
- •Предисловие
- •Глава 1. Инвестиционная деятельность в россии: итоги и перспективы
- •Анализ инвестиционных процессов в российской экономике в 1999—2002 гг.
- •Основные характеристики российских институциональных инвесторов
- •Структура инвестиций по источникам финансирования (млрд. Рублей в ценах соответствующих лет)
- •Отраслевая структура инвестиций в основной капитал (%)
- •1.2. Модернизация экономики и создание благоприятного инвестиционного климата
- •1.3. Формирование и совершенствование правовой базы инвестиционного процесса
- •1.4. Комментарии к федеральному закону «об инвестиционной деятельности в российской федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»
- •Источники средств
- •1.5. Источники инвестиций
- •Источники инвестиционных ресурсов предприятия (компании)
- •Степень износа оборудования в основных отраслях российской экономики
- •1.6. Проблема ускоренной амортизации
- •1.7. Налоговые механизмы привлечения инвестиций
- •1.8. Переориентация банковской системы на инвестирование реального сектора экономики
- •1.9. Формы государственного управления и регулирования инвестиционной деятельности
- •Контрольные вопросы
- •Глава 2. Региональные аспекты инвестиционного процесса
- •2.1. Современная инвестиционная ситуация в российских регионах
- •Ведущие по объему инвестиций в основной капитал российские регионы, 19902000 гг.
- •Структура источников финансирования инвестиций в основной капитал в регионах-лидерах в 2000 г., %
- •2.2. Формирование инвестиционной политики регионов
- •2.3. Формы и методы государственного регулирования инвестиций в регионах
- •Методы государственного регулирования инвестиционной деятельности на региональном уровне
- •2.4. Формирование регионального законодательства об инвестициях
- •Динамика принятия региональных законов
- •Сравнительные характеристики ряда региональных законов об инвестиционной деятельности
- •2.5. Региональные льготы и стимулы инвесторам
- •Доля регионов, практикующих различные льготные режимы, %
- •Льготы, предоставляемые некоторыми регионами Российской Федерации по инвестициям в производство
- •Льготы банкам в Тюменской области для стимулирования банковской инвестиционной деятельности
- •2.6. Государственная поддержка приоритетных инвестиционных проектов в регионах
- •Бюджет развития Новосибирской области на 2000 г.
- •2.7. Опыт разработки инвестиционных программ и привлечения инвестиций в московском регионе
- •2.8. Формирование региональных структур содействия инвестициям
- •Контрольные вопросы
- •Глава 3. Иностранные инвестиции в россии
- •3.1. Система международного инвестирования 90-х гг.
- •Экспорт-импорт прямых иностранных инвестиций ведущими странами мира в 2000 г., млрд. Долл.
- •Ежегодный приток прямых иностранных инвестиций по основным группам стран (млрд. Долл.)
