Содержание

Вступление

1. Определение ценной бумаги

2. Функции ценных бумаг в системе экономических отношений

1. Виды стоимости ценных бумаг

2. Правовая природа ценных бумаг

3. Признаки ЦБ

2. Классификация ценных бумаг

   1. Группы и виды ценных бумаг

4. Операции банков с ценными бумагами

Вступление

Ценные бумаги (ЦБ) в качестве экономического инструмента финансовой деятельности довольно широко распространены во многих сферах экономической жизни и свойственны различным экономическим укладам..

В условиях становления рыночной экономики ЦБ приобретают все возможные для них свойства:

• они — и средство накопления, и средство платежа, и средство обращения, и мировые деньги.

Обладая многими свойствами денег, ЦБ выступают их суррогатом в форме квазиденег. Разные виды ЦБ обладают различными свойствами.

Накопление денежного капитала всегда играло важную роль в экономике каждой страны. Именно чистая прибыль предприятий и корпораций является тем капиталом, который они аккумулируют на рынке заемных капиталов через кредитно-финансовые институты и рынок ЦБ. Оборот капитала, функционирующего на рынке в виде корпоративных ЦБ, тесно связан с функционированием рынка реальных активов, на котором осуществляется купля-продажа материальных ресурсов. С появлением ЦБ капитал, с одной стороны, функционирует в виде средств и предметов труда, а с другой — в виде ЦБ.

1. Определение ценной бумаги

Ценной бумагой является документ установленной формы с соответствующими реквизитами, который удостоверяет денежное или другое имущественное право и определяет взаимоотношения между лицом, которое его выпустило (выдало), и собственником, и предусматривает выполнение обязательств согласно условиям его выпуска, а также возможность передачи прав, вытекающих из этого документа, другим лицам.

ЦБ подтверждает факт предоставления капитала инвестора эмитенту и дает владельцу право на получение определенного дохода.

Существует несколько определений ЦБ. Первоначальная их трактовка была такова: это — документ, предъявление которого необходимо для осуществления выраженного в нем права.

Общее понятие о ЦБ соответствует понятию о документах в классическом варианте. Поэтому ЦБ — это деловой документ установленного образца, денежного или имущественного содержания, имеющий юридическую силу.

ЦБ — это также особая форма существования капитала, они могут передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить прибыль. Суть их в том, что самого капитала нет, но есть все права на него, зафиксированные ЦБ.

2. Функции ценных бумаг в системе экономических отношений

В системе экономических отношений ценные бумаги выполняют ряд функций. В частности, они:

– перераспределяют денежные средства (капитал) между отраслями и сферами экономики;

– перераспределяют денежные средства (капитал) между территориями и государствами;

– перераспределяют денежные средства (капитал) между населением и государством;

– обеспечивают возможность получения дохода на капитал или возврат самого капитала.

Установлено, что предприятия-эмитенты Украины с помощью ЦБ наращивают капитал. Это особенно важно на современном этапе для развития экономики как предприятий, так и государства.

С экономической точки зрения ценные бумаги содержат в себе стоимость активов (денежные средства, кредитные ресурсы, товары, промышленный, банковский, коммерческий капитал), которые они заменяют или представляют через меновую, внутреннюю и потребительскую стоимость. Кроме этого, специфика ЦБ обуславливается их особыми признаками.

1. Виды стоимости ценных бумаг

Для принятия инвестиционных решений необходимо строгое расчетное обоснование стоимости ценных бумаг. Можно выделить пять основных видов стоимости ценных бумаг:

• Номинальная стоимость или просто номинал ценной бумаги – это денежная сумма, которая может указываться непосредственно в сертификате ценной бумаги и в проспекте эмиссии. Номинальная стоимость является постоянной величиной и играет важную роль при первичном размещении ценных бумаг (при продаже ценных бумаг эмитентом первым держателям). Например, при размещении облигаций номинальная стоимость служит ориентиром, относительно которого (в процентах) устанавливается цена размещения.

• Балансовая (бухгалтерская) стоимость ценной бумаги представляет собой стоимость по данным бухгалтерского баланса. Это наиболее стабильный во времени вид переменной стоимости ценных бумаг, так как износ на них не начисляется.

• Рыночная стоимость или курсовая стоимость ценной бумаги соответствует той цене, которая складывается под воздействием спроса и предложения, и по которой ее можно продать на конкурентном рынке. Поскольку рыночная стоимость не основывается на данных бухгалтерского баланса, она может быть лишь в незначительной степени связана с балансовой стоимостью соответствующей ценной бумаги. Текущие рыночные котировки ценных бумаг являются непосредственным отражением рыночной стоимости.

• Действительная (внутренняя) стоимость ценной бумаги представляет собой цену, которую эта ценная бумага должна была бы иметь, если учесть все факторы, влияющих на формирование ее стоимости: состояние активов, наличие прибыли, перспектив на будущее и уровня руководства компании-эмитента и т.п. Иначе говоря, действительная стоимость ценной бумаги это ее истинная стоимость, отражающая действие целого ряда экономических факторов. Иногда ее еще называют справедливой рыночной стоимостью. Если инвесторы на рынке ценных бумаг действуют достаточно эффективно и обладают необходимым объемом информации, то текущая рыночная стоимость любой ценной бумаги должна колебаться около значения, близкого к ее действительной стоимости.

• Ликвидационная стоимость ценной бумаги определяется размером денежной компенсации, которую должен получить ее владелец в случае ликвидации компании эмитента. Ликвидационная стоимость ценной бумаги может, вообще говоря, оказаться выше ее рыночной или действительной стоимостей. Это характерно для ситуации, когда совокупные чистые активы компании стоят дороже, чем весь реально функционирующий бизнес этой компании, т.е. ликвидационная стоимость компании выше ее коммерческой стоимости (или стоимости действующей компании).

Таким образом, использование того или иного вида стоимости ценной бумаги определяется общими задачами оценки и конкретной ситуацией при инвестировании.