Витратинаобслугову-ваннязапасів Витрати,пов’язанізізберіганнямзапасів

Витрати,пов’язанізрозміщенняміприйняттямзамовлень:

канцелярськівитрати,

міжнароднітелефонніпереговори,витратинаприйманняіперевіркуякостітоварівтощо

Фінансовівитрати:упущенийприбутокузв’язкузтим,щочастинакапіталувкладенавзапаси,інеможебутиінвестованазанеобхідноюставкоюдохідності

Операційнівитрати:

витратиназберігання,страхуваннята

облікзапасів(включаючизапасивдорозі),атакожризикїхстаріння

Рис.6.2.Елементивитратнаобслуговуваннятоварно-матеріальнихзапасів

Оптимальнувеличинупартіїпоставкизапасівтаготовоїпродукції,заякоїмінімізуютьсясукупніопераційнівитратинаобслуговуваннязапасів,можнаобчислитинаоснові«моделіекономічнообґрунтованоївеличинизамовлень»(EconomicOrderQuantity,EOQ):

ПП  ^{2ОВСВРЗ,} (6.4)

О _ВЗ

деПП_О–оптимальнавеличинапартіїпоставки,натур.од.;

О_ВС–обсягвиробничогоспоживаннятоварів(сировини,матеріалів)заперіод,щорозглядається,натур.од.;

В_РЗ–середнівитратинарозміщенняодногозамовлення,грн.;

В_З–витратиназберіганняодиницітоварувперіод,щорозглядається,грн.

Цюмодельвикористовуютьтакождляуправліннязапасамиготовоїпродукції.

Графічнаінтерпретаціявизначенняоптимальноївеличинипартіїпоставкинаведенанарис.6.3.

Величинаопераційнихвитрат

Мінімальнасумасукупнихопераційнихвитрат

Сукупніопераційнівитрати

Витратиназберіганнязапасівнаскладі

Витратинарозміщенняіприйняттязамовлення

ПП_о

Величинапартіїпоставки

Рис.6.3.Мінімізаціясукупнихопераційнихвитратнаобслуговуваннязапасів

Оптимальнусереднювеличинувиробничогозапасузнаходятьзаформулою:

ВЗ^ППо. (6.5)

2

Метаконтролюзарухомзапасів-забезпечитисвоєчаснерозміщеннязамовленьнапоповненнязапасівтазалученнявгосподарськийобігнадлишковихзапасівТМЦ.

Зарубежемпоширеннянабуласистемаконтролю“АВС”.ЗгіднозцієюсистемоювсюсукупністьТМЦділятьнатрикатегорії,враховуючиїхнювартість,обсягтачастотувитрачання,негативнінаслідкиїхнестачідляходуопераційноїдіяльностітафінансовихрезультатів.

Укатегорію“А”входятьнайдорожчівидизапасів,якіхарактеризуютьсятривалимцикломзамовлення,серйозністюфінансовихнаслідківуразіїхнестачі.Нанихприпадаєпонад50%витратузагальнійструктурізакупок.Контрольтакихзапасівздійснюютьщотижня.

Укатегорію“В”входятьТМЦ,якімаютьменшезначеннявзабезпеченнібезперебійного

операційногопроцесутаформуваннікінцевихфінансовихрезультатів.Їхнячасткауструктурізакупокперевищує25-35%.Контролюютьтакізапасиразнамісяць.

Укатегорію“С”входятьвсііншіТМЦ,якімаютьнизькувартістьтанезначнийвпливнаформування

кінцевихфінансовихрезультатів.Контрольцихзапасівздійснюютьразнаквартал.

НапрактиціАВС-аналіздоволічастопоєднуютьзXYZ-аналізом.Підчасцьоговидуаналізусировинуподіляютьнатрикласи:

24. -сировинасировина,якарівномірноспоживаєтьсявпроцесівиробництвабезістотнихколивань;

25. -сировинасировина,якаспоживаєтьсязвідчутнимиколиваннями,зумовленимиособливостямивиробничогоциклучисезонністювиробництва;

24. -сировинасировина,якаспоживаєтьсянерегулярно.

Залежновідкласусировиниприймаютьрішенняпровеличинузапасів:дляX-сировинизапасиповиннібутимінімальними;дляY-сировинимаютьбутивисокимивпевніперіоди;дляZ-сировини–створенняпостійнихзапасівєнедоцільним.

