АККРЕДИТОВАННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ ЧАСТНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

Московский финансово-юридический университет МФЮА

Кафедра Экономики и финансов

Кондрашкина Дарина Юрьевна

Финансовый анализ страховых организаций

Краткий конспект лекций

«Финансовый анализ страховых организаций»

для студентов обучающихся

по специальности 080105.65 «Финансы и кредит»

Москва 2012

Утвержден на заседании кафедры Экономики и финансов

Протокол № 5 от 02.03.2012 г.

Рекомендован к изданию учебно-методическим советом МФЮА

Протокол № 33-А/11-12 от 11.03.2012 г.

Кондрашкина Д.Ю. Краткий конспект лекций «Финансовый анализ страховых организаций» для студентов обучающихся

по специальности 080105.65 «Финансы и кредит»

Москва, МФЮА, 2012 г. 135 с.

Оглавление

Введение 3

Тема 1. Ключевые категории и положения финансового анализа деятельности страховой организации 6

Тема 2. Общие показатели финансового анализа деятельности страховых организаций 17

Тема 3. Методические основы и практический ракурс анализа платежеспособности страховой организации 52

Тема 4. Анализ финансовой устойчивости страховой организации 70

Тема 5. Показатели эффективности инвестиционной деятельности страховщиков 104

Тема 6. Анализ уровня перестраховочной защиты 116

Тема 7. Анализ рентабельности деятельности страховой организации 129

Введение

Финансовый анализ страховых организаций (далее ФАСО) – совокупность аналитических процедур, предназначенных для оценки надежности страховой организации, а также принятия управленческих решений в оптимизации его деятельности или сотрудничества с ним. Надежность страховой организации, прежде всего, подразумевает финансовую устойчивость страховой организации.

Финансовая устойчивость страховой организации – это характеристика стабильности финансового состояния страховой организации. Стабильность финансового состояния страховой организации – это, прежде всего платежеспособность конкретной страховой организации, которая складывается из множества факторов и показателей. Факторы – это причины результатов деятельности страховой организации, где под показателями понимаются критерии, позволяющие судить об этих результатах.

В содержательном плане ФАСО представляет собой целенаправленную деятельность аналитика, состоящую в идентификации показателей финансово–хозяйственной деятельности страховой организации, реальному положению дел. Финансово–хозяйственная деятельность страховой организации характеризуется в терминах стоимостных оценок, в основе которых лежит денежная доминанта. Это условие позволяет считать анализ финансово–хозяйственной деятельности страховой организации финансовым анализом страховых организаций.

Особое внимание, уделяемое финансово - хозяйственной деятельности страховой организации, обусловлено ее социальной миссией и регулирующей ролью в рыночной экономике. Информация о реальном положении дел страховой организации нужна различным пользователям, как внутренним – для принятия управленческих решений, так и внешним – для принятия решения о взаимодействии с конкретной страховой организацией.

В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Доступным источником информации о финансовом состоянии предприятия является предоставляемая им публичная отчетность: бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках. Назначение любой (финансовой) бухгалтерской отчетности – помочь пользователям услуг (продукции) данного предприятия определиться с его надежностью. Не всегда и не каждый может объективно оценить финансовое состояние страховой организации. Возникает проблема умения читать бухгалтерскую (финансовую) отчетность страховой организации.

В существующих формах отчетности страховых организаций практически не возможно определить источники финансирования конкретных видов активов. По – сути, здесь форма оторвана от содержания. Кроме этого, сама структура отчетности страховой организации резко отличается от общепринятой структуры бухгалтерской (финансовой) отчетности предприятий (см.прил. А, Б). Следовательно, приоритет в ФАСО отдается не анализу бухгалтерской (финансовой) отчетности, а аналитическим процедурам, позволяющим наглядно оценить финансово-хозяйственную деятельность страховой организации и сделать обоснованные выводы о состоянии объекта анализа.

Специфика страховой деятельности во многом опровергает общепринятые постулаты финансового менеджмента предприятий и накладывает особый отпечаток на методику финансового анализа страховых организаций. Специфику страховой деятельности можно свести к трем составляющим:

1) отсутствие в страховой организации промышленного цикла, как такового;

2) инверсия эксплуатационного цикла страховой организации, где в начале производится оплата страховой услуги, а затем её оказание и не всем страхователям;

3) особенности формирования финансового потенциала, где привлеченная часть капитала в виде страховых премий (страховых резервов) значительно преобладает над собственным капиталом страховой организации.

