Контрольные вопросы:
Каково содержание издержек производства? Бухгалтерские и экономические издержки.
Опишите издержки производства в краткосрочном периоде.
Что включают в себя постоянные, переменные, общие издержки производства.
4. Дайте характеристику предельным издержкам. Что такое закон убывающей отдачи?
5. Опишите издержки производства в долгосрочном периоде.
Лекция 7. Рынки факторов производства. Рынок труда.
Производство общественных благ, товаров и услуг основывается на использовании соответствующих факторов производства. Под факторами производства понимаются используемые в производственном процессе экономические ресурсы, оказывающие решающее воздействие на возможность и результативность производства.
В современной экономической теории принято выделят, как было сказано во вводной лекции, четыре группы факторов производства: труд, земля, капитал, предпринимательство.
Труд как фактор производства является общепризнанной, целесообразной
интеллектуальной и физической деятельностью человека, направленной на производство товаров и услуг.
Земля является естественным фактором производства и включает в себя не только плодородные земли, но и все природные богатства, включая богатства недр.
Капитал как фактор производства включает в себя совокупность благ, ресурсов (материальных, интеллектуальных, финансовых), используемых в
процессе производства товаров и услуг для получения дохода.
Предпринимательство как фактор производства включает в себя деятельность физических и юридических лиц действующих от своего имени и под свою имущественную ответственность по эффективному использованию ресурсов в целях получения прибыли.
Труд и земля называются первоначальными или первичными факторами производства, а капитал и предпринимательство - произведенными или приобретенными факторами производства.
Зависимость между количеством используемых ресурсов и объемом выпущенной продукции может быть выражена вербально. Алгебраическая
форма, в которой объем выпуска является функцией от использованных факторов производства, называется производственной функцией. Производственная функция определяет технологическую зависимость между затратами ресурсов и выпуском продукции. Производственную функцию можно выразить следующей формулой:
Q=f( L,A,C и т.д. ), где:
Q(куантити) – объем продукции, L(лейбо) – труд, A – земля (эгрикальте), C – капитал (кэпитал).
Конкретный вид производственной функции зависит от технологии производства и характера взаимосвязи используемых факторов. Для каждого продукта возможен свой набор факторов производства, которых может быть множество. Одни и те же экономические блага могут выступать как фактор производства и как готовая продукция в зависимости их использования в производственном цикле. Различия между готовой продукцией и факторами производства иногда существенны, а иногда условны. Так, рабочая сила – фактор, который воспроизводится вне предприятий. А сырье или машины для одного предприятия являются фактором производства, а для другого готовой продукцией. Соответственно рынки труда, земли, капитала отличаются от рынков готовой продукции очень существенно, а рынки других производственных ресурсов имеют много общего с рынками готовой продукции.
В экономической теории в качестве факторов производства выделяются также информационный и экологический факторы. Они тесно связаны с уровнем развития общества и достижениями современной науки. Наука в современных условиях выступает в качестве самостоятельного фактора, оказывающего громадное воздействие на процесс производства, в целом на экономическое развитие.
Предельным продуктом того или иного фактора производства называется добавочный продукт или дополнительное расширение производства, полученное в результате использования данного фактора на дополнительную единицу при неизменной величине остальных факторов производства. Производственные факторы в определенной мере могут замещать друг друга. Поэтому существует множество комбинаций получения продукции. Здесь, как и для готовой продукции, наибольшая прибыль получается при равенстве предельного дохода от использования ресурсов и предельных издержек на их применение.
Цена на факторы производства, как и на готовую продукцию, определяется в точке равновесия цены спроса и цены предложения, то есть она зависит от спроса и предложения факторов, от спроса на продукт, производимый при помощи этих факторов в условиях конкурентной структуры рынков. Но сами кривые спроса и предложения по факторам производства получаются другими, чем по обычным товарам. На рис. 7.1 изображены кривые спроса (D) и предложения (S) труда. По высокой цене (PF) оплачивается небольшое количество работников (QF) и кривая спроса (D) наклонена, как обычно. Но это верно лишь для массовых профессий. Для редких профессий кривая спроса, оказывается очень короткой.
