16. Понятие инвестиций и их роль в деятельности предприятия. Принципы инвестиционной деятельности предприятия

Инвестиции — это вложения финансовых средств в различные виды экономической деятельности с целью сохранения и увеличения капитала.

Инвестициями являются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате которой образуется прибыль (доход) или достигается определенный социальный эффект.

К объектам инвестиционной деятельности относятся:

• денежные средства, которые подразделяются на целевые банковские вклады (банковские депозиты), акции, паи, облигации и другие ценные бумаги в соответствии с действующим законодательством;

• движимое имущество (машины, оборудование и другие материальные ценности);

• недвижимое имущество (здания, сооружения и т.п.);

• авторские права (интеллектуальная собственность);

• права пользования землей и другими природными ресурсами, а также иные имущественные права;

• ноу-хау и др.

Все инвестиции можно подразделить на две группы: реальные инвестиции (капитальные вложения) и финансовые (портфельные) инвестиции (вложения в ценные бумаги).

Основные направления инвестиционной политики предприятия таковы:

• инвестиции, направляемые на повышение эффективности деятельности предприятия;

• инвестиции в расширение производства;

• инвестиции в создание новых производств;

• инвестиции для удовлетворения требований государственных органов управления (новых экологических норм или стандартов безопасности).

Этапы формирования инвестиционной политики предприятия:

1. Разработка отдельных направлений инвестиционной политики предприятия в соответствии со стратегией его развития.

2. Анализ и учет влияния факторов окружающей инвестиционной среды и потенциала предприятия.

3. Выбор объектов инвестирования в соответствии с инвестиционной политикой предприятия.

4. Оценка и обеспечение эффективности выбранных объектов инвестирования.

5. Возможная минимизация рисков инвестирования.

6. Обеспечение быстрой окупаемости вложений.

7. Определение потребности в инвестиционных ресурсах.

8. Выбор наиболее оптимальных источников инвестиционных ресурсов.

9. Формирование и оценка эффективности инвестиционного портфеля предприятия.

10. Разработка механизма ускорения реализации инвестиционных проектов.

С точки зрения экономической конъюнктуры возможны два типа инвестиционной стратегии предприятия (фирмы):

• пассивные инвестиции, которые обеспечивают по крайней мере поддержание на заданном уровне показателей рентабельности данного предприятия;

• активные инвестиции, которые обеспечивают повышение конкурентоспособности предприятия и прибыльность его операций по сравнению с уже достигнутым уровнем.

17. Финансовые ресурсы предприятия: собственные и заемные.

В процессе управления финансовой системой предприятия решаются вопросы получения финансовых ресурсов, управления финансовыми ресурсами и их использования. Основой деятельности производственного предприятия является производство, и соответственно движение денежных средств обусловливается движением материальных ресурсов. Другими словами, отраслевые особенности предприятия, его размеры, продолжительность производственного цикла изготовления продукции определяют структуру и способы финансирования конкретного вида предпринимательской деятельности.

Финансовые ресурсы предприятия — это денежные средства, формируемые при образовании предприятия и пополняемые в результате производственно-хозяйственной деятельности за счет реализации товаров и услуг, выбывшего имущества организации, а также путем привлечения внешних источников финансирования.

Все источники средств предприятия условно можно разделить на две большие группы — собственные и заемные. Собственные источники включают:

• уставный капитал;

• фонды, накопленные предприятием в процессе деятельности (резервный капитал, добавочный капитал, нераспределенная прибыль);

• прочие взносы юридических и физических лиц (целевое финансирование, взносы и пожертвования).

Собственный капитал начинает формироваться в момент создания предприятия, когда образуется его уставный капитал. Формирование уставного капитала связано с особенностями организационно-правовых форм предприятий.

Способы формирования уставного капитала определяются организационно-правовой формой предприятия: путем внесения вкладов учредителями либо путем проведения подписки на акции, если это акционерное общество. Вкладом в уставный капитал могут быть деньги, ценные бумаги, другие вещи или имущественные права, имеющие денежную оценку. Уставный капитал минимально гарантирует права кредиторов предприятия, поэтому его нижний предел законодательно ограничивается.

В процессе деятельности предприятие вкладывает деньги в основные средства, закупает материалы, топливо, оплачивает труд работников, в результате чего производятся товары, оказываются услуги, которые, в свою очередь, оплачиваются покупателями. После этого затраченные деньги в составе выручки от реализации возвращаются на предприятие. После возмещения затрат предприятие получает прибыль. Прибыль идет на формирование различных фондов предприятия либо образует единый фонд предприятия — нераспределенную прибыль.

Прибыль является основным источником развития предприятия и формирования резервного капитала.

Помимо фондов, сформированных за счет прибыли, составной частью собственного капитала предприятия является добавочный капитал, который по своему финансовому происхождению имеет разные источники формирования.

Предприятие не может покрыть свои потребности только за счет собственных источников. Это связанно с особенностями движения денежных потоков, при которых моменты поступления платежей за товары и услуги на предприятие не совпадают со сроками погашения обязательств предприятия, могут возникать непредвиденные задержки платежей. Дополнительная потребность в источниках финансирования может быть также обусловлена инфляцией, когда поступающие на предприятие в виде выручки от реализации средства обесцениваются и не могут обеспечить возросшую в связи с повышением цен на сырье и материалы потребность предприятия в денежных средствах. Кроме этого, расширение деятельности предприятия требует вовлечения дополнительных ресурсов. Таким образом, появляются заемные источники финансирования. Они могут быть получены путем взятия кредитов, а также выпуска облигаций и других ценных бумаг.

Помимо этого, источником финансирования деятельности предприятия является кредиторская задолженность, т. е. отсрочка платежа, в результате которой денежные средства временно используются в хозяйственном обороте предприятия-должника. Использование кредиторской задолженности в качестве источника финансирования значительно повышает риск потери ликвидности, поскольку это наиболее срочные обязательства предприятия.

Заемные средства для предприятия являются платным источником финансирования. Практика показывает, что их использование является более эффективным, чем собственных. Предприятия получают кредиты на условиях платности, срочности, возвратности, целевого использования, под обеспечение (гарантии, залог).