Кроме этого, термины и показатели, используемые в страховом деле уникальны, что также выделяет ФАСО в особую предметную область финансового анализа.

Содержание методики финансового анализа страховых организаций изначально предполагает исследование базовых понятий финансового менеджмента страховой организации, затем отбор и классификация показателей, после этого их оценка и соответствующие выводы (это своеобразный алгоритм ФАСО).

В основе всякого рода страхования лежит риск, т.е. вероятность и случайность наступления страхового события, что накладывает особый отпечаток на планирование и организацию страховой деятельности. Это так же вызывает и определенную сложность применения к оценке деятельности страховой организации традиционных методик финансового анализа. В остальных подходах, философия и методы финансового анализа страховых организаций остаются неизменными, как и для любого хозяйствующего субъекта.

Тема 1. Ключевые категории и положения финансового анализа деятельности страховой организации

1.1 Место и роль финансового анализа в системе управления страховой организацией.

1.2 Пользователи финансово-аналитической информации как субъекты анализа.

1.3 Цели и задачи финансового анализа.

1.4 Общая характеристика методов финансового анализа.

1.5 Информационное и алгоритмическое обеспечение финансового анализа.

1.1 Место и роль финансового анализа в системе управления страховой организацией.

В основе финансового анализа страховых организаций лежат общая теория и методика финансового анализа, единые для любой сферы его приложения.

Однако специфика объекта анализа (страховые операции, на которые влияет вероятностный характер движения страхового фонда) порождает некоторые особенности в проведении анализа в страховых организациях.

Как и для организаций других отраслей экономики (промышленность, торговля, банковский бизнес, сфера услуг), анализ хозяйственной деятельности играет большую роль в управлении в страховом бизнесе. По степени детализации можно выделить два основных вида проводимого анализа хозяйственной деятельности страховой организации:

1. финансовый анализ (на основе форм сводной финансовой отчетности за прошедший период – баланса на начало и конец периода и отчета о прибылях и убытках). Финансовый анализ может проводиться как самой страховой организацией, так и внешними пользователями информации (например, крупными клиентами, конкурентами), так как этот вид анализа основывается на данных публичной (открытой) отчетности;

2. управленческий анализ (на основе форм сводной финансовой отчетности и оперативных (внутренних) данных страховой организации). Данный вид анализа проводится сугубо для внутренних целей организации, так как он основывается на использовании, в том числе коммерческой (закрытой) информации.

Финансовый анализ страховых организаций – совокупность аналитических процедур, предназначенных для оценки надежности страховой организации, а также принятия управленческих решений в оптимизации его деятельности или сотрудничества с ним. Надежность страховой организации, прежде всего, подразумевает финансовую устойчивость страховой организации.

Объектом финансового анализа является страховая организация. Предметом финансового анализа выступают финансовые отношения в системе управления страховой организацией.

1.2 Пользователи финансово-аналитической информации как субъекты анализа

Стороны, заинтересованные в информации о деятельности страховой организации, можно условно разделить на две основные катего­рии: внешне и внутренние пользователи.

К внутренним пользователям информации относится управленческий персонал предприятия. Он принимает различные решения производст­венного и финансового характера. На базе отчетности составляется финансовый план организации на будущий год, принимаются решения об увеличении или уменьшении объема услуг, ценах на услуги, направлениях инвести­рования ресурсов организации, целесообразности привлечения кредитов и прочее. Очевидно, что для принятия таких решений требуется полная, своевременная и точная информация, поскольку в противном случае страховая организация может понести большие убытки и даже обанкротиться. Кроме того, финансовая отчетность является связующим звеном между организацией и ее внешней средой. Целью представления организацией отчетности внешним пользователям в усло­виях рынка является получение дополнительных финансовых ресурсов на финансовых рынках. Таким образом, от того, что представлено в финансовой отчетности, зависит будущее страховой организации.

Среди внешних пользователей финансовой отчетности выделя­ются, в свою очередь, две группы: пользователи, непосредственно заинтересованные в деятельности страховой организации, и пользователи, опосредованно заинтересованные в ней.

К первой группе относятся:

1. нынешние и потенциальные собственники страховой организации, кото­рым необходимо определить увеличение или уменьшение доли собственных средств и оценить эффективность использования ресурсов руководством организации;

2. нынешние и потенциальные кредиторы, использующие отчет­ность для оценки целесообразности предоставления или про­дления кредита, определения условий кредитования, опреде­ления гарантий возврата кредита, оценки доверия к предпри­ятию как к клиенту;

3. партнеры и потребители услуг, определяющие надежность деловых связей с данной страховой организацией;

4. государство, прежде всего в лице налоговых органов, которые проверяют правильность составления отчетных документов, расчета налогов, определяют налоговую политику;

5. служащие страховой организации, интересующиеся данными отчетности с точки зрения уровня их заработной платы и перспектив рабо­ты страховой организации.

