66 Порядок выплаты дивидендов

Порядок выплаты дивидендов россий–скими акционерными обществами регла–ментируется Гражданским кодексом РФ, Феде–ральным законом от 26.12.1995 г. № 208‑ФЗ «Об акционерных обществах» (с изм. и доп. от 13.06.1996 г., 24.05.1999 г., 07.08.2001 г., 21.03.2002 г., 31.10.2002 г., 27.02.2003 г., 24.02.2004 г., 06.04.2004 г., 02.12.2004 г., 29.12.2004 г.), уставом акционерного общества. Согласно п. 1 ст. 42 Федерального закона от 26.12.1995 г. № 208‑ФЗ «Об акционерных общест–вах» (в ред. от 27.02.2003 г.) общество вправе по результатам I квартала, полугодия, 9 меся–цев финансового года и (или) по результатам фи–нансового года принимать решение (объявлять) о выплате дивидендов по размещенным акци–ям, если иное не установлено законом. Общест–во обязано выплатить объявленные диви–денды по акциям каждой категории (типу).

Источником выплаты дивидендов явля–ется чистая прибыль общества. Дивиденды по привилегированным акциям могут выплачи–ваться за счет специально предназначенных для этого фондов. Соответствующие фонды могут создаваться по решению общего собрания ак–ционеров или предусматриваться уставом об–щества.

Решение о выплате годовых дивиден–дов, размере и форме его оплаты по акциям каждой категории принимается общим собрани–ем акционеров. Решением о выплате дивиден–дов для каждой категории и типа акций опреде–ляются размер дивиденда, форма выплаты, дата составления списка акционеров, дата вы–платы.

Срок выплаты годовых дивидендов опре–деляется уставом общества или решением об–щего собрания. Если уставом общества или ре–шением общего собрания дата выплаты не определена, то срок выплаты не должен превы–шать 60 дней со дня принятия решения о выпла–те годовых дивидендов.

Существует ряд ограничений на выпла–ту дивидендов. Общество не вправе прини–мать решение (объявлять) о выплате дивиден–дов по акциям до полной уплаты всего уставного капитала; до выкупа всех акций, которые должны быть выкуплены в соответствии со ст. 76 Феде–рального закона «Об акционерных обществах»; если на дату принятия решения акционерное общество имеет признаки несостоятельности (банкротства) в соответствии с законодатель–ством о банкротстве или если указанные призна–ки появятся у общества в результате выплаты дивидендов; если на день принятия такого ре–шения стоимость чистых активов общества меньше его уставного капитала (и резервного фонда) и превышения над номинальной стоимо–стью определенной уставом ликвидационной стоимости размещенных привилегированных акций или станет меньше их размера в резуль–тате принятия такого решения.

При устранении указанных обстоятельств об–щество обязано выплатить акционерам объяв–ленные дивиденды.

67 Экономическая сущность оборотного капитала, источники его формирования

Оборотный капитал – финансовые ресур–сы предприятия, инвестируемые в оборотные ак–тивы. Оборотные активы! включают в себя:

1) оборотные фонды – это часть производ–ственных фондов предприятия, вещественные элементы которых в процессе производства, в отличие от основных фондов, расходуются в течение одного производственного цикла, и их стоимость переносится на продукт труда целиком и сразу, при этом они теряют свою натурально‑вещественную форму;

2) фонды обращения – это средства предприя–тия, закрепленные в сфере обращения.

Оборотные производственные фонды включают:

1) производственные запасы – это предме–ты труда, подготовленные для запуска в про–изводственный процесс;

2) незавершенное производство и полу–фабрикаты собственного изготовления – это предметы труда, вступившие в произ–водственный процесс: материалы, детали, узлы и изделия, находящиеся в процессе об–работки или сборки, а также полуфабрикаты собственного изготовления;

3) расходы будущих периодов – это неве–щественные элементы оборотных фондов, включающие затраты на подготовку и освое–ние новой продукции, которые производятся в данном периоде (квартал, год), но относят–ся на продукцию будущего периода.

Фонды обращения состоят из таких элемен–тов, как готовая продукция на складах; товары в пути (отгруженная продукция); денежные средства; средства в расчетах с потребителями продукции.

По охвату нормирования оборотные сред–ства подразделяются на нормируемые (оборот–ные средства в запасах товарно‑материальных ценностей) и ненормируемые (средства в рас–четах, денежные средства в кассе и на счетах в банке).

Формирование собственного оборотно–го капитала происходит в момент создания предприятия. Для этих целей формируется устав–ный капитал (складочный, паевой). В дальнейшем пополнение оборотного капитала может проис–ходить за счет собственных источников, получен–ных предприятием в процессе своей деятельно–сти, а главным образом за счет прибыли.

Устойчивые пассивы также служат источ–ником оборотного капитала. Это средства пред–приятия, которые не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в обороте предприятия (задолженность бюджету, по авансам, по опла–те труда и т.д.).

Прочие собственные средства также мо–гут использоваться в качестве источников оборотного капитала. Это временно свобод–ные остатки резервного фонда, фондов спе–циального назначения.

Краткосрочные кредиты банков также могут служить заемными источниками оборот–ного капитала.

Кредиторская задолженность является непланируемым источником оборотного капи–тала, представляет собой, по сути дела, беспро–центный кредит.