам" (п. п. 3 и 4 ч. 1 ст. 1 Закона о валютном регулировании).

Из цитируемых определений видно, что решающее значение для разграничения "внутренних" и "внешних" ценных бумаг с формально-юридической точки зрения будут иметь эмиссия на территории РФ и удостоверение права на получение валюты Российской Федерации - рублей. Так возник общеизвестный казус с двойственной природой векселей по этому Закону: в зависимости от того, на территории какой страны вексель будет предъявлен к платежу, исполнение будет производиться в валюте, имеющей хождение в месте платежа. Поэтому вексель, составленный на территории РФ и даже номинированный в рублях, может в итоге оказаться и внешней, и внутренней ценной бумагой.

На практике это не влечет в настоящее время каких-либо негативных последствий из-за последовательной отмены законодателем специфических валютных ограничений, связанных с операциями движения капитала - покупкой и продажей "внешних ценных бумаг".

Вероятно, утрата практического значения сопутствующего движению капитала валютного регулирования привела к тому, что к валютным ценностям не отнесены получившие широкое распространение на современном финансовом рынке производные финансовые инструменты <1>, при определенных обстоятельствах являющиеся основанием для выплаты или получения сумм в иностранной валюте.

--------------------------------

<1> См.: ч. 28 ст. 2 Федерального закона от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" (см. изменения).

Вопросы и задания

Вопросы для самопроверки

1. Назовите основные экономические функции денег. Прокомментируйте выражение "деньги - наиболее ликвидный актив".

2. В чем состоят особенности денег с юридической точки зрения?

3. Совпадают ли определения денег и валюты, если рассматривать эти явления в юридическом аспекте?

4. Что такое "иностранный элемент в денежном правоотношении"?

5. Чем отличается евро от евровалюты?

6. Служит ли золото резервной валютой?

7. Поясните, в чем состоит отличие конвертируемой валюты (свободно конвертируемой валюты) и так называемой свободно используемой валюты.

8. Рубль - конвертируемая валюта? Свободно используемая валюта? Ответ обоснуйте практическими примерами.

9. Может ли гражданин РФ, отправившийся в туристическую поездку по странам Африки, рассчитывать на свободный обмен рублей на местные валюты? Будет ли соответствующая ситуация означать, что рубль - конвертируемая или, напротив, неконвертируемая валюта?

10. На основе информации из общедоступных открытых источников определите: японская иена, по вашему мнению, - замкнутая, региональная или свободно используемая валюта?

11. Поясните трансформацию понятия "валютные ценности".

12. Является ли зарубежная недвижимость активом, образующим валютную ценность?

13. С точки зрения действующего Закона о валютном регулировании электронные деньги зарубежных платежных систем - иностранная валюта? Относятся ли они к валютным ценностям?

14. Могут ли электронные денежные средства платежных систем, действующих на территории РФ, служить иностранной валютой? Ответ обоснуйте.

15. Служит ли производный финансовый инструмент "валютный СВОП" валютной ценностью с теоретической точки зрения? Признается ли он валютной ценностью по действующему законодательству?

16. Служит ли производный финансовый инструмент "кредитно-дефолтный СВОП" валютной ценностью с теоретической точки зрения? Признается ли он валютной ценностью по действующему законодательству?

Задания на использование ресурсов Интернета

1. Зайдите на сайт Банка России: http://www.cbr.ru/. Найдите статистику изменений курса рубля к доллару. При сбоях в работе сервиса воспользуйтесь дублирующей информацией в СПС "КонсультантПлюс". Составьте график изменений официального курса доллара к рублю за трехлетний период, предшествующий текущему году. Какие выводы можно сделать из полученного графика?

2. Зайдите на сайт ФРС США: http://www.federalreserve.gov. Найдите информацию о составе резервных банков. Опираясь на материалы сайта, определите, чем отличаются резервные банки от банков - членов ФРС.

3. Зайдите на сайт МВФ: http://www.imf.org. Выполните следующие задания:

1) найдите актуальную информацию о валютах, признаваемых Фондом свободно используемыми в соответствии с п. "f" ст. XXX Статей Соглашения (Устава) МВФ;

2) найдите годовой отчет МВФ за предшествующий год. Выделите в этом отчете информацию об изменении роли СДР. Прокомментируйте эти сведения.

Задания на использование СПС "КонсультантПлюс"

1. Найдите в СПС информацию об официальных (устанавливаемых Банком России) курсах доллара и евро к рублю. Какой официальный курс доллара был в 1992 г.? Какой официальный курс евро был в 2000 г.?

2. Рассмотрите нормативные правовые акты о деноминации рубля и об изменении масштаба цен с 1 января 1998 г. Используйте найденные сведения для интерпретации данных за 1992 г., полученных при выполнении предыдущего задания.

3. Определите, в какой временной период применялось письмо Госбанка СССР от 24 мая 1991 г. N 352. Действовало ли оно в Российской Федерации после принятия в 1992 г. Закона РФ "О валютном регулировании и валютном контроле"?

4. Найдите определение сделки СВОП в словаре правовой базы. Прокомментируйте определение.