20.2. Характеристика биржевых опционов

Опционы можно заключать как на биржах, так и на внебиржевом рынке, когда между двумя сторонами заключается коммерческая сделка. Торговые операции с опционами на срочные сделки осуществляются на биржах, с опционами заемщика и кредитора — вне биржи.

Биржевые опционы имеют следующие характеристики:

• фиксированные конечные сроки действия, обычно через 3-месячные интервалы в третью среду марта, июня, сентября и декабря;

• срок погашения обычно до двух лет;

• фиксированные объемы контракта;

• так как опционы продаются на контролируемых биржах, торговля ими находится под пристальным наблюдением. Расчетная палата биржи выступает в каждой сделке в качестве участника, и, таким образом, риск неплатежа по ссуде стандартизирован и лимитирован;

• цены назначаются публично, т. е. сделка между маклерами на бирже осуществляется в открытую. Цены сообщаются на информационных табло и вместе с дополнительной информацией печатаются в газетах и журналах.

21.1. Фондовые индексы Японии

Nikkei 225. Основной фондовый индекс Японии. Рассчитывается как средний курс 225 японских акций — «голубых фишек», котируемых на Токийской фондовой бирже. Индекс разработан и рассчитывается японской финансовой газетой «Nihon Keizai Shim-bun». Опционы и фьючерсные контракты на этот индекс продаются и покупаются в Японии и США. Главный фондовый индекс Японии — «Nikkei» (сокращенное от словосочетания «nihon keizai» — «nihon» по-японски Япония, а «keizai» — «финансы, экономика»). В его выборку входят 225 акций, торгуемых на Токийской фондовой бирже. Это среднеарифметический невзвешенный индекс, рассчитываемый по той же методике, что DJIA. Публикуется с 1950 г.

Topix. Второй достаточно популярный индекс, рассчитываемый с 1968 г. по всем акциям, торгуемым на 1-й секции ТФБ.

JPN. Является модифицированным взвешенным по цене индексом, отражающим динамику 210 обыкновенных акций, активно торгуемых на Токийской фондовой бирже и представляющих обширный срез всех отраслей японской экономики. JPN тесно связан, но не идентичен индексу Nikkei.

21.2. Методы расчета результатов валютных операций

Прибыль любой торговой сделки всегда рассчитывается как разница между ценой покупки и ценой продажи. Например, если вы купили телевизор и затем продали его по большей цене, то ваша прибыль – разница между ценой продажи и ценой покупки. Точно так же вычисляются и прибыли/потери при операциях с валютой.

Прибыль/потери = (Цена продажи – Цена покупки) * Размер лота * Количество лотов

При использовании этой формулы следует помнить несколько правил.

Цена продажи и цена покупки не зависят от того, как проводилась операция: сначала покупка, а затем продажа или наоборот. В качестве цены всегда используется прямая котировка. Для евро, стерлинга и австралийского доллара цена продажи и покупки — это соответствующие котировки, так как у них прямая котировка. Для франка, иены и канадского доллара цена продажи и покупки — обратные величины к их котировкам, так как для этих валют применяется обратная котировка, а нам нужна прямая котировка. То есть для иены, франка и канадского доллара формула будет выглядеть так:

Прибыль/потери = (1/Цена продажи – 1/Цена покупки) * Размер лота * Количество лотов

Все величины в формулах складываются арифметически, т.е. с учетом знаков. Так, если у нас имеется прибыль от операции, то после расчетов мы получим положительный результат; если же у нас потери, то мы получим отрицательный результат.