19.Раскрыть сущность и виды инвестиционного проекта

Инвестиционный   проект – обоснование   экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии   с   законодательством   и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес - план).

Существуют различные классификации инвестиционных проектов

По отношению друг к другу: *независимые допускающие одновременное и раздельное осуществление, причем характеристики их реализации не влияют друг на друга; *взаимоисключающие т.е. не допускающие одновременной реализации; *взаимодополняющие реализация которых может происходить лишь совместно. По срокам реализации: *краткосрочные (до 3 лет); *среднесрочные (3—5 лет); *долгосрочные (свыше 5 лет). По масштабам: *малые проекты, действие которых ограничивается рамками одной небольшой фирмы, реализующей проект;*средние проекты— это чаще всего проекты реконструкции и технического перевооружения существующего производства продукции. Они реализуются поэтапно; *крупные проекты — проекты крупных предприятий, в основе которых лежит прогрессивно «новая идея» производства продукции; *мегапроекты— это целевые инвестиционные программы, содержащие множество взаимосвязанных конечных проектов. Такие программы могут быть международными, государственными и региональными. По основной направленности: *коммерческие проекты, главной целью которых является получение прибыли;*социальные проекты, ориентированные, например, на решение проблем безработицы в регионе, снижение криминагенного уровня и т.д.;*экологические проекты. В зависимости от степени влияния результатов реализации инвестиционного проекта на внутренние или внешние рынки финансовых, материальных продуктов и услуг, труда, а также на экологическую и социальную обстановку:*глобальные проекты, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию на Земле;*народнохозяйственные проекты, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в стране, и при их оценке можно ограничиваться учетом только этого влияния;*крупномасштабные проекты, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в отдельно взятой стране;*локальные проекты, реализация которых не оказывает существенного влияния на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в определенных регионах и (или) городах, на уровень и структуру цен на товарных рынках.

20.Раскрыть жизненный цикл ИП, организацию и      управление инвестиционными проектами. Фаза 1 — прединвестиционная, предшествующая основному объему инвестиций, не может быть определена достаточно точно. В этой фазе проект разрабатывается, изучаются его возможности, проводятся предварительные технико-экономические исследования, ведутся переговоры с потенциальными инвесторами и другими участниками проекта, выбираются поставщики сырья и оборудования. Фаза 2 — инвестиционная, когда происходит инвестирование или осуществление проекта. В данной фазе предпринимаются конкретные действия, требующие гораздо больших затрат и носящие необратимый характер, а именно: разрабатывается проектно-сметная документация; заказывается оборудование; готовятся производственные площадки; поставляется оборудование и осуществляется его монтаж и пусконаладочные работы; проводится обучение персонала; ведутся рекламные мероприятия. На этой фазе формируются постоянные активы предприятия. Фаза 3 — эксплуатационная (или производственная). В этой фазе осуществляется пуск в действие предприятия, начинается производство продукции или оказание услуг, возвращается банковский кредит в случае его использования. Эта фаза характеризуется соответствующими поступлениями и текущими издержками. Продолжительность эксплуатационной фазы оказывает существенное влияние на общую характеристику проекта. отнесена ее верхняя граница, тем больше совокупная величина дохода Чем дальше во вре­мени. Организационная структура определяет распределение полномочий и ответственности внутри компании. Распространены следующие типы: *Функциональная - наиболее распространенная форма организационной структуры. Компания состоит из функциональных подразделений, имеющих определенную специализацию (аккаунтинг, маркетинг, производство). Координация работ по управлению проектом осуществляется на уровне функциональных руководителей (схема). *Проектная - административными единицами организации являются проекты; функциональные подразделения отсутствуют. Весь персонал, задействованный на проекте, подотчетен руководителю проекта. Коммуникации существуют только в пределах проекта. Члены команды проекта выполняют работы только по проекту и когда он завершается, то команда распускается или переводится на другой проект(схема). *Матричная форма организации компании — попытка извлечь максимальную пользу из функциональной и проектной форм организационных структур. Участники проектной команды подотчетны двум руководителям — проектному менеджеру и функциональному руководителю.

21.Привести и раскрыть классификацию инвестиционных проектов.

Инвестиционный   проект – обоснование   экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии   с   законодательством   и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес - план).