Население России в 2006 году составило 142,8 миллиона человек, 73 процента жили в городах, 27 процентов в сельской местности. Из них численность экономически активного населения 73,8 миллиона, а занятых в экономике 68,6 миллиона человек. Продолжительность жизни в среднем 65,3 лет, мужчин 58,9, женщин 72,3. Исключительно важным является качество жизни- включающий комплекс показателей. Это уровень дохода, условия работы и уровень образования, качество питания и качество жилья, качество медицинского обслуживания и многое другое. Есть данные ООН – в частности в развитых, то есть богатых странах на 1000 новорожденных умирает 4, а в бедных на 1000 родившихся 200, то есть каждый пятый. В то же время в бедных странах женщина в среднем рожает 6,5 раза , а в богатых – 1,7 раза. Причем, исследования показали, что падение доходов на 10% приводит к увеличению детской смертности на 6 процентов.
Рассмотрим спрос на рынке факторов производства совершенной конкуренции на примере рынка труда. Так, спрос на труд определяется объемом спроса на товар, который произведен с помощью этого труда. Цена на труд определяется предельной доходностью труда. Экономисты – неоклассики придерживаются точки зрения, согласно которой основным рыночным регулятором служит цена рабочей силы, которая гибко реагирует на потребности рынка, увеличиваясь или уменьшаясь в зависимости от спроса и предложения, то есть цена и заработная плата эластичны. Поэтому, если на рынке труда возникает неравновесие, то оно устраняется и равновесие восстанавливается на другом уровне. Выражением данного равновесия является полная занятость.
Сторонники кейнсианского подхода, напротив, рассматривают рынок труда как явление постоянного неравновесия, отсутствие полной синхронности. В условиях рынка не существует саморегулирующего механизма, гарантирующего полную занятость трудоспособного населения, цена и заработная плата неэластичны.
Кривая спроса на труд может сдвигаться вверх, в сторону увеличения или в сторону уменьшения в результате, по крайней мере, трех факторов: во-первых, изменения цены на продукт, который производится с помощью данного ресурса; во-вторых, изменения производительности труда; в-третьих, изменения цены на взаимозаменяемые и взаимодополняемые ресурсы.
Например, если цена на товар растет, то это вызовет увеличение спроса на труд и наоборот, если цена товара будет падать, то соответственно кривая спроса сдвинется влево, вниз. Если производительность труда растет, то кривая спроса сдвинется вправо в сторону увеличения и наоборот.
Если труд и капитал взаимозаменяемые ресурсы, то рост цен на капитал увеличит спрос на труд и кривая спроса на труд сместиться вправо. Если труд и капитал взаимодополняемые ресурсы, то рост цен на капитал вызовет уменьшение спроса на труд.
Предложение труда зависит от ставки заработной платы. Заработная плата – это цена труда. В условиях совершенной конкуренции фирма не может сама регулировать заработную плату. Заработная плата определяется в результате рыночного (отраслевого) спроса и предложения. Поэтому фирма может нанять сколько угодно работников, и все они будут получать равную заработную плату. Поскольку ставки заработной платы одинаковые, то кривая предложения труда отдельной фирмы будет совершенно эластична.
Коэффициент эластичности спроса на труд равен:
Если коэффициент эластичности спроса на труд больше 1, то спрос эластичный, если меньше 1, то спрос неэластичен, если равен 1, то это единичная эластичность.
Эластичность спроса на труд зависит от:
эластичности спроса на товар. Чем выше эластичность спроса на готовую продукцию, изготавливаемую с применением данного труда, тем более эластичным будет спрос на ресурс;
замещаемости ресурсов. Эластичность спроса на труд будет высокой, если при повышении цены на него существует возможность замены его на другой фактор;
доли труда в общих издержках. Чем больше доля затрат на труд в общих издержках производства, тем эластичность спроса будет выше.
