3.7. Страны-лидеры иностранного инвестирования в экономику россии

Одним из лидеров инвестирования в российскую экономику в 90-е гг. являются США. До середины 90-х гг. они занимали первое место среди иностранных государств по экспорту частных инвестиций в Россию.

К началу 1998 г. общий объем накопленных с 1992 г. американских вложений в российскую экономику составил 7,7 млрд. долл. или 29% общего объема иностранных капиталовложений в нашей стране.⁵⁹ На долю Великобритании приходилось соответственно 4,9 млрд. долл., Германии — 4,6 млрд. долл., Швейцарии — 3,7 млрд., Франции — 1,8 млрд. долл.

Структура инвестиций США, накопленных в России на начало 1998 г., выглядит следующим образом: прямые инвестиции составили 4,2 млрд. долл. (или 68% от общего объема инвестиций США в РФ); портфельные (вложения в российские ценные бумаги) — 0,03 млрд. (0,5%), прочие (главным образом различные кредиты) — 1.9 млрд. долл. (31,5%).⁶⁰

Характерной чертой притока прямых инвестиций США в Россию стал их быстрый рост в середине 90-х гг. Так, если за 1992—1995 гг. приток прямых инвестиций США составил 1,2 млрд. долл., то в 1996 г. уже 0,85 млрд. долл., а в 1997 г. — уже более 2 млрд. долл.⁶¹ Однако, после 1998 г. произошел отток портфельных инвестиций США из России, а приток прямых инвестиций значительно уменьшился, вследствие чего первое место по объему накопленных инвестиций заняла Германия.

Тем не менее, преобладание доли прямых инвестиций над всеми остальными в общем объеме инвестиций США в Россию следует расценивать как положительное явление, поскольку они (в отличие от портфельных и прочих инвестиций) не приводят к росту внешнего долга страны, более тесно связаны с реальным сектором экономики, привносят в страну современные методы менеджмента и маркетинга, новые технологии, повышают занятость и качество рабочей силы и т.п.

Региональное распределение инвестиций США тесно связано с инвестиционным климатом регионов и наличием в них промышленно-сырьевой базы, представляющей интерес для американских ТНК. Преобладающая часть инвестиций (порядка 70% накопленных ПИИ США) приходится на 6 регионов страны: Москва, Санкт-Петербург (открыты представительства более 250 фирм США), Московская область, Ленинградская область, Сахалинская область, Республика Коми. Среди лидеров также находится Самарская область (благодаря стабильной политической ситуации, мощной промышленной и ресурсной базе региона и активной позиции региональных властей по привлечению иностранных инвестиций в область).⁶²

Таким образом, становится очевиден отраслевой приоритет американских инвестиций: они сосредоточены в основном в производственной сфере — в отраслях с низкой степенью обработки (нефтедобыча) и с быстрой окупаемостью (пищевая промышленность). В Самарской области находятся 22 предприятия с капиталом США, в том числе такие крупнейшие ТНК как Кока-Кола, ПепсиКо.

Однако существует еще ряд других привлекательных для американского капитала отраслей российской промышленности. Специалисты в качестве одной из наиболее конкурентоспособных отраслей выделяют авиастроение, которое сконцентрировало высокий наукоемкий потенциал; также конкурентоспособны кораблестроение, телекоммуникации, с высокой долей в ВВП, которые были основными поставщиками валютных ресурсов в бюджет. Высокотехнологичные разработки, за обладание которыми всегда шла упорная борьба западных спецслужб, создавали базу для развития принципиально новых продуктов и гражданских технологий (спутниковые телекоммуникации, электроника). Российская оптико-волоконная отрасль, в частности производство уникальных лазерных установок, с успехом продаваемых ведущим капиталистическим странам, имела устойчивые позиции на мировом рынке.

В сфере нефтедобычи и нефтепереработки оперируют такие компании США, как «Коноко», вложившая более 550 млн. долл. в СП «Полярное сияние», разрабатывающее Ардалинское месторождение в Коми; Эксон, БиПи-Амоко, имеющие интересы в нефтегазовых месторождениях прибрежного шельфа Сахалина (с потенциальным объемом инвестиций до 25 млрд. долл.) и Тиман-Печорской нефтегазовой провинции. В российское авиастроение инвестируют компании Пратт и Уитни и Рокуэлл Коллинз, осуществляющие совместный с КБ им. Ильюшина проект по разработке и созданию широкофюзеляжных самолетов ИЛ-96 М/Т.

В сфере коммуникаций можно выделить одного из мировых лидеров на рынке в данной отрасли — компанию «Моторола». За 1993—1997 гг. объем ее инвестиций в нашу экономику превысил 50 млн. долл. Другая крупная американская компания данной отрасли — Люсент Текнолоджиз, открыла в Санкт-Петербурге завод по производству цифровых коммутационных станций для современных автоматических телефонных узлов.

Наиболее заметным реально действующим проектом с участием американской компании в сфере автопромышленности является совместное предприятие Дженерал Моторз и Елабужского автомобильного завода (Татарстан) по производству внедорожников «Шевроле Блейзер» с общим объемом инвестиций в 270 млн. долл. Также в стадии разработки находятся проекты по организации сборочного производства автомобилей Форд в г. Всеволжске (Ленинградская область). В начале 2001 г. совет директоров Дженерал Моторз официально объявил о намерении инвестировать 133 млн. долларов в совместное производство с АО «АвтоВАЗ». Планируется, что компании создадут СП по производству автомобилей «Нива». Стоимость СП оценивается в 332 млн. долларов. До 2004 г. планируется ежегодно выпускать по 75 тыс. машин этой марки. СП будет располагаться на заводе «АвтоВАЗа» в Тольятти. Доля обоих компаний в СП составит по 41,5% акций. Европейскому банку реконструкции и развития будет принадлежать 17% в обмен на финансовую поддержку.

