1.3 Анализ имущества и анализ капитала

При анализе активной части Баланса показатели структурной динамики отражают долю участия каждого вида имущества в общем изменении совокупных активов. Как видно из аналитической таблицы Внеоборотные активы в 2011 г. составляют меньшую долю в валюте Баланса (35,15%) по сравнению с Оборотными активами (64,85%). В 2010 г. ВА составляли 68,08%, а ОА 31,92%. Что касается оборотных активов, за исследуемый период в динамике оборотных активов наблюдается нестабильная, «скачущая» динамика.

Причины увеличения или уменьшения имущества предприятия можно установить в ходе анализа пассивной части Баланса.

За исследуемый период в общем капиталы и резервы имеют тенденцию к уменьшению, что считается негативным фактором.

Следует отметить, что предприятие не имело долгосрочных обязательств до конца 2011г., в котором последние составили 43,17 %.

Что касается раздела краткосрочные обязательства, то их объем в общем объеме валюты баланса в 2011 г. значительно снижается по сравнению с 2010г. Он составил 10,04 % по сравнению с 70,21% в 2010 г.

В общем анализе баланса происходит уменьшение валюты в последнем рассматриваемом периоде, что в целом является отрицательным фактором. Таким образом, мы видим, что при общем анализе Активов и Пассивов выявлены как положительные так и отрицательные тенденции в группе компаний «Новошип».

1.4. Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость — одна из характеристик соответствия структуры источников финансирования в структуре активов. В отличие от платежеспособности, которая оценивает оборотные активы и краткосрочные обязательства предприятия, финансовая устойчивость определяется на основе соотношения разных видов источников финансирования и его соответствия составу активов.

Финансовая устойчивость — это стабильность финансового положения предприятия, обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования. Достаточная доля собственного капитала означает, что заемные источники финансирования используются предприятием лишь в тех пределах, в которых оно может обеспечить их полный и своевременный возврат. С этой точки зрения краткосрочные обязательства по сумме не должны превышать стоимости ликвидных активов. В данном случае ликвидные активы — не все оборотные активы, которые можно быстро превратить в деньги без ощутимых потерь стоимости по сравнению с балансовой, а только их часть. В составе ликвидных активов — запасы и незавершенное производство. Их превращение в деньги возможно, но его нарушит бесперебойную деятельность предприятия. Речь идет лишь о тех ликвидных активах, превращение которых в деньги является естественной стадией их движения. Кроме самих денежных средств и финансовых вложений сюда относятся дебиторская задолженность и запасы готовой продукции, предназначенной к продаже.

Итак, предприятие «Новошип» с точки зрения финансовой устойчивости в краткосрочном периоде является стабильным, т.к. сумма его активов в виде незавершенного производства (55 479 тыс. дол в 2011г. и 95 212 тыс. дол. в 2010 г.) и оборотных активов в виде статьи запасов (25 514 тыс. дол в 2011г. и 23 306 тыс. дол. В 2010 г.) превышает сумму его краткосрочных обязательств в 2,1 и 4,08 раза соответственно.

Оценка наличия и достаточности собственных оборотных средств предприятия также исходит из основного уравнения баланса. При этом, в отечественной практике для расчета наличия собственных средств используют левую часть уравнения, а в зарубежной - правую.

4П + 5П - 1А = 2А - 6П - 3А

При недостаточности средств возможно привлечение нормальных источников средств, к которым относятся кредиторская задолженность по товарам и услугам, векселя к уплате, авансы полученные. При недостаточности нормальных источников для покрытия запасов можно говорить о тяжелом финансовом положении предприятия.

Если у предприятия наличие собственных оборотных средств значительно превосходит величину запасов, говорят об излишках собственных оборотных средств предприятия, что в свою очередь может свидетельствовать о нерациональном их использовании. Подтверждением правильности такого вывода может служить и наличие у предприятия при излишках собственных оборотных средств значительной кредиторской задолженности перед бюджетом и внебюджетными фондами.

Финансовая устойчивость предприятия – это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие фирмы на основе роста прибыли и капитала при сохранении платёжеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости фирмы.

Понятие финансовой устойчивости связано с зависимостью или независимостью экономики предприятия от внешних заимствований. Чем больше эта зависимость, тем менее устойчивое финансовое положение предприятия. Оценить финансовую устойчивость можно с помощью системы коэффициентов, представленных в таблице 4 «Показатели финансовой устойчивости».

Таблица 4. Показатели финансовой устойчивости

	2009	2010	2011
К-т концентарции собственного капитала	0.95	0.29	0.47
К-т финансовой зависимости	1.05	3.39	2.14
К-т концентрации привлеченных средств	0.05	0.71	0.53
К-т структуры долгосрочных вложений	0.0038	0.0047	1.7018
К-т финансовой зависимости капитализированных источников	0.0030	0.0099	0.4798
К-т финансовой независимости капитализированных источников	0.9970	0.9901	0.5202
К-т структуры привлеченных средств	0.0580	0.0042	0.8113
Ур-нь финансового левериджа (балансовый)	0.0030	0.0100	0.9224
Ур-нь финансового левериджа (рыночный)
К-т покрытия постоянных нефинансовых расходов	-0.09112	0.047073	0.056008
К-т обеспеченности процентов к уплате	-	-	-
К-т покрытия постоянных финансовых расходов	0	0	0
Амортизация	2417110	3236085	4056039

Таблица 5. «Оценка наличия и достаточности собственных оборотных средств группы компаний «Новошип»

Актив	2009	2010	2011
I. Внеоборотные активы	3,245,164	2,058,039	1,039,868
II. Оборотные активы	1,057,780	1,212,972	3,059,761
З	19,762	9,967	10,144
ДЗ	76,037	65,434	137,228
Денежные средства и их эвиваленты	870,493	662,726	1,948,921
Прочие оборотные активы	4,352	3,676	2,627
НДС	608	169	58
Баланс	4,302,944	3,271,011	4,099,629
Пассив	2009	2010	2011
Капитал и резервы	4,092,976	964,859	1,918,426
Долгосрочные обязательства	12,181	9,682	1,769,609
Краткосрочные обязательства	197,787	2,296,470	411,594
Баланс	4,302,944	3,271,011	4,099,629