Рынок труда совершенной конкуренции характеризуется следующими чертами:
большее число фирм, конкурирующих друг с другом при найме работников конкретного вида труда;
большее количество работников одной квалификации предлагают свои услуги;
ни фирмы, ни работники не могут контролировать заработную плату.
На рынке совершенной конкуренции равновесная заработная плата и количество нанимаемых рабочих определяется рыночным (отраслевым) спросом и предложением. В точке пересечения кривых рыночного спроса и предложения образуется рыночная ставка заработной платы, при которой объем спроса на труд равен объему предложения труда. Имеются различные взгляды на определение и измерение дохода от трудовой деятельности (заработной платы):
Теория фонда (А. Смит и др.). Фонд общенациональных средств на оплату труда делится на число работающих, и частное показывает среднюю заработную плату. Конкуренция понижает заработную плату.
Теория превращенной формы стоимости (соответствующей цены) рабочей силы (марксисты). Цена рабочей силы растет вследствие роста потребностей работника и падает при росте производительности.
Теория предельной производительности (Сей, Кларк). Производственные факторы (в т.ч. труд) приращивают богатство. Каждому фактору вменяется свой прибавочный продукт и доход.
Теория “социальной силы” (Тутан-Барановский и др.). Распределение дохода между социальными слоями происходит по редкости каждого слоя работников. Профсоюзы выступают в роли монополий.
Основными формами и системами заработной платы являются следующие:
Формы заработной платы |
Система заработной платы |
Повременная: - почасовая; - понедельная; - помесячная; - годовая. Сдельная. Номинальная заработная плата – денежная сумма, получаемая работником за выполнение работы. Реальная заработная плата – сумма товаров и услуг, которые могут быть приобретены работником на его номинальную заработную плату. |
Сдельно-прогрессивная Сдельно-премиальная Повременно-премиальная Многофакторная Система участия |
Среди различных групп работников существует значительная дифференциация заработной платы. Рассмотрим ее причины и виды:
Ставки заработной платы дифференцируются по следующим основным критериям:
Согласно теории человеческого капитала, производительность труда и, соответственно, рыночная стоимость трудовых ресурсов в значительной степени зависят от интенсивности инвестиций в расширенное воспроизводство работников. Основными направлениями инвестиций в человеческий капитал выступают:
Расходы на образование - Наиболее важный вид инвестиций в человеческий капитал, благодаря которому повышается квалификация рабочей силы и достигается ее необходимое качество, являющееся основой производительности.
Расходы на здравоохранение - Инвестиции в здравоохранение позволяют поддерживать работоспособность и производительность труда работников.
Расходы на мобильность - Являются предпосылкой миграции из мест с относительно низкой производительностью в места с относительно высокой производительностью.
Важную роль на рынке труда играют профсоюзы. Профсоюзы преследуют многие цели. Однако основной экономической задачей профсоюзов является повышение заработной платы. Повышение заработной платы достигается двумя путями: либо за счет увеличения спроса на труд, либо за счет сокращения предложения труда.
Профсоюзы могут способствовать повышению ставки заработной платы путем поддержки законодательства, которое:
ограничивает иммиграцию;
сокращает детский труд;
поддерживает обязательный уход на пенсию;
способствует сокращению рабочей недели.
Ограничение предложения может быть результатом деятельности профсоюзов по включению данной специальности в список лицензируемых профессий. Профсоюзы борются за установление минимальной заработной платы выше равновесного уровня. Средний уровень заработной платы при этом повышается, однако, сокращаются и масштабы найма. Если профсоюз обладает монопольной властью на рынке труда, то заработная плата членов профсоюза в развитых странах, как правило, выше заработной платы не членов профсоюзов.