Управліннядебіторськоюзаборгованістю

Метоюуправліннядебіторськоюзаборгованістює:оптимізаціязагальноївеличинидебіторськоїзаборгованостітазабезпеченнясвоєчасноїінкасаціїборгу.

Управліннядебіторськоюзаборгованістюздійснюютьудваетапи.Напершомуетапіаналізують

дебіторськузаборгованість.Надругому–оптимізуютьобсягіструктурудебіторськоїзаборгованостізвикористаннямнормативногочирозрахунково-аналітичногометоду.

Фахівцізазначають,щовзагальнійсумідебіторськоїзаборгованостінарозрахункизпокупцямиприпадає80–90%.Томунасампереднапідприємствіслідприділятиувагурозробленнюкредитноїполітикивідноснопокупцівпродукції.

Розробляючитакуполітику,розв’язуютьдваосновніпитання:

1. заякоюформоюреалізуватипродукціювкредит;

2. якийтипкредитноїполітикивибрати.

Існуютьтакіформиреалізаціїпродукціївкредит:товарний(комерційний)кредит,споживчийкредит.Виділяютьтакітипикредитноїполітики:консервативний,помірний(компромісний,поміркований,

зважений),агресивний(ліберальний).

Консервативнийтипкредитноїполітикипередбачає:

• істотнескороченнякількостіпокупцівпродукціїукредитзарахунокгруппідвищеногоризику;

• мінімізаціютермінівнаданнякредитутайогорозміру;

• формуванняжорсткішихумовнаданнякредитутапідвищенняйоговартості;

• використанняжорсткихпроцедурінкасаціїдебіторськоїзаборгованості.

Помірнийтипкредитноїполітикихарактеризуєтипові(зважені)умовиїїздійсненнятазабезпечуєсереднійрівенькредитногоризику.Негативнихнаслідківпрактичнонемає.

Агресивнийтиппередбачаємаксимізаціюдодатковогоприбуткузарахунокрозширенняобсягуреалізаціїпродукціївкредит.

Длявибраноготипукредитноїполітикирозробляютьсистемукредитнихумов:

• терміннаданнякредиту(кредитнийперіод);

• розмірнаданогокредиту(кредитнийліміт);

• системаціновихзнижокуразінегайнихрозрахунківзапридбанупродукцію;

• системаштрафнихсанкційзапротермінуванняплатежів.

Підприємстваможутьпослаблювати(лібералізувати)абопосилюватикредитніумови.Однакпередприйняттямтакогорішеннянеобхіднопорівнятидодатковівигодиздодатковимивитратамивідтакогопослабленнячипосилення(табл.6.3).

Перевагитанедолікикредитноїполітикипідприємства

Таблиця6.3

Результат	Послабленнякредитнихумов	Посиленнякредитнихумов
Вигоди	збільшенняобсягуреалізаціїтаприбуткупідприємства	зменшеннясумибезнадійних боргів; економіянавідсоткахзакороткотерміновібанківськікредити(знижуєтьсярівеньдебіторськоїзаборгованості,отже,івитратинаїїобслуговування)
Витрати	виникненнябезнадійноїдебіторськоїзаборгованості; додатковіфінансовівитратинаутриманнянабалансідебіторськоїзаборгованості(збільшеннядебіторськоїзаборгованостіозначаєвилученнякоштівзобороту,щовимагаєдодатковогофінансування,наприклад,отриманнядодатковихбанківськихпозик)	зменшеннямобсягуреалізаціїтаприбутку підприємства

Сумуфінансовихкоштів,якіінвестуютьвдебіторськузаборгованість,визначаютьзаформулою:

І_ДЗ

ВК_с/ц

(ППКПР)

360

, (6.6)

деІ_ДЗ

• необхіднасумафінансовихкоштів,якіінвестуютьвдебіторськузаборгованість,грн.;

В–запланованийобсягреалізаціїпродукціївкредит,грн.;

^КС Ц

• коефіцієнтспіввідношеннясобівартостітацінипродукції,вираженийдесятковимдробом;

ППК–середнійперіоднаданнякредитупокупцям,днів;

ПР–середнійперіодпротермінуванняплатежівзанаданимкредитом,днів.