В реализации крупных аграрных проектов в России заинтересованы американские производители сельскохозяйственной техники, что, несомненно, должно способствовать подъему аграрного сектора России. Так, компания «Land О Lake» будет участвовать в проекте по реализации молочной продукции ряда хозяйств Республики Марий-Эл. Совместно с Эксимбанком США прорабатывается финансовая схема инвестиционной деятельности в России компаний «Keis» (производство комбайнов) и «Deere» (производство тракторов).

На ежегодном американо-российском инвестиционном форуме в г. Бостон (США) в конце 2000 г. обсуждались перспективы роста российской экономики и новые возможности для западных инвесторов. Его участники, в частности, отмечали, что инвесторов США привлекает технологический потенциал России. Так, руководитель отдела программ делового развития корпорации «Lockheed-Martin» М. Гогэн заявил, что корпорация намерена закупить в России для своих носителей «Атлас» более 100 двигателей «РД-180». Однако с учетом высоких рисков работы на российском рынке американские инвесторы готовы создать фонд для работы в России только под политические гарантии Правительства России.

В соответствии с международной практикой, в России действуют различные структуры, обеспечивающие интересы американских компаний.

Одной из таких структур является правительственная Корпорация США по частным капиталовложениям за границей, ОПИК (Overseas Private Investments Corporation, OPIC) — независимое агентство США, которое обеспечивает финансирование и страхование политических рисков для американских компаний, заинтересованных в инвестировании более чем в 140 странах мира, в том числе и в России. Агентство осуществляет операции по страховому покрытию для конвертации валюты, страхование политических рисков, таких как случаи политического насилия и экспроприация. В настоящее время ОПИК участвует в осуществлении свыше 100 проектов с финансовыми обязательствами в 4 млрд. долл., которые реализуются в России с привлечением американского капитала. Упор делается на крупные города, в частности Москву, а также на долгосрочные инвестиции.⁶³

Размеры средств, направляемых на содействие в деятельности американских компаний в России, исчисляются сотнями миллионов долларов. Так, уже в 1995 г. ОПИК выделило 350 млн. долл. на финансирование поддерживаемых правительством США проектов и страхование политического риска.⁶⁴

В дополнение к проектам, которые получают прямую поддержку ОПИК, вливания капитала были сделаны и в другую группу предприятий через два частных акционерных фонда, также имеющих поддержку ОПИК. Это Первый региональный фонд новых независимых государств с капиталом в 180 млн. долл., управляемый фирмой «Бэрингз Ассет Мэнэджмент», который приступил к инвестированию в природные ресурсы, телекоммуникации, потребительские товары и здравоохранение. Другой — Фонд партнеров России с капиталом в 155 млн. долл., управляемый фирмой «Пэйн Уэббер», осуществляющий портфельные инвестиции в российские лесозаготовительные и нефтегазовые отрасли.

Другим институтом поддержки инвестиций США является Экспортно-Импортный Банк США. Эксимбанк США (Export-Import Bank of the United States, Eximbank) — организация федерального правительства США, имеющая своей целью финансовую поддержку экспорта американских товаров и услуг путем предоставления займов, гарантий и страхования. Решение Совета Директоров Эксимбанка играет подчас решающую роль в вопросах об участии американских фирм в проектах, связанных с инвестициями в России. Так, в конце 2000 г. американское правительство по рекомендации Эксимбанка США повысило кредитный рейтинг России для проведения операций в государственном и частном секторах, после чего была одобрена сделка на 143 млн. долл. по оснащению американскими двигателями российских грузовых самолетов «ИЛ-96». Кроме того, была подготовлена программа кредитования ряда российских банков с целью финансирования банковского сектора, нацеленная на малые и средние предприятия в регионах России для закупки ими американских товаров и услуг.

Еще одним фондом, поддерживающим инвестиции в России, является Инвестиционный фонд США—Россия (The Russia — US Investment Fund, TUSRIF), который создан с целью содействия Российской Федерации в период перехода к рыночной экономике путем кредитования, инвестирования и оказания технической помощи российским и западным предприятиям, работающим в стране. Фонд был основан в мае 1995 г. в результате слияния Фонда крупных предприятий России и Российско-американского фонда предпринимательства. В настоящее время Фонд осуществляет свою работу из офисов в Нью-Йорке, Москве, Санкт-Петербурге, Ростове-на-Дону, Екатеринбурге, Хабаровске, Владивостоке и Южно-Сахалинске. Первоначальное финансирование было получено от Конгресса США путем выделения Агентством США по международному развитию (USAID) грантов на общую сумму 440 млн. долларов США. Фондом предоставляется финансирование и помощь в организации управления приватизированным российским предприятиям любых размеров, совместным предприятиям между российскими и западными партнерами и западным фирмам, заинтересованным в развитии бизнеса в России. Фонд также осуществляет Программу кредитования малого бизнеса, которая работает через сеть российских банков и других кредитных учреждений с целью предоставления кредитов малым предприятиям по всей территории России. На конец 2000 г. инвестиционный портфель фонда составлял около 156 млн. долларов США и объединял более 30 компаний, включая такие компании как Sun-Interbrew и Port.ru.

Американская торговая палата в России (American Chamber of Commerce in Russia, AmCham) является еще одной организацией, призванной выражать и поддерживать интересы американских фирм. Ее отличие от ранее названных институтов в том, что интересы американских фирм обозначаются не с помощью страхования финансовых вложений, а путем лоббирования на разных уровнях исполнительной и законодательной власти непосредственно главами компаний США, которые являются членами палаты.