Контрольные вопросы:
1. Раскройте содержание факторов производства. Дайте классификацию факторов производства.
2. Что такое рынок труда? Как определяется спрос и предложение на рынке труда совершенной конкуренции.
3. В чем выражается эластичность спроса на труд?
4. Перечислите известные теории заработной платы?
5. Какова роль профсоюзов на рынке труда?
ЛЕКЦИЯ 8. РЫНОК КАПИТАЛА.
Теория капитала является одним из сложных и дискуссионных разделов в экономической теории и имеет длительную историю. Еще А.Смит говорил о капитале как о накопленном запасе вещей и денег. Д. Риккардо определял капитал как вещественный запас – средства производства. В своих исследованиях представители всех ведущих школ и направлений экономической мысли уделяли анализу капитала огромное внимание. Среди этих работ можно назвать такие выдающиеся труды, как «Капитал» К.Маркса, «Стоимость и капитал» Дж. Хикса, «Капитал и прибыль» Е.Бем-Баверка и другие. Капитал в широком смысле слова – это ценность, это сумма материальных, финансовых и интеллектуальных благ, приносящая доход в течение используемого времени. Очень часто капитал в общенациональном масштабе олицетворяется с национальным богатством. Национальное богатство представляет совокупную стоимость всех экономических активов (нефинансовых и финансовых) в рыночных ценах, находящихся на ту или иную дату в собственности резидентов данной страны, за вычетом их финансовых обязательств как резидентам, так и нерезиндентам. В национальное богатство включается также домашнее имущество. Стоимость национального богатства России на начало 2006 года составила в рыночных ценах свыше 50 триллионов рублей. Объем национального богатства – это потенциальная возможность экономического развития. Важно другое как эта возможность реализутся. В частности, главным показателем является в данном измерении оценка валового внутреннего продукта на душу населения. Так, если сравнивать США и России, то США объем ВВП на душу населения составил в 2005 году – 37000 долл., в России – 8200 долл. в перерасчете по паритету покупательной стоимости. Капитал имеет и более узкие определения. В частности, по бухгалтерскому определению капиталом называются все активы фирмы. В объем экономических активов включаются нефинансовые произведенные активы ( основные фонды, запасы материальных средств,ценности), материальные непроизведенные активы, в том числе земля, богатства недр, естественные ресурсы, нематериальные активы (лицензии, изобретения, купленный гудвилл), а также финансовые активы (монетарное золото, валюта, акции). Когда говорят о капитале как об объекте купли-продажи на рынке, обычно имеют в виду не весь запас капитальных благ, а поток нового капитала, который появляется в данный период в производстве. В реальной экономике фирмы предъявляют спрос не просто на какие-то капитальные блага ( станки, оборудование, здания и т.д.), а на временно свободные денежные средства, которые можно потратить на эти капитальные блага и вернуть, отдав часть прибыли от их использования в будущем. С точки зрения структуры рынок капитала отличается неоднородностью и разнообразием объектов обмена.
В экономической теории капитал принято подразделять на два вида – реальный, то есть в материальной и интеллектуальной форме и финансовый, то есть в форме денег и ценных бумаг. В процессе производства различные элементы реального капитала ведут себя неодинаково. Одна часть функционирует на протяжении длительного времени — от нескольких лет и более, другая используется однократно. Первую часть капитала называют основным капиталом (основные фонды), вторую — оборотным капиталом (оборотные фонды).
Основной капитал — это капитал, который участвует в процессе производства на протяжении нескольких производственных циклов и переносит свою стоимость на создаваемые товары по частям. Основной капитал – это здания, сооружения, оборудование, машины длительного пользования, патенты, авторские права и т.д. Основной капитал учитывается в статистике с помощью баланса основных фондов. Анализ основного капитала производится по следующим направлениям:
по технологической структуре (соотношение активной и пассивной частей капитала);
по возрастной структуре (сроки использования капитала – нормативные и фактические);
по стоимостной структуре (первоначальная балансовая стоимость, восстановительная стоимость, рыночная стоимость, ликвидационная стоимость);
по степени износа (используются коэффициенты обновления, выбытия, износа).