- •Прямые иностранные инвестиции (пии) в страны с переходной экономикой
- •3.2. Прямые иностранные инвестиции в странах центральной и восточной европы
- •Приток прямых иностранных инвестиций в страны Центральной и Восточной Европы
- •3.3. Импорт капитала в россию
- •Динамика и структура иностранных инвестиций в российскую экономику
- •3.4. Отраслевое и региональное размещение иностранных инвестиций
- •20 Российских регионов — ведущих получателей иностранных инвестиций в 1995—2000 гг.*
- •3.5. Формирование правовой базы иностранного инвестирования в россии
- •3.6. Комментарии к закону «об иностранных инвестициях в российской федерации»
- •О сфере применения закона
- •Термины, используемые в Законе
- •О правовом регулировании иностранных инвестиций
- •О правовом режиме деятельности иностранного инвестора и коммерческой организации с иностранными инвестициями
- •О льготах для иностранных инвесторов
- •О гарантиях, предоставляемых иностранным инвесторам со стороны государства
- •О создании и ликвидации коммерческой организации с иностранными инвестициями и филиалов иностранных юридических лиц
- •О филиалах иностранных юридических лиц
- •О государственной политике в области иностранных инвестиций и федеральном органе исполнительной власти по координации привлечения прямых иностранных инвестиций
- •Наиболее значительные прямые инвестиции крупных транснациональных корпораций в российские предприятия
- •3.7. Страны-лидеры иностранного инвестирования в экономику россии
- •3.8. Необходимость улучшения инвестиционного климата и перспективы притока иностранного капитала в российскую экономику
- •3.9. Проблема «бегства» капиталов из россии и его репатриации
- •3.10. Как действует закон «о соглашениях о разделе продукции»
- •3.11. Вопросы срп, требующие решения
- •3.12. Закон о срп и субъекты федерации
- •Контрольные вопросы
- •Глава 4. Инвестиционное проектирование
- •4.1. Понятие инвестиционного проектирования и необходимость его развития в россии
- •4.2. Эффективность инвестиций в рыночной экономике
- •4.3. Проектное финансирование
- •Возможные формы финансирования проекта отдельными участниками проекта (схема проектного финансирования)
- •4.4. Критерии и процедуры отбора инвестиционных программ и проектов
- •4.5. Использование механизма конкурсного отбора исполнителей для реализации федеральных и региональных целевых программ и проектов и их долевого финансирования
- •I. Целевое размещение инвестиционных ресурсов по следующей иерархии претендентов:
- •II. Ориентировочные объемы инвестиционных потоков и предельные сроки инвестиций по направлениям:
- •III. Критерии оценки заемщика.
- •4.6. Риски инвестиций, методы их анализа и снижения
- •4.7. Программные пакеты, используемые при инвестиционном проектировании
- •Контрольные вопросы
- •Глава 5. Привлечение инвестиций через финансовый рынок
- •5.1. Кредитный рынок как источник финансирования инвестиций
- •5.2. Роль рынка ценных бумаг в решении задач привлечения инвестиций в реальный сектор экономики
- •Контрольные вопросы
- •I. Общие положения
- •II. Осуществление инвестиционной
- •III. Государственное регулирование
- •IV. Гарантии прав субъектов инвестиционной
- •Федеральный закон «о соглашениях о разделе продукции» от 31 декабря 1995 года
- •Глава I. Общие положения
- •Глава II. Заключение и исполнение соглашений
- •Глава 1. Общие положения
- •Глава II. Правовые и экономические основы
- •Глава III. Государственное регулирование
- •Глава IV. Государственные гарантии прав субъектов
- •Глава V. Основы регулирования инвестиционной
- •Глава VI. Заключительные положения
- •Федеральный закон «о бюджете развития российской федерации» от 26 октября 1998 года
- •Приложение 2. Нормативная база инвестиционной деятельности ряда российских регионов
- •Глава 1. Общие положения
- •Глава II. Правовые и экономические основы
- •Глава III. Государственное регулирование
- •Глава IV. Государственные гарантии прав
- •Глава V. Заключительные положения
- •Приложение 3.
- •3.1. Бизнес-план
- •1. Резюме
- •2. Исходные данные и характеристика предприятия
- •Основные виды выпускаемой продукции
- •Объем производства пива n-ским пивоваренным заводом
- •Сырье и поставки
- •Основные виды сырья для производства пива
- •Производственные мощности
- •Основные производственные цеха
- •1. Элеваторный цех
- •2. Солодовенный цех
- •3. Варочный цех
- •4. Бродильный цех
- •5. Цех дображивания
- •6. Цех розлива пива
- •Вспомогательные цеха
- •Персонал
- •Финансовое состояние оао
- •Баланс n-пз за период с 01.10.96 г. По 01.04.97 г. В абсолютных и относительных показателях и анализ их приращений
- •3. Прогноз конъюнктуры рынка
- •4. Стратегия маркетинга
- •5. Организационно-финансовый механизм
- •6. Определение затрат
- •Общая смета затрат
- •7. Определение доходов
- •Ставки налогов (по годам реализации проекта), %.
