1.5.2.Проведение вторичных торгов

Обращение облигаций на вторичном рынке осуществляется только в

форме совершения сделок купли - продажи через торговую систему.

Схема проведения вторичных торгов представлена на рисунке 1.5.2.

Рис.1.5.2. Схема проведения вторичных торгов

инвестор инвестор .... инвестор инвестор

E

ДИЛЕР

ЦБ РФ ДИЛЕР N1 ДИЛЕР N2 ..... ... ДИЛЕР N59

E

ПРЕДЛОЖЕНИЕ

ТОРГОВАЯ ДЕПОЗИТАРИЙ РАСЧЕТНАЯ

СИСТЕМА СИСТЕМА

D

СПРОС

ДИЛЕР

ЦБ РФ ДИЛЕР N1 ДИЛЕР N2 ..... ... ДИЛЕР N59

D

инвестор инвестор ......... инвестор инвестор

Перед началом торгов торговая система получает по каждому дилеру

из депозитария и расчетной системы данные о суммах денежных средств и

количестве облигаций, зарезервированных на "торговых" субсчетах. Затем

дилеры подают (вводят в торговую систему) разовые заявки на покупку

или продажу облигаций (см. Приложение) с указанием количества и цены

облигации, а также кода покупателя (или продавца). При поступлении

заявок в торговую систему сама система сверяет данные, поступившие от

депозитария и расчетной системы и параметрами поданной заявки. После

сверки, если имеются расхождения в отрицательную сторону, заявка сни-

мается с торгов. Если заявка при заключении сделки может быть удовлет-

ворена лишь частично, то неисполненная ее часть остается в очереди в

качестве отдельной заявки. При удовлетворении заявки дилера по резуль-

татам совершенной сделки осуществляется перерасчет суммы денежных

средств и количества облигаций, служащих обеспечением заявок данного дилера. Заявки

удовлетворяются в зависимости от цены и времени подачи. Независимо от

времени подачи, заявка, имеющая более выгодную цену, удовлетворяется

раньше, чем заявка с менее выгодной ценой. При равенстве цен, заявка,

поданная раньше, удовлетворяется раньше, чем заявка, поданная позже.

После окончания торгов торговая система определяет чистое сальдо

денежных средств, которые должны быть переведены или зачислены на

корреспондентский счет каждого дилера в расчетной системе, а также

чистое сальдо облигаций, которые должны быть переведены со счета

"депо" или зачислены на счет "депо" каждого дилера в депозитарии.

Основанием для проведения расчетов депозитарием по счетам "депо" и

расчетной системой по корреспондентским счетам являются выписки из

реестров сделок, формируемые торговой системой. Вторичные торги

проходят ежедневно исключая дни проведения аукционов , праздничных и

выходных дней.

1.5.3.Погашение

Погашение облигаций осуществляется в день погашения с 9-00 до

10-00 по московскому времени. На основании доверенностей дилеров,

Банк России переводит в депозитарии со счетов "депо" дилеров на

"торговые" субсчета все облигации, подлежащие погашению в этот день,

и выставляет то их имени в торговой системе заявки соответствующего

объема на продажу по цене, равной номиналу. Банк России выставляет в

торговой системе заявку на приобретение всего объема погашаемых

облигаций по цене, равной номиналу. Торговая система функционирует

по тому же регламенту и правилам, которые действуют в отношении

операций с облигациями на вторичном рынке.

1.6. Порядок осуществления операций с ГКО

Сбербанком России

1.6.1. Схема взаимодействия между Сбербанком России и территориальными

банками Сбербанка России (СБРФ) определяется тем, что все подразделе-

ния Сберегательного банка РФ являются единым юридическим лицом. Исходя

из данного факта, любое подразделение СБРФ является официальным пред-

ставителем Сбербанка России как дилера на рынке ГКО.

Первый уровень - СБРФ, как официальный дилер на ММВБ, являющийся

субдепозитарием первого уровня, держит и ведет лицевые счета

территориальных банков СБРФ и клиентов СБРФ (юридических и физических

лиц), заключивших договор непосредственно с СБРФ.

Территориальные банки СБРФ имеют статус субдепозитария

второго уровня и соответственно своему статусу держат и ведут

лицевые счета своих отделений и клиентов, с которыми

непосредственно заключают договора и действуют в их рамках.

Каждый субдепозитарий второго уровня при формировании заявок на

куплю-продажу ГКО составляет суммарную Инвестиционную заявку по отде-

лениям и направляет ее в СБРФ. Заявки клиентов террбанки отправляют

обособленно, каждую отдельно в адрес СБРФ. Заявки на аукцион как

собственные, так и клиентские должны быть отправлены до 14-00 по мос-

ковскому времени дня, предшествующего дню аукциона, заявки на

вторичные торги - до 9-30 по московскому времени дня торгов. При

получении заявки Управлением ценных бумаг СБРФ и поступлении денежных

средств на ММВБ СБРФ совершает сделку и по факту совершения сделки

производит списание в субдепозитарии первого уровня денежных средств

с лицевого счета территориального банка против зачисления на его счет

ценных бумаг ГКО. Выписка со счета территориального банка после

совершения соответствующих сделке записей по оговоренным заранее

каналам связи направляется в его адрес. Террбанк на основании

поступившей информации о состоянии своего счета в субдепозитарии

первого уровня производит в субдепозитарии второго уровня записи по

счетам своих отделений в соответствии с аккумулированными заявками и

отчитывается перед ними выписками по их счетам.

В случае погашения принадлежащих террбанкам ГКО, он должен выс-

лать распоряжение либо на возврат выручки от погашения, либо на инвес-

тирование вырученных средств в следующий выпуск. Если распоряжения на

перечисление денежных средств или очередного инвестирования не посту-

пило, СБРФ производит их зачисление на счет террбанка в субдепозитарии.