Вторая группа пользователей внешней финансовой отчетнос­ти – это те юридические и физические лица, кому изучение от­четности необходимо для защиты интересов первой группы поль­зователей. В эту группу входят:

1. аудиторские службы, проверяющие данные отчетности на со­ответствие законодательству и общепринятым правилам учета и отчетности с целью защиты интересов инвесторов;

2. консультанты по финансовым вопросам, использующие отчет­ность в целях выработки рекомендаций своим клиентам от­носительно помещения их капиталов в ту или иную компанию;

3. биржи ценных бумаг;

4. регистрирующие и другие государственные органы, принимаю­щие решения о регистрации фирм, приостановке деятельно­сти страховой организации, и оценивающие необходимость изменения ме­тодов учета и составления отчетности;

5. юристы, нуждающиеся в отчетности для оценки выполнения условий контрактов, соблюдения законодательных норм при распределении прибыли и выплате дивидендов, а также для определения условий пенсионного обеспечения;

6. пресса и информационные агентства, использующие отчет­ность для подготовки обзоров, оценки тенденций развития и анализа деятельности отдельных организаций и отраслей, расче­та обобщающих показателей финансовой деятельности отраслей и организаций;

7. торгово-производственные ассоциации, использующие отчетность для статистических обобщений по отраслям и для сравнительного анализа и оценки результатов деятельности на отраслевом уровне;

8. профсоюзы, заинтересованные в финансовой информации для определения своих требований в отношении заработной платы и условий трудовых соглашений, а также для оценки тенденций развития отрасли, к которой относится данная организация.

В силу особого значения отчетности для финансовых рынков и принятия финансовых решений ее регулированию в странах рыноч­ной экономики уделяется большое внимание.

1.3 Цели и задачи финансового анализа

Финансовый анализ страховой организации преследует несколько целей, основной из которых является оценка финансового состояния страховой организации. Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения финансового анализа страховых организаций.

Задачами финансового анализа страховой организации, в зависимости от цели, могут быть:

– оценка платежеспособности страховой организации;

– оценка сбалансированности страхового портфеля;

– оценка финансовой конкурентоспособности страховой организации и другие.

1.4 Общая характеристика методов финансового анализа.

Финансовый анализ проводится различными методами, позволяющими структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями деятельности страховой организации.

Метод финансового анализа (в широком смысле слова) – это система теоретико-познавательных категорий, научного инструментария и регулятивных принципов исследования финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Первые два элемента характеризуют статистическую компоненту метода, последний элемент – его динамику.

Теоретико-познавательные категории – это специфические понятия присущие страховой деятельности, к которым относят страховой риск, страховой случай, страховые резервы и так далее. Научный инструментарий – это непосредственно способы и приемы финансового анализа. Регулятивные принципы – направляющие основы методологии и методики финансового анализа страховых организаций.

Исходя из проблемы «непознаваемости» фактов финансово-хозяйственной деятельности в отчетности страховой организации, будем ориентироваться на методику финансового анализа страховых организаций на ряд общих принципов анализа, предложенных В. В. Ковалевым:

1) схема анализа должна быть построена по принципу «от общего к частному», при этом необходимо выделять наиболее существенные моменты в деятельности страховой организации;

2) выполняя анализ, нет необходимости без нужды привлекать сложные математические методы, поскольку сама по себе сложность аппарата вовсе не гарантирует получение более качественных выводов;

3) выполняя расчеты, не нужно гнаться за точностью оценок, так как наибольшую ценность в анализе представляет выявление тенденций и закономерностей, а не получение каких-то мифических «точных» оценок, которые чаще всего таковыми не могут по определению.

Как таковых методов финансового анализа не существует, применяются методы, разработанные изначально в рамках финансового анализа. В зависимости от принадлежности к конкретной науке выделяют: математические методы, статистические методы, методы теории принятия решений и финансово-вычислительные методы. Каждый из этих методов включает в себя ряд приемов и способов.

Большинство методик финансового анализа разработано для предприятий промышленного производства, применение которых к финансовому анализу страховых организаций затруднительно, в виду их специфики деятельности.

