Управление процессом финансового оздоровления организации

В соответствии с ФЗ "о не состоятельности (банкротстве)" фин оздоровление - это процедура, применяемая в деле о банкротстве к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с утвержденным графиком.

Управление процессом фин оздоровления предприятия осуществляется путем устранения неплатежеспособности, восстановления фин устойчивости и обеспечения фин равновесия в длительном периоде.

Механизм фин стабилизации включает в себя 3 уровня планирования:

1. Оперативный механизм устранения неплатежеспособности предприятия . Устранение неплатежеспособности организации обеспечивается сбалансированием денежных активов и краткосрочных фин обязательств путем реструктуризации оборотных и внеоборотных активов предприятия и краткосрочных обязательств.

Сокращение размера краткосрочных фин обязательств обеспечивается за счет основных мероприятий:

■ выдачи векселей по отдельным видам краткосрочной задолженности, требующей погашения в текущем периоде

■ пролонгации краткосрочных фин кредитов

■ реструктуризацией портфеля краткосрочных фин кредитов с переводом отдельных из них в долгосрочные

■ увеличения периода, предоставляемого поставщиками коммерческого кредита

■ превращение кредиторской задолженности в долговые ц/б

■ отсрочки расчетов по отдельным формам внутренней кредиторской задолженности организации

■ реализация различных вариантов трансформации долга в капитал, например, обмен собственных акций предприятия на долги

■ погашение задолженности активами должника, например, материальными ресурсами, продукцией организации и т.д.

Превращение ликвидных оборотных активов в д/с может осуществлятся за счет мер:

■ ликвидация портфеля краткосрочных фин вложений

■ ускорение инкосации ДЗ

■ продажа ДЗ с применением механизма факторинга или форфейтинга

■ снижение периода предоставления коммерческого кредита

■ увеличения размера ценовой скидки при осуществлении наличного расчета за реализуемую продукцию

■ продажи избыточных производственных запасов

■ распродажа готовой продукции и товаров

Превращение ВА в д/с осуществляется путем:

■ выведения из состава предприятия затратных объектов в форме дочерних предприятий

■ остановка и продажа нерентабельных производств и объектов непроизводственной сферы

■ реализации высоко ликвидной части долгосрочных фин инструментов инвестиционного портфеля

■ проведение операций возвратного лизинга, в процессе которых ранее приобретенные в собственность ОС продаются лизингодателю с одновременным оформлением договора их фин лизинга

■ ускоренной продажи или сдачи в аренду не используемого имущества

■ взятие в лизинг оборудования ранее намечаемого к приобретению в процессе обновления ОС.

Цель первого этапа фин оздоровления предприятия считается достигнутой, если объем поступления д/с превысил объем неотложных фин обязательств в краткосрочном периоде.

2. Тактический механизм восстановления фин устойчивости предприятия. В процессе реализации данного механизма необходимо стремиться обеспечить превышение объема генерирования собственных фин ресурсов предприятия над необходимым объемом потребления собственных фин ресурсов.

Это может быть достигнуто следующими мерами:

■ сокращением обема в производственной деятельности за счет прекращения выпуска не рентабельно й продукции

■ снижение инвестиционной активности предприятия

■ сокращение подразделений и численности аппарата управления

■ сокращение в части вспомогательных и подсобных подразделений

■ обеспечение обновления ОПФ , приемущественно за счет лизинга

Увеличение собственных фин ресурсов может быть достигнуто за сет реализации следующих мер:

■ увеличение объема выпуска рентабельной продукции

■ снижение уровня переменных издержек

■ оптимизация ценовой политики организации

■ увеличение доли предоплаты за отгружаемую продукцию

■ осуществление рациональной налоговой политики, обеспечивающей минимизацию налоговых платежей в пределах з/д (-ва)

■ проведение ускоренной амортизации оборудования с целью быстрого списания амортизационных отчислений

■ осуществление эмиссионной политики по выпуску пакетов ц/б и др.

3. Стратегический механизм обеспечения финансовой стабилизации предприятия. Полная фин стабилизация достигается только тогда когда организация обеспечила длительное фин равновесие в процессе своего функционирования, создала условия для своего самофинансирования и т.д.

Обеспечение фин стабильности в длительном периоде обеспечиваетя целым рядом мер:

■ внедрением новых видов рентабельной продукции, обладающей конкурентными приемуществами на рынке

■ использование эффективных видов материальных ресурсов для снижения себестоимости выпускаемой продукции

■ повышение качества продукции и улучшения ее потребительских свойств

■ ускорением оборачиваемости оборотных активов

■ увеличением объема выпуска за счет обновления оборудования и использования новых технологий

■ сокращением сроков расчетов за поставляемую продукцию.

4.12.13