По степени износа основных фондов экономика России находится не в лучшем состоянии. Износ основных фондов составляет в настоящее время 44 процента, то есть практически половине основных фондов страны требуется замена. В то же время коэффициент обновления ( считается через соотношение ввода в действие основных фондов в течение года к общей стоимости основных фондов на конец года) составляет 2 процента.
Основной капитал, воплощенный в средствах труда, по мере использования в процессе производства экономических благ подвергается износу. Экономисты различают физический и моральный износ.
Физический износ имеет место, во-первых, под воздействием самого процесса производства и, во-вторых, под воздействием сил природы (коррозия металла, разрушение бетона, потеря упругости или гибкости пластмассы и т. п.). Чем больше время эксплуатации основного капитала, тем больше физический износ.
С физическим износом связано понятие амортизации. Амортизация является частью стоимости основного капитала, которая переносится на товары и возвращается после реализации товаров в денежной форме владельцу основного капитала. Она накапливается на специальном счете, называемом амортизационным фондом. В развитых странах амортизация один из главных источников финансирования капитальных вложений.
Моральный износ (моральное старение) — это снижение полезных свойств основного капитала в глазах пользователей по сравнению с тем, что предлагают ему взамен. Моральное старение может быть вызвано как объективными причинами (технический прогресс, перемены в образе жизни), так и чисто субъективными (воздействие моды, рекламы и т. д.).
Моральное старение бывает двух видов. Первый вид морального старения связан с производством более дешевых машин, оборудования, транспортных средств и т. д. в результате роста производительности труда в машиностроении. Например, предприниматель приобрел станок за 10 млн. руб. В результате роста производительности труда и удешевления единицы изделия цена аналогичного станка понизилась до 8 млн. руб. Следовательно, уже функционирующий капитал, представленный станком в 10 млн. руб., обесценился, что является потерей для предпринимателя. Второй вид морального старения связан с производством более совершенных машин. В этом случае предприниматели также несут убытки, продолжая использовать морально устаревшую технику или оборудование.
Чтобы уменьшить потери от морального старения капитала, в хозяйственной практике используется политика ускоренной амортизации, которая характеризуется повышением нормы амортизации для сокращения сроков возмещения затрат на основной капитал.
Оборотный капитал — сырье, материалы, электроэнергия, топливо, запасы готовой продукции и т. д. — участвует в производственном цикле лишь один раз и свою стоимость полностью переносит на созданные продукты. Если сравнивать оборотный капитал с основным капиталом по величине, то второй будет всегда намного больше первого. В то же время в структуре затрат выпускаемой продукции доля оборотного капитала намного больше доли основного капитала. Дело в том, что основной капитал переносит свою стоимость на выпускаемую продукцию в течение длительного времени и всегда больше года, то оборотный капитал расходуется в срок не больше года. В реальной практике при анализе оборотного капитала используют материалоемкость, включающего энергоемкость, металлоемкость и т.д. Поэтому фирмы стремятся к снижению затрат оборотного капитала на единицу изготавливаемой продукции. При анализе оборотного капитала используют, кроме материалоемкости, и другие показатели. В частности, к таковым следует отнести коэффициенты оборачиваемости оборотного капитала, текущей ликвидности и т.д.
Спрос на реальный капитал формируют инвестиции в реальный капитал и состоит из спроса на множество товаров и услуг, которые необходимы для обновления и воспроизводства реального капитала.
Предложение реального капитала формируют производители и продавцы инвестиционных товаров – промышленные, сельскохозяйственные, строительные, транспортные и другие компании.
