Показатели, характеризующие достаточность собственных оборотных средств

Коэффициент концентрации собственного капитала Определяет долю средств, инвестированных в деятельность предприятия его владельцами. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие. Как мы видим, с каждым годом группа компаний «Новошип» становится более финансово устойчивым, так как данный показатель с каждым годом увеличивается.

Коэффициент финансовой зависимости означает насколько активы предприятия финансируются за счет заемных средств. Слишком большая доля заемных средств снижает платежеспособность предприятия, подрывает его финансовую устойчивость и соответственно снижает доверие к нему контрагентов и уменьшает вероятность получения кредита.

Коэффициент концентрации привлеченных средств показывает долю привлеченных средств в общей сумме средств, авансируемых в деятельность организации. Уменьшение данного показателя в динамике является положительным фактором и свидетельствует о повышении уровня финансовой устойчивости, повышении уровня независимости от внешних инвесторов.

Коэффициент финансовой независимости показывает долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками формирования). Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств.

Коэффициент покрытия постоянных нефинансовых расходов – это отношение прибыли до вычета амортизации процентов и налогов (EBITDА) к сумме годовых амортизационных отчислений. Является одним из индикаторов устойчивости финансового состояния фирмы в плане характеристики запаса прочности в покрытии амортизационных отчислений. В группе компаний «Новошип» данный показатель равен 145 263 и

179 800, 2011 и 2010 годах соответственно). Увеличение данного показателя свидетельствует об увеличении запаса прочности.

Коэффициент обеспеченности процентов к уплате - показатель, характеризующий способность фирмы рассчитываться по текущим платежам, обусловленным необходимостью обслуживания долгосрочных кредитов и займов. В нашем случае данный коэффициент меньше единицы, это говорит о том, что фирма не может в полном объеме рассчитаться с внешними инвесторами по текущим обязательствам.

Коэффициент покрытия постоянных финансовых расходов характеризует способность фирмы рассчитываться по текущим платежам, имеющим долгосрочный характер.

1.5 Анализ ликвидности активов баланса и платежеспособности

Понятие «ликвидность» связывается с возможностью реализации активов, то есть превращением их в денежную форму. Ликвидность активов определяется эластичностью спроса на данный вид актива, что в свою очередь определяется потребительскими свойствами активов, их стоимостью и спросом на рынке. По степени убывания ликвидности все активы делят:

- на высоколиквидные (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

- ликвидные (дебиторская задолженность и прочие активы);

- среднеликвидные (запасы);

- трудноликвидные (внеоборотные активы).

Чем выше доля высоколиквидных активов, тем больше денежных средств может быть получено при необходимости от их реализации. Ликвидность в свою очередь выступает необходимой предпосылкой платежеспособности предприятия.

Предприятие считается платежеспособным, если его общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. Предприятие считается ликвидным, если его текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства. Кроме того, для успешного управления финансовой деятельностью наличные денежные средства для предприятия более важны, чем прибыль, поскольку их отсутствие на счетах в банке в определенный момент может привести к кризисному финансовому состоянию.

Для оценки изменения степени платежеспособности и ликвидности нужно сравнить показатели баланса предприятия по различным группам активов и пассивов. На основании этого сравнения определяют абсолютные и относительные аналитические показатели. Данные показатели приведены в таблице 6.

Таблица 6. Оценка ликвидности и платежеспособности.

	2009	2010	2011
Величина собственных оборотных средств (Функционирующий капитал)	859993	-1083498	2648167
Коэффициент текущей ликвидности	5.35	0.53	7.43
Коэффициент быстрой ликвидности	5.25	0.52	7.41
Коэффициент абсолютной ликвидности	197787	2296470	411594
Коэффициент маневренности собственного капиталла	0.21	-1.12	1.38
Коэффициент маневрености оборотных активов	0.82	0.55	0.64
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств	1.01	-0.61	0.74
Коэффициент обеспечиности собственных оборотных средств	0.81	-0.89	0.87
Коэффициент покрытия запасов собственными оборотными средствами	43.52	-108.71	261.06
Коэффициент покрытия запасов	53.53	121.70	301.63

Табл. 7. Анализ абсолютных показателей ликвидности группы компаний «Новошип».

показатель	актив, тыс. руб.			показатель		пассив, тыс. руб.				рекоменд. соотношение
	2009	2010	2011			2009	2010	2011
А1	870,493	662,726	1,948,921		П1		358 831	2 223 286	134 147		А1>=П1
А2	47880	38764	97188		П2		-	38842	44201		А2>=П2
А3	52271	40313	52811		П3		1 769 609	9 682	12 181		А3>=П3
А4	3,245,164	2,058,039	1,039,868		П4		1 918 426	964 859	4 092 976		А4<=П4

На основании проведенного анализа ликвидности баланса можно сделать вывод, что баланс группы компаний “Новошип” не удовлетворяет всем признакам ликвидности баланса. Также можно отметить, что предприятие обладает перспективной ликвидностью, поскольку выполняются неравенства А1>=П1 и А2>=П2 . Таким образом, исследуя динамику данных показателей, можно сделать вывод о том, что платежеспособность и ликвидность имеет положительную динамику, повышается стабильность и независимость предприятия от внешних кредиторов. Соответственно, для потенциальных партнеров финансовый риск заключения сделок значительно уменьшается.

Однако, медленно реализуемых активов (долгосрочная дебиторская задолженность) меньше чем долгосрочных и среднесрочных пассивов, что свидетельствует о нестабильности финансовой ликвидности предприятия, за счет нереализуемой программы выплат по дебиторской задолженности.

Труднореализуемые активы больше чем собственный капитал, что является причиной задержки движения финансовых потоков предпрятия, как внутренних так и внешних.