1.19 Конвертируемость валют

Конвертируемость (обратимость) валюты – это возможность легального обмена национальной денежной единицы на денежные единицы других стран.

По степени конвертируемости различают следующие виды валют:

- свободно конвертируемая (резервная);

- частично конвертируемая;

• замкнутая;

• для клиринговых расчетов.

Свободно конвертируемая (резервная) валюта – это валюта, свободно и неограниченно обмениваемая на другие иностранные валюты. Сфера её действия распространяется на текущие операции и на операции по внешнему кредитованию.

Однако внешнеторговые и финансовые операции в 99% случаев осуществляются в пяти валютах: долларах США, фунтах стерлингов, швейцарских франках, йенах и немецких марках.

Частично конвертируемая валюта предполагает, что свободный обмен национальной валюты на иностранную проводится только в отношении текущих операций и ограничен по сделкам, связанным с инвестициями иностранного капитала.

Замкнутая (неконвертируемая) – валюта, которая функционирует только в пределах одной страны и свободно не обменивается на другие иностранные валюты. К замкнутым относятся валюты, в отношении которых применяются административные ограничения по вывозу и ввозу, продаже, покупке и обмену, а также различные меры валютного регулирования.

Чаще других применяются следующие формы валютных ограничений:

• ограниченная продажа и покупка иностранной валюты;

• запрещение продажи товаров за рубежом на национальную валюту;

• регулирование сроков платежей по экспорту и импорту;

• множественность валютных курсов по различным видам операций, товарным группам и регионам.

Неконвертируемость возникает вследствие трех основных причин: завышенного валютного курса, нерациональных внутренних цен, внешней и внутренней товарной неконвертируемости (внешняя неконвертируемость характеризуется относительно небольшим ассортиментом и количеством товаров и услуг, которые могут свободно продаваться за СКВ, внутренняя означает необеспеченность денежной единицы товарами, услугами, имуществом).

Клиринговые валюты – это расчетные валютные единицы. С их помощью ведутся счета в банках и производятся операции между странами, заключившими соглашения о взаимном зачете международных требований и обязательств. Клиринговые валюты функционируют исключительно как счетные в виде записей по банковским счетам.

1.20 Валютный курс

Валютный курс – соотношение между денежными единицами (валютами) разных стран.

Существуют фиксированные и плавающие валютные курсы.

Фиксированные курсы – это система паритетов, поддерживаемых государственными валютными органами. Они опираются на одну или несколько валют, по отношению к которым регистрируется паритет.

Плавающие курсы – это система, при которой у валют отсутствуют официальные паритеты. Плавающие курсы изменяются в зависимости от спроса и предложения на рынке.

Паритет – это уровень обменного курса валют, выравнивающий покупательную способность каждой из них.

Определение курса валют называется котировкой. Исторически сложились два метода котировки – прямая и косвенная.

Наиболее распространена прямая котировка, при которой курс единицы иностранной валюты выражается в национальной валюте.

При косвенной котировке курс определяется как соотношение между двумя валютами, которое рассчитано на основе курса этих валют по отношению к какой-либо третьей валюте (обычно к доллару). Такой курс называется кросс-курсом.

При котировке банки устанавливают два курса: курс покупателя и курс продавца. Курс покупателя – это курс, по которому банк покупает валюту. Курс продавца – это курс, по которому валюта продается банком. Разница между этими курсами называется маржей и служит для покрытия расходов банка и получения прибыли.