Равновесная цена на рынке реального капитала устанавливается в результате взаимодействия спроса и предложения.
При оценке реального капитала используют три основных подхода (метода):
доходный метод;
затратный метод;
рыночный метод.
Каждый фактор производства создает свой доход, который получает владелец соответствующего фактора. Доход на капитал будет произведен в том случае, если собственник капитала передаст его для производительного использования предпринимателю. Например, владелец станка сам может использовать станок производительно и получать регулярно прибыль от этой деятельности. Можно сдавать станок в аренду, то есть можно продавать услуги капитала и получать регулярные рентные платежи. При этом капитал, сужаемый на время, должен вернуться с приращением. Этот прирост, возвращаемый собственнику капитала, называется ссудным процентом. Ссудный процент – это цена, уплачиваемая собственнику капитала за использование капитала в течение определенного периода времени.
Для создания и увеличения капитала необходимы вложения денежных средств. Затраты на создание капитала называются инвестициями. Обычно под процессом инвестирования понимают приток нового капитала в данном году.
Различают валовые и чистые инвестиции. Валовые инвестиции – это общее увеличение запаса капитала. Чистые инвестиции – это валовые инвестиции за вычетом средств, идущих на возмещение. Возмещение – это процесс замены изношенного основного капитала.
Если валовые инвестиции больше возмещения, то имеет место прирост запаса капитала, производство расширяется. Если валовые инвестиции меньше возмещения, имеющийся капитал уменьшается, если валовые инвестиции равны возмещению, то запас капитала остается на прежнем уровне, имеет место продолжение производства в тех же самых масштабах.
Осуществляя покупку, владелец фирмы обычно сравнивает ожидаемый доход, который он получит от данного капитального товара, с затратами на его приобретение. Существуют разные методы оценки эффективности вложений инвестиций. Одним из широко используемых в экономической науке и практике способов для оценки выгодности инвестиционного проекта является метод дисконтирования. Метод дисконтирования – это расчеты возможного будущего дохода. В этих расчетах играет определяющую роль банковская процентная ставка. Для этого выясняется, по какой цене следует купить фактор производства, чтобы его использование позволило получить больший доход, чем банковский процент.
Дисконтирование осуществляется по формуле:
где D – дисконтированная стоимость капитального актива;
Dt – ежегодный будущий доход через определенный период времени;
r – норма банковского процента.
Владелец капитала, рассчитав возможную прибыль от инвестирования и сопоставив ее с доходом по процентам от размещения денег в банке, принимает решение о направлении своих денежных средств.
При принятии решения об инвестировании сопоставляют цену спроса и цену предложения. Цена спроса на капитальный товар будет равна дисконтируемой стоимости ожидаемого дохода от использования дополнительно приобретенного капитала. Цена предложения – это рыночная цена капитального товара. Если цена спроса превышает цену предложения, т.е. дисконтированная стоимость больше рыночной цены, то решение об инвестициях будет положительным. И наоборот. Если дисконтированная стоимость меньше рыночной цены, то решение об инвестициях будет отрицательным. В последнем случае выгоднее положить деньги в банк. Для оценки эффективности инвестиций используют также метод сравнения ожидаемой нормы отдачи от инвестиций с процентной ставкой. Предположим, что норма отдачи от инвестиций будет 20%, а банковская ставка процента составляет 12%. В данном случае имеет смысл инвестировать. Если же норма отдачи от инвестиции меньше процентной ставки, то есть меньше 12%, то необходимо сокращать инвестиции. Если норма отдачи от инвестиции равна процентной ставке, то достигается оптимальный уровень инвестиций.