1.5 Информационное и алгоритмическое обеспечение финансового анализа

Финансовый анализ базируется на системе экономической информации, которая положена в основу принимаемых управленческих решений. Систему плановой, нормативной, статистической, бухгалтерской, финансовой и иной информации, ее хранение, обработку и использование в аналитической работе можно эффективно организовать только на основе математической теории информативного обеспечения управленческого процесса.

Формирование рационального потока информации опирается на следующие принципы:

- установление информационных потребностей и способов их наиболее полного удовлетворения;

- объективность отражения хозяйственных операций в учете и отчетности страховой организации;

- единство информации, поступающей из различных источников (бухгалтерского, управленческого и налогового учета), а также плановых показателей;

- устранение дублирования в первичной информации, что значительно облегчает ее сбор, обработку и хранение;

- оперативность информации, которую обеспечивают современными техническими средствами и технологиями;

- формирование первичной информации с выделением наиболее представительных аналитических показателей;

- возможное ограничение объема первичной информации и повышение уровня ее использования;

- кодирование первичных данных для рационального использования каналов связи и преобразующих устройств;

- разработку программ использования и анализа первичной информации с целью принятия финансовых и инвестиционных решений.

Объективность отражения хозяйственных процессов – это важнейшее требование, предъявляемое к информации, получаемой из данных учета и отчетности. Единство информации, поступающей из плановых и учетных источников, позволяет аналитику сравнивать те или иные показатели и выявлять отклонения от плановых (нормативных) параметров.

В современных условиях установлены единые формы бухгалтерской отчетности для всех предприятий и организаций, приближенные к международным стандартам, что создает условия для унификации аналитической работы. Предприятия различных организационно-правовых форм составляют бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках по единым формам, что предполагает применение общих принципов счетоводства. Взаимосвязь финансового анализа с его информативной базой заключается в том, что в процессе анализа осуществляют контроль за самой информацией, которая и служит базой для проведения аналитической работы.

Систему информационного обеспечения страховых организаций можно охарактеризовать следующим образом:

- экономическая информация не всегда однородна, так как периодически изменяются показатели бухгалтерской отчетности и методика их исчисления;

- схема взаимосвязей отдельных видов отчетности отличается известной сложностью;

- часто наблюдается дефицит исходной информации, необходимой для принятия управленческих решений;

- создание дополнительных информативных источников требует больших затрат времени и денежных средств;

- не всегда возможно использовать ранее накопленные динамические ряды и группировки показателей для выявления тенденций в формировании информационного потока для будущего прогноза и прочее.

Источники аналитической информации подразделяются на учетные и внеучетные.

Рис. 1. Источники аналитической информации

В бухгалтерском учете и отчетности находят отражение наиболее представительные источники информации для финансового анализа. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности страховой организации позволяет выявить основные тенденции в имущественном и финансовом состоянии организации и принять необходимые меры по его улучшению. Выборочные учетные данные помогают детализировать показатели отчетности и сделать анализ более углубленным и представительным. Их следует рассматривать как источник учетного характера, так как необходимые данные берут из главной книги и регистров синтетического и аналитического учета.

Финансовый анализ не только выступает основным источником информативных данных, но и позволяет установить достоинства и недостатки действующей системы аналитической информации.

Контрольные вопросы:

1. Назовите пользователей финансово-аналитической информации?

2. Определите основные задачи финансового анализа.

3. Что представляет собой информационное обеспечение финансового анализа?

4. В чем заключается алгоритмическое обеспечение финансового анализа?

5. Что такое «рейтинг»?

6. Какие виды рейтингов Вы знаете?

Рекомендуемая литература:

1. Страхование: учебник / под ред. Г.А. Федоровой. – М.: ЭКОНОМИСТЪ, 2003г.

2. Сухов, В.А. Государственное управление финансовой устойчивостью страховщиков/ В.А. Сухов. – М.: АНКИЛ, 1995г.

3. Теория и практика страхования: Учебное пособие/ под ред. К.Е. Турбиной. – М.: АНКИЛ, 2003г.

4. Хемптон, Д. Финансовое управление в страховых компаниях. – М.: АНКИЛ, 1995г.

5. Асабина, С. Зарубежная практика рейтинговой оценки страховых организаций/ С.Асабина. – М.: АНКИЛ, 2001г.

6. Чуринова, И. Методика составления рейтинга/ И.Чуринова. – М.: Страховое дело, 2000г.

Интернет ресурсы:

1. Журнал «Финансовый менеджмент» http://www.finman.ru/

2. А.М. Литовских «Финансовый менеджмент» Конспект лекций http://www.aup.ru/books/m68/