- •8. Формирование потока чистых средств
- •9. Оценка экономической и коммерческой эффективности инвестиций
- •Расчет срока окупаемости инвестиций (динамический)
- •Расчет срока окупаемости инвестиций (статический)
- •Расчет точки безубыточности (тыс. Дал)
- •10. Страхование коммерческого риска и
- •11. План реализации проекта
- •3.2. Бизнес-план
- •«Организация деревообрабатывающего цеха»
- •Ооо «стройдревсервис»,
- •Тюменский район, п. Боровский
- •Тюмень Ноябрь 2000 г.
- •1. Резюме
- •2. Анализ положения дел в отрасли
- •3. Производственный план
- •4. Маркетинговый план
- •Себестоимость продукции по периодам времени
- •Объемы экспортных операций с лесо- и пиломатериалами в первой половине 1999 г.
- •5. Организационный план
- •6. Финансовый план
- •Потребность в капитальных вложениях согласно проектно-сметной документации (руб.)
- •Инвестиции (в период эксплуатации и строительства)
- •Источники средств (на начало реализации проекта)
- •Производство и реализация продукции
- •Численность работающих, расходы на оплату труда и отчисления на социальные нужды
- •Амортизационные отчисления
- •План денежных поступлений и выплат
- •Бюджетный эффект от реализации проекта
- •Библиография
- •Глава 1. 5
- •Глава 2. 42
- •Глава 3. 87
- •Глава 4. 143
- •Глава 5. 176
- •121552 Г. Москва, 5-й Донской проезд, д. 21 б, корп. 2
- •115114, Москва, Шлюзовая наб., 10
2.6. Государственная поддержка приоритетных инвестиционных проектов в регионах
На региональном уровне, как уже было отмечено выше, поддержка инвестиционного процесса осуществляется гораздо более последовательно и эффективно, чем на федеральном уровне, хотя финансовые возможности регионов довольно ограничены. Ряд субъектов Федерации в последние годы принял свои законы о формировании бюджетов развития (Нижегородская, Новосибирская, Омская, Пермская области и др.).41
Таблица 2.9
Бюджет развития Новосибирской области на 2000 г.
Вид государственной поддержки |
Сумма, тыс. руб. |
Процент |
Бюджетные кредиты |
93642,0 |
57,9% |
Прямое бюджетное финансирование |
12700,0 |
7,9% |
Инвестиционные налоговые кредиты |
13808,4 |
8,5% |
Государственные гарантии администрации области |
41495,2 |
25,7% |
Итого |
16165,6 |
100,1% |
Бюджет развития Новосибирской области на 2000 г. предусматривает следующие виды государственной поддержки инвестиционных проектов, отобранных на конкурсной основе в соответствии с областными приоритетами развития: бюджетные кредиты (57,9% выделенных средств), прямое бюджетное финансирование (7,9%), инвестиционные налоговые кредиты (8,5%), государственные гарантии администрации (25,7%).
Включение того или иного проекта в инвестиционную программу региона, как правило, определяется по результатам независимой экспертизы на конкурсной основе. Порядок проведения экспертизы устанавливается в законе об инвестиционной деятельности либо в отдельном документе. Условия предоставления льгот и поддержки определяются администрацией региона (главой администрации — Тюменская, Псковская, Новгородская области) и органами местного Самоуправления (Хабаровский край).
Условия включения в региональную инвестиционную программу имеют общие черты в рассматриваемых регионах (соответствие проекта основным направлениям социально-экономической политики, приоритетным сферам экономики, снижению напряженности и повышению уровня благосостояния граждан, и, естественно, проект должен быть реализован на данной территории).