Утомуразі,якщопідприємствонеспроможнеінвестуватирозрахованусумукоштіввповномуобсязі,тозанезмінностіумовкредитуванняслідзменшитиобсягреалізаціїпродукціївкредит.

Необхідноперіодичноздійснюватианаліздебіторськоїзаборгованостізметоювиявленняпокупців,

якіпорушуютьтерміниплатежів.Дотакихпокупцівзастосовуютьпроцедуруінкасаціїдебіторськоїзаборгованості,якапередбачає:

• встановленнятермінівтаформпопередньогоіподальшогонагадуванняпокупцямпродатупогашеннязаборгованості;

• забезпеченняможливостейтаумовпролонгаціїзаборгованостізанаданийкредит;

• визначенняумовпорушеннясправипробанкрутствонеспроможнихдебіторів.

Допокупців,якінесвоєчаснооплачуютьрахунки,підприємствоможезастосовуватиполітикузбиранняплатежів,якаполягаєунаданнізнижокзаоплатурахунківвбільшраннітерміни.Векономічнорозвиненихкраїнаходнієюзнайпоширенішихєсхема“d/kнеттоn”,якаозначає,що:

покупецьотримуєзнижкуврозміріd%уразіоплатиодержаноготоварупротягомkднівзпочатку

періодукредитування(наприклад,змоментуотриманняабовідвантаженнятовару);

покупецьсплачуєповнувартістьтовару,якщооплатаздійснюєтьсявперіодз(k+1)-гопоn-йденькредитногоперіоду;

уразінесплатипротягомnднівнеобхідноїсумипокупецьбудевимушенийдодатковосплатитинеустойку,величинаякоїзалежитьвідмоментусплати.

Підприємстватакожповиннівживатизаходівдлятого,щобвиписанийклієнтомчек(чиплатіжнедоручення)якомогаранішебувотриманий,обробленийтаоберненийвгрошовікошти.

Сучаснимметодомуправліннядебіторськоюзаборгованістюєїїрефінансування–прискоренепереведеннявіншіформиоборотнихактивівпідприємства:грошовікоштитависоколіквіднікороткотерміновіцінніпапери.

Використовуютьтакіформирефінансуваннядебіторськоїзаборгованості,як:

• факторинг;

• урахуваннявекселів,виданихпокупцями;

• форфейтинг.

Факторинговаугодапередбачає,щопідприємство-постачальникпоступаєтьсябанкові-посередникуабоспеціалізованійкомпанії(фактор-компанії,фактору)правомотриманняплатежіввідплатниківзапоставленітовари,виконаніроботичинаданіпослуги.Надаліборгизпокупцястягуєбанкабофакторинговакомпанія,алеякщозбокупродавцяпорушенідоговірнізобов’язання(наприклад,якістьневідповідаєумовамдоговорупоставки),весьризик,пов'язанийзістягненнямборгів,зновупереходитьдопідприємства.

Платазафакторинговіпослугискладаєтьсяз:

• комісійноївинагороди;

• сумивідсотківзавикористаннякредитнихресурсівфактора.

Ефективністьфакторинговоїопераціїдляпідприємства-продавцявизначають,порівнюючирівеньвитратзацієюоперацієюзсереднімрівнемвідсотковоїставкизакороткотерміновимбанківськимкредитуванням.

Урахуваннявекселів,виданихпокупцямипродукції,–цекупівлябанкомчиіншоюкредитноюустановоювекселівдонастаннятермінуїхоплати.

Дисконтнуцінувекселявизначаютьзатакоюформулою:

ДЦ_в

НВ^{НВТОСв,} (6.7)

360100

деДЦ_в–обліковацінавекселянамоментйогопродажу(облікубанком),грн.;

НВ–номінальнавартістьвекселя,якапідлягаєпогашеннювекселедавцемупередбаченийвньому

термін,грн.;

Т–кількістьдніввідмоментупродажу(обліку)векселядомоментуйогопогашеннявекселедавцем,дні;

ОС_в–річнаобліковавексельнаставка,заякоюздійснюєтьсядисконтуваннясумивекселя,%.

Форфейтинг–цекредитуванняекспортеразадопомогоюкупівлі(передаванняіндосаменту)вньоговекселів,авальованихбанкомімпортерачиакцептованихімпортером.

