Денежный рынок

Рынок капиталов

Межбан-ковский рынок

учетный рынок

Валютный рынок

рынок ценных бумаг (фондовый рынок)

Рынок средне- и долгосрочных банковских кредитов

Рынок инструментов займа (облигации, государственные казначейские обязательства, векселя)	Рынок инструментов недвижимости (акции открытых акционерных обществ, созданных в процессе приватизации
Рынок инструментов инвестиций (акции, инвестиционные сертификаты, сберегательные, депозитные сертификаты)
Рынок производных инструментов (фьючерсы, опционы, варранты)

Схема 1. Структура рынка финансовых услуг

6. Особливості ринків, що входять до складу фінансового ринку.

Итак, рассмотрим в чем особенности составляющих рынка финансовых услуг.

Под денежным рынком понимается - часть рынка ссудных капиталов, где осуществляются в основном краткосрочные (от одного дня до одного года) депозитно-ссудные операции, обслуживающие главным образом движение оборотного капитала фирм, краткосрочных ресурсов банков, учреждений, государства и частных лиц.

Денежный рынок связан с наличными деньгами и аналогичными платежными средствами. Это рынок денег. Все его агенты являются агентами денег. Товары, которые обмениваются, представлены товарными требованиями – обещаниями заплатить в будущем за деньги, полученные на рынке сегодня.

Как уже было сказано, денежный рынок обычно подразделяют на учетный, межбанковский и валютный.

Учетный рынок - часть денежного рынка, где краткосрочные денежные средства перераспределяются между кредитными институтами путем купли-продажи векселей и ценных бумаг со сроками погашения, как правило, до одного года.

Основными инструментами, используемыми на учетном рынке, являются казначейские и коммерческие векселя, другие виды краткосрочных обязательств (ценные бумаги). Таким образом, на учетном рынке обращается огромная масса краткосрочных ценных бумаг, главная характеристика которых - высокая ликвидность и мобильность.

Межбанковский рынок - это часть рынка ссудных капиталов, где временно свободные денежные ресурсы кредитных учреждений привлекаются и размещаются банками между собой преимущественно в форме межбанковских депозитов на короткие сроки. Наиболее распространенные сроки депозитов - 1, 3 и 6 месяцев, предельные сроки - от одного дня до двух лет (иногда 5 лет). Средства межбанковского рынка используются банками не только для краткосрочных, но и для средне- и долгосрочных активных операций, регулирования балансов, выполнения требований государственных регулирующих органов.

Валютные рынки обслуживают международный платежный оборот, связанный с оплатой денежных обязательств юридических и физических лиц разных стран. Специфика международных расчетов заключается в отсутствии общепринятого для всех стран платежного средства. Поэтому необходимым условием расчетов по внешней торговле, услугам, инвестициям, межгосударственным платежам является обмен одной валюты на другую в форме покупки или продажи иностранной валюты плательщиком или получателем. Валютные рынки - официальные центры, где совершается купля-продажа валют на основе спроса и предложения. Конвертируемость валюты - это гарантированная возможность денежной единицы обмениваться на другие валюты. Чем ниже уровень конвертируемости национальной валюты, тем в большей степени валютный рынок подлежит государственному регулированию.

Рынок капиталов подразделяется на рынок ценных бумаг (средне- и долгосрочных) и рынок средне- и долгосрочных банковских кредитов. Рынок капиталов является важнейшим источником долгосрочных инвестиционных ресурсов для правительства, корпораций и банков. Если денежный рынок предоставляет высоколиквидные средства в основном для удовлетворения краткосрочных потребностей, то рынок капиталов обеспечивает долгосрочные потребности в финансовых ресурсах. Особенность рынка капиталов заключается в специфическом характере товара. Ценные бумаги - это товар особого рода. Не имея собственной стоимости, они могут быть проданы по высокой рыночной цене. Ценные бумаги могут быть связаны со средне- и долгосрочными банковскими кредитами. Это форма движения ссудного капитала, предоставленного банками взаймы на условиях обеспеченности, возвратности, срочности. Функциями рынка капиталов являются аккумуляция временно свободных денежных средств, их перераспределение, а также эмиссия денежных знаков в обращение через систему кредитования.

Фондовый рынок способствует аккумулированию капитала для инвестиций в производственную и непроизводственную сферы, структурной перестройке экономики, ее реструктуризации, позитивной динамике социальной структуры общества и повышению благосостояния человека путем свободного распоряжения ценными бумагами.

Рынок ЦБ. подразделяется на:

1. первичный

2. вторичный;

а также на:

1. биржевой

2. внебиржевой

Первичный рынок Ц.Б.) - это рынок первых и повторных эмиссий Ц. Б., на котором осуществляется их первоначальное размещение среди инвесторов (первый акт купли-продажи). На этой стадии эмитент передаст имущественные права на свою собственность или на ее часть другим лицам, которые приобрели Ц. Б. с целью инвестирования.

На Вторичном рынке Ц.Б. осуществляется их обращение, т.е. осуществляется последующая их купля-продажа и другие операции, влияющие на конъюнктуру рынка.

Основная цель первичного рынка Ц.Б. - свести к минимуму риск инвестора.

Основная цель вторичного рынка Ц.Б. - обеспечение ликвидности Ц.Б., т. е. формирование условий для максимального расширения торговли ими с учетом сокращения сроков их продажи при незначительных вариациях курсов и невысоких затратах на их реализацию.

На первичном рынке Ц.Б. Украины действуют два вида эмитентов:

1. закрытые (частные)

2. открытые (публичные)

Биржевой рынок неразрывно связан понятием "фондовая биржа" - это рынок с наивысшим уровнем организации (как правило, вторичный), которая максимально сопутствует повышению мобильности капитала и формированию реальных рыночных цен на финансовые вклады, пребывающие в обращении.

Внебиржевой рынок - т. е. операции с Ц.Б. вне биржи. В большинстве случаев на этом рынке осуществляются:

1. первичное размещение

2. перепродажа Ц.Б. тех эмитентов, которые не хотят или по каким-либо причинам не могут выставить Ц.Б. на бирже.

В Украине наряду с централизованным биржевым рынком также функционирует внебиржевой рынок ЦБ.

Его инфраструктуру составляют:

1. инвестиционные фонды

2. инвестиционные компании

3. доверительные товарищества

4. холдинговые фирмы

5. страховые компании

6. другие независимые торговцы Ц.Б., которые согласно Закону Украины "О ценных бумагах и фондовой бирже" осуществляют посредническую комиссионную и коммерческую деятельность с Ц Б.

7. аудиторские и консалтинговые организации.

Таким образом,

Финансовый рынок услуг = денежный рынок + рынок капиталов.

Главной функцией финансового рынка является обеспечение процесса распределения финансовых ресурсов в экономике. Он создает условия для свободного межотраслевого обращения капиталов, позволяет превращать сбережения в рабочие инвестиции. Являясь оптимальным распределительным механизмом, финансовый рынок способствует снижению затрат, возникающих в процессе движения капитала.

Каждый элемент рынка финансовых услуг влияет на все остальные рынки.