Существуют различные классификации инвестиционных проектов

По отношению друг к другу: *независимые допускающие одновременное и раздельное осуществление, причем характеристики их реализации не влияют друг на друга; *взаимоисключающие т.е. не допускающие одновременной реализации; *взаимодополняющие реализация которых может происходить лишь совместно. По срокам реализации: *краткосрочные (до 3 лет); *среднесрочные (3—5 лет); *долгосрочные (свыше 5 лет). По масштабам: *малые проекты, действие которых ограничивается рамками одной небольшой фирмы, реализующей проект;*средние проекты— это чаще всего проекты реконструкции и технического перевооружения существующего производства продукции. Они реализуются поэтапно; *крупные проекты — проекты крупных предприятий, в основе которых лежит прогрессивно «новая идея» производства продукции; *мегапроекты— это целевые инвестиционные программы, содержащие множество взаимосвязанных конечных проектов. Такие программы могут быть международными, государственными и региональными. По основной направленности: *коммерческие проекты, главной целью которых является получение прибыли;*социальные проекты, ориентированные, например, на решение проблем безработицы в регионе, снижение криминагенного уровня и т.д.;*экологические проекты. В зависимости от степени влияния результатов реализации инвестиционного проекта на внутренние или внешние рынки финансовых, материальных продуктов и услуг, труда, а также на экологическую и социальную обстановку:*глобальные проекты, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию на Земле;*народнохозяйственные проекты, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в стране, и при их оценке можно ограничиваться учетом только этого влияния;*крупномасштабные проекты, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в отдельно взятой стране;*локальные проекты, реализация которых не оказывает существенного влияния на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в определенных регионах и (или) городах, на уровень и структуру цен на товарных рынках.

22.Раскрыть сущность ТЭО инв проекта, его содержание, требования для его подготовки. ТЭО проекта представляет собой документ, в котором на основе системы показателей и расчетов доказывается эффективность инвестиционных решений, предусмотренных инвестиционным проектом. Типовая форма ТЭО состоит из следующих разделов: 1 Исходные положения, в которых подается техническая возможность и экономическая целесообразность строительства или реконструкции объекта производственного назначения; 2 Обоснование проектной мощности и проектной продукции, что будет там выпускаться, спрос на нее и ее сбыт; 3 Обоснование потребности рабочих мест; 4 Данные о наличии сырьевой базы, об обеспечении основными материалами, энергоресурсами; 5 Обоснование размещения объекта и выбор территории для строительства мощности или объекта; 6 Данные об инженерно-изыскательские работы; 7 Оценка воздействия на окружающую среду; 8 Схемы генплана и транспорта; 9 Основные решения по инженерной подготовке территории и защите объекта от опасных природных или техногенных факторов; 10 Основные технологические, строительные и архитектурно-планировочные решения; 11 Основные решения и показатели по энергоэффективности, сравнение вариантов, учет и использование вторичных и возобновляемых ресурсов, по охране труда; 12 Возможные сроки строительства; 13 Основные положения по организации строительства; 14 Меры по технической защите информации; 15 Основные решения по санитарно-бытового обслуживания работников; 16 Основные решения по безопасности производства относительно возникновения взрывов и пожаров; 17 Идентификация и декларация безопасности объектов повышенной опасности;18 Технико-экономические показатели; 19 Задание на проектирование; 20 Обоснование эффективности инвестиций; 21 Выводы и предложения. Типовая структура ТЭО предусматривает: описание потребности в увеличении мощностей производства, изменения технологии или схемы производства; обоснование выбора технологии, оборудование, схемы производства, строительные решения; расчеты потребностей производства в сырье, материалах, энергетических и трудовых ресурсах; экономические расчеты по проекту; выводы и предложения. Отличие ТЭО от БП: ТЭО составляется для проектов по внедрению новых технологий, процессов и оборудования на действующем предприятии, поэтому анализ рынка, маркетинговая стратегия, описание предприятия и продукта, а также анализ рисков могут отсутствовать; в ТЭО обязательно приводится информация о причинах выбора определенных технологий производства и других технико-технологических решений, принятых в проекте, а также результаты от их внедрения и экономического расчета эффективности.

23.Раскрыть сущность, роль и значение роектного анализа.

