3.9. Проблема «бегства» капиталов из россии и его репатриации

В последние годы, как известно, происходит крупномасштабный отток, «бегство» капитала из России.

«Бегство» капитала из страны представляет собой устойчивый отток в больших масштабах экономических и финансовых активов в легальной и нелегальной формах, сокращающий финансово-инвестиционные ресурсы страны. Эта проблема широко обсуждается в отечественной и зарубежной специальной литературе.

Причины «бегства» капитала из России многообразны и затрагивают как базисные основы переходной экономики, состояние валютно-финансовых инструментов регулирования внешнеэкономической деятельности, так и психологию поведения субъектов рынка, инвесторов, их доверия к политике правительства, к стабильности национальной валюты.

Главные причины «бегства капиталов» из России находятся внутри страны — это, помимо неблагоприятного инвестиционного климата, неопределенность социально-политических перспектив страны, недостаточная легитимность происхождения, владения, пользования и распоряжения значительной частью собственности. Очевидно, что если из страны уходят отечественные капиталы, то не следует ожидать массового притока в нее иностранных капиталов.

Оценка объемов несанкционированного вывоза капитала из России весьма затруднена. Попытки подсчитать суммарный вывоз капитала из России за 90-е годы, предпринятые разными экспертами на основе анализа внешнеторговой и банковской статистики, дают большой разброс. Оценки колеблются в диапазоне от 80 до 300 млрд. долл. Так, газета «Известия» сообщает, что, согласно одному из последних исследований в настоящее время на счетах зарубежных банков находится свыше 250 млрд. долларов, в течение десяти лет вывозившихся из России. По подсчетам экспертов, чуть более 5% этой суммы было потрачено на приобретение недвижимости, предметов роскоши. Остальные 95% лежат мертвым грузом в западных банках.⁶⁷ По оценке Председателя Счетной палаты Российской Федерации С.В. Степашина, объем незаконно вывезенных из России капиталов составляет от трех до десяти федеральных годовых бюджетов.

Ряд владельцев нелегально вывезенных из России капиталов ввезли их в Россию под видом инвестиций зарубежных компаний и кредитов западных банков.

Особенно явственно этот процесс проявился в 1999 г., когда на фоне оживления экономики заметно увеличились инвестиции в России такой страны, как Кипр. В настоящее время эта небольшая страна, как показано выше, занимает четвертое место по объему накопленных прямых инвестиций в российскую экономику.

Мировая практика показывает, что усилия государства должны быть направлены на то, чтобы минимизировать причины оттока капиталов, так как прямыми административными мерами его пресечь невозможно. В прошлые десятилетия процесс бегства капитала происходил из многих развитых и развивающихся стран и также принимал значительные масштабы. Некоторые исследователи, например А. Шохин, главным в сокращении вывоза капитала за рубеж считает создание благоприятного налогового инвестиционного режима. Необходимо принятие комплекса мер, создающих условия для отечественного инвестора, чтобы вывозить капитал за границу было не столь привлекательно, как вкладывать в отечественную экономику.

Надежд на масштабное силовое возвращение капиталов российского происхождения немного, поэтому российское государство должно отказаться от обвинительного уклона в отношении владельцев вывезенных из страны капиталов и выработать новую концепцию подхода к решению этой проблемы. Необходимо принятие закона, гарантирующего владельцам капиталов их личную безопасность и предоставляющего существенные льготы для возвращаемых в Россию капиталов. Принятие таких мер в Китае и Польше привело к тому, что довольно значительная часть иностранных вложений в их экономики представлена капиталами граждан, выехавших ранее из страны или постоянно проживающих за границей.

Возможность доступа России к мировым финансовым ресурсам, учитывая жесткую конкуренцию на этом рынке, в значительной мере формируется инвестиционным климатом, законодательной защитой инвесторов от различных рисков, нормой прибыли на капитал. По рискованности вложений в экономику страны Россия занимает в мире место, которое не способствует притоку средств для реструктуризации народного хозяйства. В то же время Россия располагает несомненными преимуществами для потенциальных инвесторов в сравнении с другими странами. Во-первых, в России имеется весьма емкий рынок с точки зрения потребностей развития инфраструктуры и производства потребительских товаров, при этом масштаб продаж и уровень рентабельности значительно выше, чем на других развивающихся рынках. Во-вторых, для России характерна сравнительно низкая стоимость зданий, сооружений и земли. В-третьих, наличие недорогого научного и технического кадрового потенциала, обладающего высокой квалификацией и опытом, и существование в ряде отраслей значительного научно-технического потенциала и крупных заделов нереализованных идей, что облегчает организацию высокотехнологичных производств, ориентированных как на внутренний рынок, так и на экспорт. В-четвертых, в России имеются возможности организации конкурентного экспорта товаров, производимых на российских предприятиях по западным технологиям при относительно невысоких издержках производства.

