Зміступравлінняфінансовимиризиками
Управлінняфінансовимиризикамиполягаєурозробляннісистемизаходівдлянейтралізаціїможливихнегативнихфінансовихнаслідківризиків,пов’язанихзіздійсненнямрізнихаспектівфінансовоїдіяльності.
Управлінняфінансовимиризикамипередбачаєвиконаннятакихзавдань:
Ідентифікаціяможливихвидівфінансовихризиків.
Оцінкаймовірностінастанняризиковоїподіїдлякожноговидуфінансовогоризику.
Визначеннярозміруможливихфінансовихвтратуразінастанняризиковоїподіїдляокремихвидівфінансовихризиківтавизначеннязонидопустимогоризику.
Зважаючинаможливіфінансовівтратиувипадкунастанняризиковоїподії,фінансовіоперації
поділяютьнадекількагруп(табл.9.8).
Зонифінансовихризиків
Таблиця9.8
Гарантованийфінансовийрезультат |
Можливіфінансовівтрати |
||
Урозмірірозрахунковоїсумиприбутку |
Урозмірірозрахунковоїсуми прибутку |
Урозмірі розрахунковоїсумидоходу |
Урозмірісуми власногокапіталу |
Безризиковазона (державнікороткотерміновіоблігації) |
Зонадопустимогоризику |
Зонакритичного ризику |
Зонакатастрофічного ризику |
Дослідженняфакторів,яківпливаютьнарівеньфінансовихризиківпідприємства.Впроцесідослідженнявизначаєтьсячутливістьреагуваннярівняфінансовогоризикуназмінуокремихфакторів.
Розробленнястратегіїуправлінняризиками.
Виділяютьдекільканапрямівстратегіїуправлінняризиками(рис.9.4).
Рис.9.4.Н
Прийняттяризику(підприємецьпогоджуєтьсяризикувати)
Контроль(зниження)ризику
Напрямистратегіїуправлінняризиками
апрямистратегіїуправлінняризиками
Уникненняризику(відмовавідризиковихдійтарішень)
Передачаризику(зовнішнєстрахуванняризику)
Вибираютьодинзнапрямівможназдійснюватизгіднозпринципами,наведенимивтабл.9.9.
Таблиця9.9
Способиуправлінняризиком
Збитки |
Імовірністьзбитків |
|
Низька |
Висока |
|
Незначні |
Прийняття(утримання)ризику |
Контрольризику |
Значні |
Передаванняризикуіншим |
Уникненняризику |
Фахівцістверджують,щопотребавоцінціризикубудь-якоїпідприємницькоїкомпаніїабоокремогопідприємцяможебутизадоволенатакимиспособами:
створеннявласногопідТемаузаналізутауправлінняризиками;
використанняпослугспеціалізованихпідприємств(аутсорингу);
комбінуванняпершихдвохспособів.
Механізминейтралізаціїфінансовихризиків
Механізминейтралізаціїризиківподіляютьназовнішнітавнутрішні.
Зовнішніймеханізмпередбачаєстрахуванняфінансовихризиківустраховихкомпаніях.Страховікомпаніїстрахуютьтаківидифінансовихризиків[9]:
кредитні,товарні,експортнітаін.;
інноваційні;
депозитні;
відповідальності;
навипадокнедосягненняплановогорівнярентабельностітощо.
Довнутрішніхмеханізмівнейтралізаціїризиківналежатьтіметоди,якіреалізуютьсявмежахсамогопідприємства.Основнізнихзображенінарис.9.5.
Внутрішнімеханізминейтралізаціїризиків
Лімітування
Хеджування Диверсифікація
Розподілризику Самострахування
Рис.9.5.Внутрішніметодинейтралізаціїризиків
Лімітування–цевстановленняграничнихсумвитрат,продажу,кредиту,активівувисоколіквіднійформі,товарногокредиту,якийнадаєтьсяодномупокупцеві,депозитноговкладутощо.Цеодинзнайпоширенішихвнутрішніхмеханізмівнейтралізаціїризиків.Окрімтого,віннепотребуєвеликихзатрат.
Хеджуванняґрунтуєтьсянавикористанніпохіднихціннихпаперів(опціонів,ф’ючернихта
форварднихконтрактів,свопівтаіншихдеривативів),якізасвідчуютьправо(зобов’язання)придбатичипродативмайбутньомуцінніпапери,матеріальні,нематеріальніактиви,коштинаумовах,визначенихвних.
Диверсифікація–цепроцесрозподілукапіталуміжрізнимиоб’єктамивкладення,якібезпосередньо
незв’язаніміжсобою.
Розподілризикуполягаєвпередачічастинифінансовихризиківпартнерамуфінансовихопераціях.
Самострахуванняпередбачаєрезервуванняпідприємствомчастинифінансовихресурсівдляоперативногоподоланнятимчасовихтруднощівфінансово-комерційноїдіяльності.Втакомуразіпідприємецьекономитьнавитратахкоштівнастрахування.
Окрімтого,застосовуютьйіншіметодинейтралізаціїризиків:
встановленнядодатковоїпреміїзаризик(чимвищимєрівеньризику,тимвищоюповиннабутинормаприбуткунакапітал);
отриманнягарантій;
розробкасистемиштрафнихсанкцій;
скороченняперелікуфорс-мажорнихобставин.
Використанняописанихметодівдаєзмогупідприємствамзнизитирівеньфінансовихризиків.
Дайтевизначенняризику.
Питаннядлясамоконтролю
Якіфакторизумовлюютьневизначеністьгосподарськоїситуації?
Щорозуміютьпідсукупнимризикомпідприємства?Якіфакторивпливаютьнайогорівень?
Назвітьвидифінансовихризиків.
Якарізницяміжсистематичнимиінесистематичнимиризиками?
Назвітьметодиоцінкиризиківтаохарактеризуйтеїх.
Якістатистичніпоказникивикористовуютьдлявимірюваннярівняризику?
Розкрийтезміступравлінняфінансовимиризиками.
Якгрупуютьфінансовіоперації,враховуючиможливіфінансовівтрати?
Назвітьнапрямистратегіїуправлінняризиками.Пояснітьїх.
Розкрийтезмістпрограмиуправлінняфінансовимиризиками.
Якіправиланеобхідновраховувати,ящорівеньфінансовогоризикунеможливоточнооцінити?
Пояснітьрізницюміжзовнішнімитавнутрішнімимеханізмаминейтралізаціїфінансовихризиків.
Перерахуйтевнутрішнімеханізминейтралізаціїфінансовихризиківтарозкрийтеїхзміст.