Особливуувагунеобхідноприділятисумнівнимборгаміфактичнимвитратам,якіпов’язанізнепогашеннямдебіторськоїзаборгованості.Фахівцірекомендуютьстворюватинапідприємствірезервпосумнівнихборгахврозмірівід1%до6%загальноїсумидебіторськоїзаборгованості.

Управліннягрошовимиактивами

Основноюметоюуправліннягрошовимиактивамиєзабезпеченняпостійноїплатоспроможностіпідприємства.Важливимизавданнями,яківирішуютьвпроцесіуправліннягрошовимиактивами,є:

• оптимізаціясередньогозалишкугрошовихкоштівпідприємства;

• вибірефективнихформрегулюваннясередньогозалишкугрошовихактивів;

• забезпеченнярентабельноговикористаннятимчасововільногозалишкугрошовихактивів;

• побудоваефективнихсистемконтролюзагрошовимиактивамипідприємства.

Щобвстановитиоптимальнийсереднійзалишокгрошовихактивів,обчислюютьнеобхіднувеличинуокремихвидівцьогозалишку.

Напідприємствіформуютьтакізалишки[11,т.1]:

• операційний(трансакційний)залишок,щоємінімальнонеобхідноюсумоюдляведенняопераційноїдіяльності;йогоможнаобчислитизаформулою:

^Ср.п.

З 

• А.

, (6.8)

деС_р.п.–собівартістьреалізованоїпродукції;

А–сумаамортизації;

О–оборотністьоборотнихактивів,дні;

г.к.о. _О

• страховий(резервний)залишок–навипадокнесвоєчасногонадходженнягрошовихкоштіввідреалізаціїпродукції;

• компенсаційнийзалишок–постійнасума,щозберігаєтьсянарахункувбанку,якийобслуговуєпідприємство(формуютьзаузгодженнямзбанком);

• інвестиційний(спекулятивний)залишок–зметоюздійсненняефективнихкороткотерміновихфінансовихвкладень(формуютьвтомуразі,якщосформованіпопереднізалишки).

Останнітризалишкивзаємозамінні,томузаобмеженихфінансовихможливостейпідприємствазагальнапотребавнихможебутискорочена.

Щобзабезпечитипостійнуплатоспроможність,атакожзменшитирозрахунковумаксимальнута

середнюпотребувзалишкахгрошовихактивів,здійснюютьїхрегулювання.

Основнимметодомрегулюваннясередньогозалишкугрошовихактивівєперенесеннятермінуокремихплатежівзапопереднімузгодженнямзконтрагентами.

Доіншихформоперативногорегулюваннязараховують:

• максимізаціюфлоута;

• скороченнярозрахунківготівкою;

• зменшенняопераційногоіфінансовогоциклів;

• зниженнячасткитихформгрошовихрозрахунків,щопередбачаютьтимчасоверезервуваннякоштів(чеки,акредитиви);

• прискоренняінкасаціїдебіторськоїзаборгованості;

• відкриття«кредитноїлінії»вбанку(овердрафт);

• прискоренняінкасаціїгрошовихкоштівдлязабезпеченнясвоєчаснихбезготівковихрозрахунків;

• використаннявокреміперіодипрактикичастковоїпередоплатипродукції.

Контрользагрошовимиактивамипідприємствапередбачає:1)контрользасукупнимрівнемзалишкугрошовихактивів;2)контрользарівнемефективностісформованогопортфелякороткотерміновихфінансовихвкладень.

Здійснюючиконтрользасукупнимрівнемзалишкугрошовихактивів,підприємстваповиннівиходитизтакихкритеріїв[11,т.1]:

невідкладнізобов’язання  залишкигрошовихактивів

(до1місяця)

короткотерміновізобов’язання		залишкигрошових
(до3місяців)		активів+дебіторська
		заборгованість

Контролюючирівеньефективностісформованогопортфелякороткотерміновихфінансовихвкладень,

підприємстваповиннівиходитизтакихкритеріїв:

рівеньдохідностіпортфелязагаломтаокремихйого		середньоринковийрівеньдохідностіза
інструментів		відповідногорівняризику
рівеньдохідностіпортфелязагаломтаокремихйого		темпінфляціїукраїні
інструментів