32.Передпроектне обґрунтування інвестицій.

Передпроектне дослідження повинне дати відповіді на наступні питання:

1. Технічна можливість виконання проекту:

Ø особливі вимоги до місця реалізації та порівняння з потенційними місцями проекту (клімат, власність на землю і т. ін.);

Ø наявність або можливість забезпечення машинами та обладнанням, виробнича потужність;

Ø гнучкість обладнання в розрахунку на диверсифікацію виробництва;

Ø наявність необхідної інфраструктури;

Ø кваліфікаційні вимоги до управлінського апарату та обслуговуючого персоналу;

Ø вимоги до інших ресурсів;

Ø планові терміни.

2. Економічна можливість виконання проекту:

Ø очікуваний збут, поділений на найважливіші групи продуктів та регіональні ринки (експорт або внутрішній ринок);

Ø витрати на створення підприємства, очікувані річні поточні витрати, в тому числі умовно-постійні адміністративно-управлінські витрати і т.д.;

Ø розвиток ринку робочої с та ринків сировини, основних та додаткових матеріалів;

Ø можливі інвестори (власний капітал, кредити банків і т.д.);

Ø фінансовий результат проекту.

3. Обов’язково потрібно визначити також джерело ризику.

В заключних проектних дослідженнях, на основі яких приймаються інвестиційні рішення, використовують елементи попередніх етапів аналізу.

33.Критерії оцінки інвестиційних проектів.

Цілі здійснення інвестиційних проектів можуть бути як фінансовими, так і нефінансовими. Умовна класифікація критеріїв оцінки інвестиційних проектів(за способом урахування фактору часу):

1.традиційні критерії:

а)окупність

б)рентабельність 2.критерії з дисконтуванням грошових потоків

а) чиста приведена вартість

б) внутрішня норма рентабельності

в) ануїтет

г) індекс прибутковості

д)приведена окупність

До найчастіше застосовуваних в практичній діяльності підприємств і організацій критеріїв оцінки інвестиційних проектів, як зазначалося, належать окупність та рентабельність.

Іншим традиційним критерієм оцінки інвестиційних проектів є рентабельність капіталовкладень, який визначають відношенням прибутку, що очікується від реалізації проекту, до суми капіталовкладень.

34.Методи оцінки ефективності проекту.

Існує дві основні групи методів оцінки економічної ефективності інвестиційних проектів: статичні та динамічні. Статичні методи передбачають розрахунок показників на основі недисконтованих грошових потоків, тобто вони не враховують зміну вартості грошей в часі. Такі методи здебільшого використовувались в умовах командно-адміністративної системи. Динамічні ж методи, навпаки, враховують зміну вартості грошей в часі і передбачають приведення вартостей усіх грошових потоків до одного й того ж самого періоду шляхом їх дисконтування чи компаундингу (нарощування). Саме динамічні методи набули широкого застосування в більшості країн світу. Вони виявились найбільш концептуально правильними та загальнопридатними для застосування в ринкових умовах.

До динамічних методів, оцінки ефективності інвестиційних проектів слід віднести такі основні методи, як чиста теперішня вартість грошових потоків (ЧТВ), внутрішня ставка доходності (ВСД), період окупності інвестицій (ПО) та індекс прибутковості проекту (ІП).