Г) принципы размещения страховых резервов.

Статья 30 Закона Украины «О страховании» предписывает размещать стразовые резервы с учетом их безопасности, прибыльности, ликвидности и диверсификации.

Данные принципы являются сегодня общепринятыми в мировой практике. С учетом степени важности, с точки зрения обеспечения финансовой устойчивости средств, их можно назвать в такой последовательности:

1. Принцип надежности (или возвратности) – подразумевает максимально надежное размещение активов, обеспечивающее их возврат в полном объеме. Этот принцип ставит перед страховщиком задачу сведения к минимуму инвестиционные риски. Под инвестиционным риском понимается вероятность того, что фактическая прибыль окажется ниже расчетной. В целом, чем выше вероятность получения низкой прибыли или убытка, тем выше риск. В практике инвестирования самыми безопасными являются любые государственные ценные бумаги, особенно казначейские билеты и облигации. Достаточно надежны также облигации крупных хорошо зарекомендовавших себя корпораций. Самыми рисковыми являются акции небольших и наукоемких фирм.

2. Принцип ликвидности – общая структура вложений должна быть такова, чтобы в любое время активы быстро и безущербно для держателя моги быть обращены в деньги. Ликвидные активы имеют высокий статус при оценке инвестиционного портфеля страховщика и занимают высокое место в финансовом менеджменте.

При определении степени ликвидности обычно учитывают время, за которое можно превратить данное финансовое средство в деньги и вызванные этим затраты. Абсолютной ликвидностью обладают только наличные деньги. Безналичные расчеты требуют затрат времени. Реализация ценных бумаг кроме времени требует оплаты услуг брокера; при срочной продаже ценных бумаг могут возникать дополнительные потери в связи с понижением их цены.

Если страховая компания проводит долгосрочные накопительные виды страхования, то она имеет достаточно устойчивый страховой портфель с выровненными рисками. Такой страховой портфель хорошо поддается планированию и страховщик с большой степенью точности может предусмотреть, когда и в какой сумме страховой компании понадобятся деньги на выплаты страховых сумм. В этом случае обеспечить ликвидность активов несложно.

Если же компания проводит рисковые виды страхования, среди которых присутствуют высокорисковые виды, например, страхование ответственности, морское, авиационное страхование, страхование экономических рисков и др., то она может быть поставлена перед необходимостью в очень короткий срок превратить свои активы в наличные деньги, чтобы выполнить свои обязательства по договорам страхования. Следовательно, страховые компании с рисковым страховым портфелем должны предъявлять более жесткие требования к ликвидности своих активов.

3. Принцип диверсификации вложений («принцип смещения и рассеивания») – обеспечивает распределение инвестиционного риска на различные виды вложений и тем самым обеспечивает более высокую степень устойчивости инвестиционного портфеля страховщика. Не должно допускаться значительное превалирование какого-либо вида вложений. Структура вложений не должна быть однобокой, а также не должна допускаться региональная концентрация капитала.

4. Принцип прибыльности (рентабельности) – активы должны размещаться при обеспечении реализации названных выше принципов, с учетом ситуации на рынке капиталовложений, и при этом приносить постоянный и достаточно высокий доход.

Хотя прибыльность вложений не является доминирующим фактором при выработке портфельной стратегии СК, однако, как и в любой другой отрасли экономики, получение прибыли – это цель деятельности коммерческой организации, каковыми является большинство страховых обществ. В страховом деле инвестиционная прибыль играет также специфическую роль. Она дает возможность страховщику при наличии убытка по собственно страховым операциям сохранить свои позиции на рынке в условиях конкуренции.

5. Структура размещения, нормы территориальной и пообъектной концентрации страховых резервов. Согласно Положению 90% резервов должны быть размещены на территории Украины. Величина отдельных категорий активов принимается для представления технических резервов и учитывается как размещение технических резервов в ограниченных объемах (в процентах к объемам имеющихся технических резервов), а именно:

• банковский вклад (депозит) – в каждом банке не более 30%;

• недвижимость – не более 10%;

• права и требования к перестраховщикам – не более 50%;

• ценные бумаги – не более 40%, в том числе:

  • акции, которые не котируются на фондовой бирже – не более 15%, из них акций одного эмитента не более 2%;

  • акции, которые котируются на фондовой бирже – не более 5% одного эмитента;

  • облигации – не более 5%, из них облигаций одного предприятия не более 2%.

В случае, когда объемы страховых резервов, сформированных в иностранных валютах, превышают 10% от общей суммы активов страховщика, для обеспечения ликвидности и безопасности размещения страховых резервов, не менее 60% таких резервов должны быть представлены в этих же валютах активами следующих категорий:

• денежные средства на расчетном счете в иностранной валюте;

• банковские вклады (депозиты) в иностранной валюте.