Критическое состояние промышленности России предопределяет необходимость принятия безотлагательных мер для восстановления производственного потенциала. Недостаток внутренних ресурсов для этого должен компенсироваться иностранными инвестициями с учетом интересов страны. Финансовый кризис 1998 г. создал для этого реальные предпосылки. Однако коренной перелом возможен в случае решения ключевой проблемы обеспечения надлежащего страхования вложений в нестабильную экономику России.

Приток иностранного капитала в промышленность России должен на взаимовыгодной основе способствовать решению следующих основных экономических задач:

· адресное восстановление экспортного потенциала и технологической конкурентоспособности отдельных отраслей и секторов промышленности;

· ускорение промышленной реструктуризации для ее полного соответствия требованиям рынка;

· конверсия военно-промышленного комплекса и использование его достижений;

· восстановление и развитие высокотехнологичных секторов с целью возвращения на мировые рынки наукоемкой продукции;

· повышение эффективности промышленности на базе перелива современных западных технологий и менеджмента;

· увеличение доли России в мировой торговле и международном разделении труда.

Меры государственного регулирования должны создать наиболее приемлемые условия притока иностранного капитала в наиболее перспективные отрасли экономики. В целях объективной оценки и определения ориентиров для иностранных инвестиций в промышленность, специалисты предлагают оценивать значение отрасли по следующим критериям (в порядке убывания их значимости): экспортный потенциал, доля на отечественном рынке, удельный вес в валовой добавленной стоимости в промышленности.⁶⁸

Одной из наиболее конкурентоспособных отраслей России является авиастроение, в котором сконцентрирован высокий наукоемкий потенциал. Интерес для иностранных капиталов могут представлять кораблестроение, телекоммуникации, которые ранее были основными поставщиками валютных ресурсов в бюджет.

Такие отрасли, как нефтегазовая и нефтехимическая, имеют высокий удельный вес на российском рынке и высокий экспортный потенциал. Но в этих отраслях износ основных фондов составляет 60—70%. Внутренние возможности модернизации отрасли ограничены, что выдвигает необходимость использования иностранных инвестиций. Очевидно, что необходимы соответствующие меры государственного регулирования.

Автомобильная промышленность также нуждается в модернизации и притоке современных западных технологий. Мировые автомобильные концерны выбрали освоенный ими в других странах метод постепенного завоевания российского рынка на базе перехода от «отверточной» сборки к развертыванию и увеличению производства комплектующих на заводах в России. Каждое рабочее место в этом секторе экономики создает до восьми мест в смежных отраслях. Однако при такой схеме развития автомобилестроения возникает вопрос, удастся ли отечественным производителям конкурировать с зарубежными компаниями и расширить свою долю на мировых рынках.

С учетом отмеченных выше преимуществ Россия может рассчитывать на определенный приток в ее экономику прямых и портфельных вложений в ближайшие 10 лет, но только при соответствующем законодательном и институциональном оформлении прав и защиты инвестиций от различных рисков.

России в 90-е гг. не удалось стать привлекательным объектом для иностранного инвестирования в реальный сектор экономики. Россия как принимающая страна принципиально проиграла в конкуренции за иностранные капиталы новым участникам процесса международного прямого инвестирования — странам Центральной и Восточной Европы. Эти страны (в первую очередь Венгрия, Польша, Чехия), как показано выше, осуществляя экономические реформы, сумели привлечь в свои экономики значительные объемы прямых иностранных инвестиций.

Зарубежный капитал, вложенный в российскую экономику в 90-е гг., не соответствует потенциальным возможностям страны, ее потребностям и интересам. Безусловно, среди комплекса причин, объясняющих такое положение, не последнее место занимают противоречивость, непоследовательность проводимой государством политики в отношении иностранных инвесторов.

Отечественные специалисты и сами иностранные инвесторы называют практически одни и те же причины низкой привлекательности нашего реального сектора. Главные причины — это глубокий воспроизводственный кризис и диспаритет цен, которые не обеспечивают возмещение реальных издержек в ряде базовых секторов национального хозяйства и порождают отрицательную эффективность инвестиционных вложений в целые отрасли национальной экономики. В 90-е гг. из страны вывезено за рубеж примерно в 30 раз больше средств, чем поступило в нее прямых иностранных инвестиций. Около полутриллиона ушедших из России долларов работают на экономику Запада.

Это означает, что нужны последовательные меры государственной политики по улучшению инвестиционного климата в стране, привлечению иностранных капиталов в наиболее перспективные отрасли экономики.

Вместе с тем, в современных условиях, когда Россия почти не может использовать внешние источники финансирования инвестиций, необходимо принять меры по привлечению в инвестиционную сферу существующих значительных внутренних источников. В стране сложилась ситуация, когда есть значительный «натуральный» капитал, свободные и пока работоспособные мощности, которые необходимо реанимировать с помощью денежных вложений.