Проектный анализ – один из основных методов исследования, выполняемый инициатором проекта на предынвестиционной стадии проекта с целью определения социально-экономической эффективности проекта, комплекса рисков, целесообразности реализации проекта и организации его финансирования.

Результаты проектного анализа используются не только для принятия решения о его выполнении, но и для обеспечения соответствия фактической эффективности проекта его расчетной эффективности, представленной в бизнес-плане проекта.

Основными принципами проектного анализа являются: • системность, т. е. учет всей системы взаимоотношений между участниками проекта и их экономическим окружением, важнейших факторов, влияющих на затраты и результаты каждого участника, а также внутренних, внешних и синергических эффектов. Для такого учета описание проекта должно включать описание возможного механизма взаимодействия всех участников проекта (организационно-экономического механизма реализации проекта);

• комплексный характер проектного анализа (и экспертизы проекта), предусматривающий применение различных видов анализа проекта и подготовку комплексного бизнес-плана проекта (или заключения о результатах экспертизы);

• учет всех наиболее существенных последствий проекта. При оценке эффективности должны учитываться все существенные последствия реализации проекта, как непосредственно экономические, так и внеэкономические (социальные, экологические, влияние на безопасность страны). В тех случаях, когда влияние таких последствий реализации проекта на эффективность допускает количественную оценку, ее следует произвести. В других случаях учет этого влияния должен осуществляться экспертно;

• проведение анализа проекта в течение всего его жизненного цикла(отдельными участниками – до выхода из проекта)

• применение современных международных стандартов управления проектами и оценки проектов;

• соответствие стратегии развития и инвестиционной политике страны, региона, компании (банка);

• наличие положительного общественного социально-экономического эффекта проекта;

• высокое качество и достаточность проектной и иной документации, необходимой для подготовки бизнес-плана проекта (или проведения экспертизы проекта в банке).

24.Раскрыть виды проектного анализа и их характеристику

Проектный анализ — это анализ доходности капитального проекта. Иными словами, это сопоставление затрат на капитальный проект и выгод, которые будут получены от реализации этого проекта.

Современный проектный анализ использует различные виды анализа проектов:

1. Экспресс-анализ проекта финансовым институтом включает предварительную оценку проекта, оценку достоверности представленных инициатором (или исполнителем) проекта данных бизнес-плана с целью принятия решения о целесообразности более глубокого анализа проекта в случае его соответствия инвестиционной политике банка. 2. Стратегический анализ проекта, выполняемый инициатором проекта и отражаемый в бизнес-плане проекта, заключается в анализе соответствия целей проекта стратегии развития компании (отрасли, региона, страны), которая является инициатором или исполнителем проекта. 3. Технический анализ проекта производится с целью оценки технической реализуемости проекта и оценки его инновационного потенциала.

4. Коммерческий анализ проекта проводится с целью определения коммерческих рисков проекта, связанных с прогнозом объемов продаж, цены выпускаемой продукции (услуг), цены и объемов закупаемой у поставщиков продукции (услуг), надежностью контрагентов.

5. Институциональный анализ проводится с целью оценить влияние на проект совокупности внутренних и внешних факторов, сопровождающих инвестиционный проект (анализ внешней и внутренней среды проекта). 6. Анализ проектных рисков включает качественный и количественный анализ рисков. Целью качественного анализа рисков является их идентификация, оценка и выявление ключевых рисков проекта. Целью количественного анализа рисков является определение степени устойчивости результатов финансовых прогнозов по отношению к ключевым проектным рискам.

7. Анализ экологических воздействий проекта осуществляется путем проверки наличия действующих разрешительных документов для финансирования и реализации проекта, выданных уполномоченными органами в области проведения государственной экологической экспертизы и государственной экспертизы проектной документации. 8. Финансово-экономический анализ проекта –  базируется на сопоставлении затрат и выгод от проекта. Экономический анализ оценивает доходность проекта с точки зрения всего общества (страны), финансовый же анализ — только с точки зрения фирмы и ее кредитора (если проект кредитуется).

25.Раскрыть основные принципы проектного анализа. Проектный анализ – один из основных методов исследования, выполняемый инициатором проекта на предынвестиционной стадии проекта с целью определения социально-экономической эффективности проекта, комплекса рисков, целесообразности реализации проекта и организации его финансирования.