При нестабильности федерального законодательства и медленных темпах приведения его в соответствии с нормами международного права; при существующих трудностях (политическая нестабильность, а также тенденция к административно-правовому методу регулирования рыночных отношений) принятия своевременного и адекватного регионального законодательства, важным инструментом правового регулирования инвестиционной деятельности следует признать инвестиционные соглашения, где на одной стороне выступает суверен (компетентный орган от имени субъекта Федерации), а на другой — частный инвестор. Инвестиционное соглашение заключается на основе равенства сторон и на основе взаимовыгодного сотрудничества. Оно содержит условия, защищающие права частного инвестора, и условия, охраняющие интересы субъекта Федерации. К первым относятся условия о предоставлении частному инвестору привилегий (гарантий и льгот), в том числе и оговорка о запрете на одностороннее вмешательство субъекта Федерации. Инвестиционное соглашение включает, как правило, гарантии прав инвестора, предоставляемые последнему в результате заключения инвестиционного соглашения. Таким образом, гарантии прав инвестора, предоставляемые в силу инвестиционного соглашения, носят индивидуальный характер. Ко второй группе условий относятся условия о социально-экономическом развитии региона, бюджетной эффективности инвестиционного проекта, о применении передовых технологий, об использовании местной рабочей силы, о государственном контроле за реализацией инвестиционного проекта.
Инвестиционный проект для инвестиционного соглашения должен соответствовать определенным критериям, установленных в нормативных правовых актах субъекта Федерации. К основным критериям относятся:
а) критерий оседлости, содержание которого различно в субъектах Федерации. Так, инвестиционные соглашения могут быть заключены:
— в Ростовской области — с инвесторами, вложения капитала которых для реализации инвестиционного проекта на территории области превышают 10 млн. долл. США;
— в Республике Карелия — с инвесторами, то есть «с субъектами инвестиционной деятельности, физическими и юридическими лицами, в том числе иностранными, зарегистрированными на территории РФ в порядке, установленном действующим законодательством РФ, осуществляющими мобилизацию и размещение собственных привлеченных инвестиций и заемных средств в инвестиционные проекты на территории республики»;
б) критерий социально-экономической значимости инвестиционного проекта для развития региона, то есть реализация инвестиционного проекта в приоритетных отраслях народного хозяйства или в рамках инвестиционной программы субъекта Федерации. При определении социально-экономической значимости инвестиционного проекта может также учитываться:
— величина дохода, которую получит регион в результате реализации проекта;
— бюджетная эффективность;
— позволяет ли реализация инвестиционного проекта наладить выпуск новых видов экспортной продукции, импортозамещающей продукции, создать новые рабочие места;
— использование передовых технологий;
— страхование инвестиций со стороны заемщика; обязательство о дополнительном страховании риска за счет средств российского или иностранного участника проекта.
Как правило, нормативные правовые акты субъектов Федерации предусматривают специальный порядок заключения инвестиционного соглашения (например, Республика Карелия, Самарская область). Специальная процедура заключения инвестиционного соглашения состоит обычно в следующем:
— предварительная экспертиза инвестиционного проекта;
— конкурсная основа;
— предварительное одобрение компетентным государственным органом субъекта Федерации (представленное в виде решения);
— издание соответствующего нормативного акта о заключении инвестиционного соглашения.
Сумма средств, направляемых на реализацию подобных инвестиционных проектов, определяется бюджетом. Выделяемые ссуды на возвратной основе для поддержки проектов носят целевой характер. Если финансовая поддержка инвестиционного проекта осуществляется путем безвозвратного инвестирования (формирование уставного капитала долевым участием в реализации проекта), то области или муниципальное образование получают право собственности на долю имущества и право на получение дохода от реализации проекта в соответствии с их долей.
Однако, оценивая перспективы этой формы государственной поддержки инвесторов, можно прогнозировать в ближайшей перспективе ее сокращение. Региональные власти будут вынуждены пойти на это в связи с возрастанием социальных рисков (в настоящее время очевидна кризисная ситуация во многих регионах России с выплатой заработной платы бюджетникам, которая была повышена с 1 декабря 2001 г. без определения точных источников финансирования этого повышения), а также под давлением Центра, обеспокоенного снижением доходов региональных бюджетов в связи с предоставлением льгот.