5. Технологии венчурного финансирования:

- предстартовый этап; (продолжительность порядка 1-го года)

На этом этапе эксперты фонда рассматривают предложения проекты и оценивают лежащие в их основе технологии (их рыночные перспективы). В случае положительного заключения экспертов заявители получают первый транш финансирования в объеме, достаточном для завершения разработки и изготовления прототипа будущего продукта. Процент неудач на финише первого этапа довольно высок – до 70%. Однако, деньги, вложенные в проект в это время, приносят инвестору в среднем от 50 до 70 % годовой прибыли (при успехе проекта).

- стартовый этап;

Если разработанная технология, образец материала, прототип продукта подтверждают ожидаемые перспективы, фонд финансирует организационный этап: создание новой компании, комплектование персонала, проведение полномасштабного маркетинга, разработку бизнес-плана, организацию нового производства и механизмов сбыта. Этот этап требует в 3-4 раза больших средств, чем предыдущий. Риск вложений на этом этапе уже ниже, чем на предыдущем, а средняя норма прибыли также ниже и составляет 40-65%.

- выход на рынок;

Запускается и налаживается производство инновационного продукта, осуществляются первые его продажи. Для ВФ это по-прежнему затратный этап, еще прибыли нет

- расширение производства;

Начинается массовое производство и сбыт продукции. Прибыль пока еще минимальна, поэтому необходимо дополнительное привлечение средств. Это могут быть уже банковские кредиты, нередко на этом этапе компания и фонд принимают решение о выпуске акций компании и продажа их на фондовом рынке.

- этап устойчивого роста;

Быстрый темп расширения производства, устойчивый (растущий) спрос на продукцию, рост котировок акций компании. Финансирование осуществляется за счет банковских кредитов и/или вкладов внешних инвесторов

- продажа предприятия.

Вложив свои средства в развитие нового бизнеса на 1-3 этапах, ВФ взамен получает в собственность ту или иную часть корпоративных прав (акций) компании, размер которой согласовывается отдельно в каждом конкретном случае. На последнем этапе фонд продает свою часть акций на фондовом рынке, когда их котировки, по мнению экспертов фонда, достигают максимума. Покупателями могут быть крупные корпорации, получающие таким образом контроль на новом рынке, другие инвесторы, финансировавшие предыдущие этапы развития компании, или менеджеры (сотрудники) самой компанию. В последнем случае компания вновь превращается в частную.

Последний етап наступает, как правило, через 5-7 лет от начала проекта.

А для венчурного фонда наступает очередной цикл «раскрутки» нового инновационного проекта. Такой тип хозяйственной активности является чисто предпринимательским: фонды стремятся получить предпринимательскую сверхприбыль и выходят из деле, когда оно переходит в режим стабильного функционирования. И переключаются на новый инновационный проект.

6. Характеристика технологии как товара. Технология, как товар на рынке,

может выступать в виде патентов, производственного опыта, «Know-how». Опытных и промышленных образцов оборудования, аппаратуры, другой техники, а также технологии в узком понимании – как способов производства, технологических процессов и производственных секретов.