Результаты проектного анализа используются не только для принятия решения о его выполнении, но и для обеспечения соответствия фактической эффективности проекта его расчетной эффективности, представленной в бизнес-плане проекта.

Основными принципами проектного анализа являются: • системность, т. е. учет всей системы взаимоотношений между участниками проекта и их экономическим окружением, важнейших факторов, влияющих на затраты и результаты каждого участника, а также внутренних, внешних и синергических эффектов. Для такого учета описание проекта должно включать описание возможного механизма взаимодействия всех участников проекта (организационно-экономического механизма реализации проекта);

• комплексный характер проектного анализа (и экспертизы проекта), предусматривающий применение различных видов анализа проекта и подготовку комплексного бизнес-плана проекта (или заключения о результатах экспертизы);

• учет всех наиболее существенных последствий проекта. При оценке эффективности должны учитываться все существенные последствия реализации проекта, как непосредственно экономические, так и внеэкономические (социальные, экологические, влияние на безопасность страны). В тех случаях, когда влияние таких последствий реализации проекта на эффективность допускает количественную оценку, ее следует произвести. В других случаях учет этого влияния должен осуществляться экспертно;

• проведение анализа проекта в течение всего его жизненного цикла(отдельными участниками – до выхода из проекта)

• применение современных международных стандартов управления проектами и оценки проектов;

• соответствие стратегии развития и инвестиционной политике страны, региона, компании (банка);

• наличие положительного общественного социально-экономического эффекта проекта;

• высокое качество и достаточность проектной и иной документации, необходимой для подготовки бизнес-плана проекта (или проведения экспертизы проекта в банке).

26. Определить и раскрыть технику и приемы проектного анализа. «Стоимость денег во времени». Применение приема сравнения финансового состояния предприятий «С проектом – без проекта».

Планируемые, реализуемые и осуществленные инвестиции принимают форму инвестиционных проектов. Однако эти проекты нужно оценить, для этого осуществляют проектный анализ (анализ инвестиционных проектов). Проектным анализом называется анализ доходности инвестиционного проекта на основе сопоставления затрат на проект и выгод, которые будут от него получены. Проектный анализ осуществляется на базе приемов:

1. Анализируя доходность инвестиционного проекта, целесообразно сравнивать две будущие альтернативные ситуации: а) фирма осуществила свой проект; б) фирма не осуществляла этот проект. Подобный прием часто называют «с проектом — без проекта». В модифицированном виде этот прием можно представить в виде формулы: В_ИНВ = ∆В_ПР - ∆С_ПР

где В_ИНВ – выгода (доход) от инвестиционного проекта; ∆Впр — изменения в выгодах/доходах благодаря проекту; ∆Спр — изменения в затратах благодаря проекту.

2. В тех случаях, когда выгоды заранее заданы, но их трудно оценить в денежном измерении (в виде дохода) возможно использование приема «наименьшие затраты». Для достижения определенной цели и получения тем самым выгоды (когда ее трудно перевести в деньги) нужно разработать несколько альтернативных проектов в одинаковой выгодой. А вот затраты различны, но соизмеримы в денежном выражении. Далее необходимо найти наименее дорогостоящий проект, т.е. наиболее эффективный способ осуществления затрат для достижения поставленной цели.

3. Один из принципов проектного анализа состоит в том, что необходимо сопоставлять затраты и доходы (выгоды), возникающие в разное время. Так, затраты на осуществление проекта растягиваются во времени, а доходы от проекта, помимо растягивания во времени, обычно возникают после деньги, полученные позже. Тому есть три причины: Инфляция. Процент. Риск. Поэтому говорят о таком понятии, как стоимость денег во времени. В экономическом и финансовом анализе используют специальную технику для измерения текущей и будущей стоимости одной денежной меркой. Эта техника (технический прием) называется дисконтированием. Дисконтирование является процессом, обратным начислению сложного процента. Процесс роста основной суммы вклада за счет накопления процентов называется начислением сложного процента, а сумма, полученная в результате накопления процентов, называется будущей стоимостью суммы вклада по истечении периода, на который осуществляется расчет. Первоначальная сумма вклада называется текущей стоимостью.

