Якідаютьзмогувизначитиймовірністьбанкрутствапідприємства.

СистемапоказниківБівера

СистемапоказниківВайбеля

1. відношення Cash-Flowдо

позичковогокапіталу;

2. відношеннячистогоприбуткудо

1. відношенняпозичковогокапіталу

довалютибалансу;

2. відношенняоборотнихактивівдо

Назвамоделіірозрахунковаформула

Використаніпозначення

Значенняфункціїта

імовірністьбанкрутства

Двофакторнамодельоцінкиімовірностібанкрутства

підприємства

Z0.38771.073*K_П0.0579*К₃

К_п–показникпоточноїліквідності(покриття);К_З–показникпитомоївагипозиковихкоштівупасивахпідприємства.

Z<0–невисока;

Z>0-висока

МодельАльтмана(Z-показник)

Z0.012*X_10.014*X_20.033*X_30.006*X_40.999*X₅

X₁₌оборотнійкапітал/сумаактивів;

X₂₌нерозподіленийприбуток/сумаактивів;

Х₃ = прибуток до відрахування податків тавідсотків/сумаактивів;

Х₄₌ринковавартістьакцій/сумазаборгованості;Х₅₌виручкавідреалізації/сумаактивів.

Z≤1,8–дужевисока;

2.71≤Z≤2.99–

можлива;

1,81≤Z≤2.70–висока;Z≥3,0–дуженизька

МодельСпрінгейта

Z1.03*X_13.07*X_20.66*X_30.04*X₄

X₁₌робочийкапітал/загальнавартістьактивів;

X₂ = прибуток до відрахування податків тавідсотків/загальнавартістьактивів;

Х₃₌прибутокдосплатиподатків/короткостроковазаборгованість;

Х₄₌обсягипродажу/загальнавартістьактивів.

Z<0,862–

потенційнийбанкрут;

МодельЛиса

Z0.063*X_10.092*X_20.057*X_30.001*X₄

X₁₌оборотнійкапітал/сумаактивів;

X₂₌операційнийприбуток/сумаактивів;Х₃₌нерозподіленийприбуток/сумаактивів;

Х₄₌власнийкапітал/позиковийкапітал

Z<0,037–

потенційнийбанкрут;

ПрогнознамодельТаффлера(дляаналізукомпаній,

акціїякихкотируютьсянабіржах)

Z0.53*X_10.13*X_20.18*X_30.16*X₄

X₁ = операційний прибуток/ короткостроковізобов’язання;

X₂₌оборотніактиви/сумазобов’язань;

Z>0,3–непогані

довгостроковіперспективи;

Z<0,2–імовірністьбанкрутства.

Х₃₌короткостроковізобов’язання/сумаактивів;Х₄₌виручка/сумаактивів

МодельФулмера

Z5.528*V_10.212*V_20.073*V_31.270*V_40.120*V_5

2.335*V_60.575*V_71.083*V_80.894*V_96.075

V₁ = нерозподіленийприбутокминулихроків/сукупніактиви;

V₂₌обсягиреалізації/сукупніактиви;

Н<0–втрата

платоспроможностінеминуча;

Н>0-компанія

V₃₌прибутокдосплатиподатків/сукупніактиви;

V₄₌грошовийпотік/сумазобов’язань;

функціонуєнормально,

зподальшоюградацією

V₅₌борг/сукупніактиви;

V₆₌пасиви/сукупніактиви;

V₇₌матеріальніактиви;

V₈₌оборотнійкапітал/сукупнізобов’язання

V₉₌ прибутокдосплатипроцентівтаподатків/

сплаченийпроцент.

МодельБеермана

Z0.077*X_10.813*X_20.124*X_30.105*X_40.063*X_5

0.061*X_60.268*X_70.217*X_80.012*X_90.165*X₁₀

X₁₌позичковийкапітал/валютабалансу;X₂₌чистийприбуток/валютабалансу;

Х₃₌чистийприбуток/позичковийкапітал;

Х₄₌чистийприбуток/чиставиручкавідреалізації;

Z>0,32–загроза

банкрутства;0,236≤Z≤0,32

неможливочіткоідентифікувати,потребуєдодаткового

Х₅₌Cashflow/позичковийкапітал;

Х₆₌чиставиручкавідреалізації/валютабалансу;

аналізу;

Z<0,236–відсутністьзагрозибанкрутства.

Х₇₌запаси/чиставиручкавідреалізації;

Х₈₌сумаамортизації/вартістьосновнихзасобівна

кінецьперіоду;

Х₉₌введенізасоби/сумаамортизації;

Х₁₀₌ заборгованість за банківськими позиками

/позичковийкапітал