Другим показателем эффективности является предельная эффективность капитала. Предельная эффективность капитала – это норма отдачи от дополнительной единицы капитала. В соответствии с законом убывающей отдачи, величина предельной эффективности капитала падает по мере роста размера капитала. С помощью предельной эффективности капитала можно установить оптимальный объем капитала. Для этого сравнивают предельную эффективность капитала с процентной ставкой. Если предельная эффективность капитала больше процентной ставки, то объем капитала ниже оптимального уровня, если предельная эффективность капитала меньше процентной ставки, то объем капитала выше оптимального уровня, если предельная эффективность капитала равна процентной ставке, то объем капитала оптимален. Отсюда следует, что фирме необходимо увеличивать объем капитала каждый раз, когда предельная эффективность капитала начинает превышать процентную ставку. Если предельная эффективность капитала ниже процентной ставки, то фирме следует уменьшить объем капитала, а свободные деньги, как и вырученные от продажи излишнего капитала, вкладывать в банк под проценты. И только в том случае, когда предельная эффективность капитала равняется процентной ставке, достигается оптимальный объем капитала, при котором выгодно и не расширять, и не сокращать производство.
При определении процентных ставок и направлений инвестиций в производство необходимо учитывать фактор риска, т.е. вероятность отклонений величины фактического инвестиционного дохода от величины ожидаемого дохода. Инвесторы не склонны рисковать и поэтому пытаются минимизировать риск для данного уровня доходности или максимизировать доходность при данном уровне риска. Иначе говоря, более рискованные инвестиции должны обеспечивать более высокую доходность.
Подводя итоги, можно сказать, что предложение капитала в денежной форме будет зависеть от процентной ставки. Чем выше процентная ставка, тем больше будет объем предложения капитала, и чем ниже процентная ставка, тем меньше будет предложение капитала.
Чем меньше процентная ставка, тем меньше объем спроса на капитал и тем больше будет спрос на инвестиции. Равновесие на рынке капитала возникает, когда процентная ставка равна предельной доходности капитала.
Вместе с реальным капиталом в экономике все большую, возрастающую роль играет финансовый капитал, который функционирует в форме денег и ценных бумаг. В то же время, если все ценные бумаги относятся к финансовому капиталу, то не все деньги являются капиталом. К финансовому капиталу относятся деньги, находящиеся на банковских депозитах юридических и физических лиц, часть страховых и пенсионных накоплений, часть наличных денег, предоставленных фирмами своим покупателям в рассрочку, то есть та часть денег, которая воспроизводить собственнику финансового капитала в виде процентов дополнительные деньги. В ходе экономического кругооборота финансовый капитал превращается в реальный капитал. Ценные бумаги и деньги обращаются в реальный капитал, и одновременно, в процессе амортизации часть реального капитала превращается в финансовый капитал, тем самым реальный и финансовый капитал функционируют параллельно, подпитывая и обращаясь друг в друга. Реальный и финансовый капитал обслуживают соответственно два сектора – реальной экономики, производящей товары и оказывающий услуги нефинансового характера, и финансовый сектор, где функционируют финансово – кредитные институты. Оба этих сектора тесно взаимосвязаны и переплетены сложными связями, сохраняя при этом свою автономность.
Все большее преобладание финансового капитала над реальным, объясняется, прежде всего тем, что, во-первых, растущее масштабы производства и разделение труда требуют для обслуживания все большее количество денег и ценных бумаг. Во-вторых, усложняющаяся структура предпринимательского сектора, демократизация потока финансового капитала, увеличивающиеся доходы граждан и формирование среднего класса позволяют превращать сбережения в депозиты и ценные бумаги. В-третьих, интернационализация и глобализация капитала создают возможности для свободного перемещения финансового капитала по всем континентам и странам.
Равновесие спроса и предложения на рынке финансового капитала устанавливается на основе спроса и предложения активов в виде денег и ценных бумаг через уровень, норму прибыли. На рынке финансового капитала с помощью финансово – кредитных институтов ( банки, фондовые биржи, внебиржевые рынки) совершаются многочисленные операции, такие как валютные операции, операции на рынке банковских кредитов, страховых услуг, ценных бумаг, акций и т.д.