27.Раскрыть бизнес – план инвестиционного проекта: разработка, порядок составления. БП с англ переводится как план предпринимательства. В общем виде БП понимается как основная форма плана, которая разрабатывается коммерческими организациями в условиях рыночной экономики. Такое широкое понимание позволяет объединить 2 основные цели бизнес - планирования: комплексное планирование деятельности предприятия, формы и подтверждение правильности действий в собственном бизнесе; обоснование эффективности и состоятельности отдельных предпринимательских проектов, в том числе инвестиционных. В таком понимании это означает, что БП пришел на смену производственному финансовому плану и ТЭО, которые раньше использовались в плановой экономике, но рыночным реалиям не соответствуют. БП – это документ, который должен комплексно, системно обосновывать управленческие решения, связанные с предпринимательской деятельностью, ясно представлять цели и вытекающие из этого задачи, объективно оценить внешние и внутренние условия, определить ресурсы, необходимые для достижения этих целей, описать все это языком цифр и доказать эффективность данного решения для всех вовлеченных в бизнес участников, начиная с потребителей и тех, кто вложил деньги, и кончая обществом, которое вправе также ожидать положительные результаты, будь то социальный эффект (рабочие места) или фискальный в виде поступления налогов в бюджеты разных уровней.

Главной задачей, стоящей перед разработкой БП является задача по привлечению инвесторов. Практические каждая финансовая структура, т.е потенциальный инвестор имеет свои стандарты и форматы по подготовке документов с целью кредитования заемщиком. Но цель всюду одна – необходимо обеспечить доказательство финансовой эффективности проекта, иначе говоря вложенные в проект деньги принесут ожидаемую прибыль. Для этого сначала формируют доходную часть проекта (продукция, цены, рынок, продажи), затем расходную (затраты на приобретение оборудования, сырья, материалов, з/п). При этом учитываются возможные варианты организации правового обеспечения бизнеса и схемы финансирования, после чего переход к расчетам эффективности и ее анализу, используя порой методы исследования и учета рисков. Один из вариантов структуры БП производства новой продукции:

1. описание продукции; 2 рынок сбыта продукции; 3. Конкуренты; 4 план маркетинга; 5 план производства; 6 организация производства; 7 юридический план; финансовый план; 8 стратегия финансирования; 9 резюме; 10 приложения. В приложениях к БП приводятся документы юридического характера: уставные документы, права на владение и

пользование ресурсами.

28.Определить и организационная структура управления проектами. Организационная структура определяет распределение полномочий и ответственности внутри компании. Представляется в виде иерархической схемы, элементами которой являются организационные единицы (департаменты, подразделения, должностные позиции, и т.п.).

Распространены следующие типы: *Функциональная - наиболее распространенная форма организационной структуры. Компания состоит из функциональных подразделений, имеющих определенную специализацию (аккаунтинг, маркетинг, производство). Координация работ по управлению проектом осуществляется на уровне функциональных руководителей (схема). Главными преимуществами являются следующие: *Проекты разрабатываются в рамках базовой функциональной структуры основной организации; *Персонал используется максимально гибко; *Наи­более важные аспекты проекта можно подвергнуть особо деталь­ному и тщательному изучению специалистами

*Проектная - административными единицами организации являются проекты; функциональные подразделения отсутствуют. Весь персонал, задействованный на проекте, подотчетен руководителю проекта. Коммуникации существуют только в пределах проекта. Члены команды проекта выполняют работы только по проекту и когда он завершается, то команда распускается или переводится на другой проект(схема). К сильным сторонам можно отнести следующие: *относительно простой способ выполнения проекта; * концентриру­ется внимание на проекте; *Независимые команды, как правило, быстрее выполняют проекты;*В проектной команде существует высокий уровень мотивации и взаимопонимания. Слабые стороны: *Создание автономных проектных команд дорого. *Иногда независимые проектные команды начинают считать себя абсолютно самостоятельными и независимыми от основной организации.

*Матричная форма организации компании — попытка извлечь максимальную пользу из функциональной и проектной форм организационных структур. Участники проектной команды подотчетны двум руководителям — проектному менеджеру и функциональному руководителю. Типы матриц: *сильная матрица — административные полномочия концентрируются в руках руководителя проекта;

*сбалансированная матрица — полномочия в равно степени распределяются между руководителем проекта и функциональным руководителем;*слабая матрица — полномочия сосредоточены в руках функционального руководителя. Руководитель проекта выступает в роли координатора проекта.